El último evento de liquidación de Ethereum puede parecer similar en la superficie al barrido de agosto, pero el patrón subyacente del mercado cuenta una historia muy diferente.
Los datos sugieren que la anterior eliminación reinició el apalancamiento en una tendencia alcista controlada por compradores, mientras que el desplome de esta semana se desarrolló en un entorno bajista dominado por vendedores.
¿Flashback de Ethereum? No exactamente
En los últimos dos meses, la red solo ha presenciado dos grandes liquidaciones de posiciones largas por encima de los 400 millones de dólares.
El 14 de agosto, las liquidaciones largas de Ethereum alcanzaron los 444 millones de dólares en un entorno dominado por compradores. El interés abierto se situaba en 29 mil millones de dólares y las tasas de financiación eran positivas en +0.013. Esto indicaba una posición larga agresiva y un alto apalancamiento. La posterior caída de precios desencadenó una liquidación en cascada de posiciones largas sobreapalancadas, pero la tendencia alcista general se mantuvo intacta.
Durante ese periodo, el precio cerró por encima de los niveles EMA 20, SMA 50 y AVWAP, lo que confirmó que los compradores aún mantenían el control estructural.
Avanzando hasta el 22 de septiembre, cuando las liquidaciones largas alcanzaron los 467 millones de dólares, el escenario era notablemente diferente. El interés abierto, por ejemplo, había disminuido a 27.3 mil millones de dólares, mientras que la financiación cayó ligeramente a negativo en -0.0020. Esto reflejaba una mayor presión para mantener o añadir posiciones cortas.
Aunque la financiación había sido positiva en los días previos a la venta masiva, el cambio repentino significó que los bajistas empezaban a dictar la dirección. Técnicamente, Ethereum no logró defender el soporte clave en la zona marcada como 5°, ya que el precio cerró por debajo de la EMA 20, SMA 50 y AVWAPs críticos que antes actuaban como red de seguridad para los compradores.
CryptoQuant señaló que esta ruptura indicaba que los vendedores habían tomado el control de la tendencia y convirtieron lo que podría haber sido una sacudida rutinaria en un cambio estructural más profundo.
Una liquidación de 400 millones de dólares en un mercado con sesgo alcista simplemente reinicia el apalancamiento, mientras que la misma magnitud en un contexto dominado por vendedores puede acelerar el impulso bajista.
Pronósticos bajistas
Ethereum permanece en una zona frágil. El activo cayó brevemente por debajo de los 4,000 dólares el jueves antes de recuperarse ligeramente por encima de ese nivel. Expertos, incluido el analista ‘Sykodelic’, ahora anticipan una corrección que podría llevar los precios hacia los 3,500 dólares, y los soportes intermedios se encuentran en 3,800-3,900 dólares, ya que las señales de sobreventa y las caídas históricas coinciden.
Sin embargo, las cifras on-chain también revelan una acumulación significativa por parte de ballenas y una reducción de las reservas en exchanges, lo que muestra que los grandes inversores están capitalizando la debilidad. Esto apunta a una perspectiva a corto plazo inestable.
