Bitcoin podría estar encaminándose hacia una corrección más profunda, ya que la toma de ganancias acumulada por parte de los holders a largo plazo ha alcanzado niveles vistos en los picos de ciclos de mercado anteriores, según el análisis onchain.
Los holders a largo plazo han realizado ganancias por 3.4 millones de Bitcoin (BTC), y los flujos de entrada a los exchange-traded funds se han desacelerado, según Glassnode, lo que indica una señal de “agotamiento” después de que la Reserva Federal recortara las tasas la semana pasada.
Bitcoin ha caído ahora por debajo de niveles clave de soporte en torno a $112,000, alcanzando un mínimo de cuatro semanas de $108,700 en Coinbase durante las operaciones del jueves por la noche, según TradingView.
Aún no ha retrocedido hasta los $107,500 del 1 de septiembre, pero los analistas dicen que podría dirigirse hacia ese nivel.
El rebote desde esa caída “perdió impulso rápidamente, y con los precios ahora rondando nuevamente este nivel, podría surgir otra ola de ventas por stop-loss”, dijo Markus Thielen, jefe de 10x Research, en una nota compartida con Cointelegraph.
“Esto ocurre en un momento en que muchos están posicionados para un rally en el cuarto trimestre, por lo que la mayor sorpresa no sería un repunte, sino una corrección.”
Fase de enfriamiento por delante para Bitcoin, dice Glassnode
Glassnode informó esta semana que la proporción de ganancias/pérdidas realizadas muestra que la toma de ganancias ha superado el 90% de las monedas movidas en tres ocasiones distintas durante este ciclo, y el mercado acaba de alejarse de este tercer extremo.
Históricamente, estos picos han marcado los principales techos de ciclo, y “las probabilidades favorecen una fase de enfriamiento por delante”, afirmó.
Algunos holders de Bitcoin están vendiendo con pérdidas
Thielen también afirmó que el Spent Output Profit Ratio (SOPR) está mostrando un comportamiento preocupante, ya que algunos holders de Bitcoin están comenzando a vender con pérdidas, lo que históricamente marca un estrés significativo en el mercado.
En mercados alcistas, las caídas del SOPR por debajo de 1 pueden señalar agotamiento de los vendedores y preceder a rebotes, mientras que en mercados bajistas, los rechazos en 1 o por encima suelen indicar una renovada presión bajista. Actualmente, la proporción está en 1.01, según Glassnode.
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Aún más crítico, el Short-Term Holder Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) se está acercando a cero, lo que amenaza con desencadenar liquidaciones a medida que los holders más recientes “recortan rápidamente sus pérdidas”, dijo.
¿Cuál es el próximo paso para Bitcoin?
Los analistas de Glassnode concluyeron que, a menos que la demanda de instituciones y holders vuelva a alinearse, “el riesgo de un enfriamiento más profundo sigue siendo alto, destacando una estructura macro que cada vez más se asemeja al agotamiento.”
Mientras tanto, Thielen dijo que la firma se mantiene neutral, “a menos que Bitcoin pueda recuperar los $115,000.”
El presidente de estrategia Michael Saylor fue más optimista, diciendo a principios de esta semana que Bitcoin ganará en el cuarto trimestre después de que disminuyan los vientos macroeconómicos en contra.
El activo cotizaba a $109,645 al momento de escribir, habiendo perdido un 6.5% en la última semana.
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