El comercio de TACO resurge: cuando el "juego de cobardes" de Trump se convierte en un giro mortal para el mercado cripto

Lo que impulsa el mercado no son solo los fríos datos económicos, sino también la avaricia, el miedo y la naturaleza humana impredecible.

Escrito por: Bitget Wallet 

El 11 de octubre de 2025, el mercado cripto vivió una histórica masacre: en una sola noche, todo tipo de activos cripto sufrieron caídas en cascada. Bitcoin se desplomó hasta un 15% en un instante, Ethereum cayó más de un 20%, y muchas altcoins perdieron más del 70% de su valor. Según datos de Coinglass, en solo 24 horas, el monto total de liquidaciones en toda la red alcanzó los 19.3 mil millones de dólares, con más de 1.67 millones de inversores liquidados; la capitalización total del mercado cripto mundial se evaporó en más de 500 mil millones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico en el sector.

Fuente de datos: Conglass, fecha: 11 de octubre de 2025

El detonante de esta tormenta, según la opinión general del mercado, fue una publicación del presidente de Estados Unidos, Trump, en redes sociales, en la que afirmaba que impondría un arancel del 100% a todos los productos chinos. Sin embargo, como en un guion repetido, tras un periodo de pánico extremo en el mercado, Trump cambió rápidamente su tono y emitió señales de “negociar con China”. El sentimiento del mercado se recuperó tras el desplome, Bitcoin volvió a superar los 11,000, y las principales criptomonedas rebotaron más de un 10%.

Esto no fue una simple fluctuación aleatoria del mercado, sino otra clásica representación de la estrategia conocida por los traders experimentados como “TACO” (Trump Always Chickens Out, es decir, “Trump siempre se echa atrás”). Bitget Wallet Research te llevará en este artículo a un análisis profundo de esta estrategia, explorando cómo sigue sacudiendo los mercados financieros globales, incluidas las criptomonedas.

I. Análisis de “TACO”: un juego de gallina que el mercado ya ha descifrado

La llamada estrategia “TACO”, acrónimo de “Trump Always Chickens Out”, fue propuesta por el columnista de Financial Times, Robert Armstrong, para resumir la volatilidad de Trump en decisiones importantes, especialmente en política arancelaria. Su lógica central es: cuando una política provoca una fuerte volatilidad en el mercado o presión económica, el gobierno estadounidense suele retroceder rápidamente.

Fuente: Publicaciones de Trump en Truth Social (izquierda: amenaza con aranceles, derecha: suaviza su postura).

La estrategia “TACO” suele mostrar un canal de transmisión de mercado muy claro:

Lanzamiento de amenazas extremas → Provoca ventas de pánico en el mercado → Retiro de la amenaza al borde del colapso → Rebote de represalia en el mercado

Para los traders, este guion casi transparente crea una enorme volatilidad y da lugar a un patrón de trading único. Cada caída de pánico puede ser vista por especuladores astutos como una excelente oportunidad de compra, apostando a que Trump no apretará realmente el gatillo. Este patrón no es un caso aislado; mirando atrás en la historia, podemos ver claramente cómo se repite una y otra vez.

II. El eco de la historia: el guion ya estaba escrito

Este drama de alto riesgo no es nuevo. En los últimos años, desde disputas comerciales entre EE.UU. y México hasta la guerra comercial entre EE.UU. y China, las huellas de la estrategia TACO están por todas partes, y los distintos activos han reaccionado de manera altamente regularizada.

Nota de los datos: Los datos de la tabla se recopilaron de fuentes históricas públicas. Dado que la hora de publicación de las políticas suele basarse en la hora del este de EE.UU., existen diferencias según el criterio estadístico, por lo que los datos son aproximados y solo reflejan la tendencia básica del mercado.

Al analizar los datos históricos, podemos ver claramente que: como representante de los fundamentos económicos, el índice Dow Jones refleja directamente las expectativas inmediatas del mercado, cayendo ante amenazas y recuperándose cuando aparecen señales de distensión; el oro juega un papel clave como refugio seguro, mostrando una clara correlación negativa con el apetito de riesgo del mercado; y en la mayoría de los casos, las criptomonedas, encabezadas por Bitcoin, se consideran activos de alto riesgo, con una volatilidad altamente correlacionada con las acciones estadounidenses, pero de mayor magnitud, mostrando un notable “efecto apalancamiento”.

Sin embargo, lo más destacable es que, a medida que este guion se repite, el mercado ha comenzado a mostrar dos cambios sutiles pero profundos.

Primero, la reacción del mercado ha evolucionado de una respuesta pasiva a una anticipación activa. Una prueba clave es que, en los eventos recientes, cuando se emitieron señales de distensión, el precio del oro no cayó como antes, sino que se mantuvo alto. Esto indica que la preocupación del mercado por la credibilidad y la incertidumbre a largo plazo de las políticas ha superado el optimismo generado por los beneficios a corto plazo. El comportamiento de Bitcoin también lo confirma: su precio subió antes de que se anunciaran las noticias de distensión, anticipando el giro y debilitando el impulso alcista cuando la noticia se hizo oficial. Esto demuestra que los traders ya han aprendido a “anticiparse”, haciendo que el juego sea más temprano y complejo.

Segundo, el evento resalta la compleja doble naturaleza de Bitcoin en esta etapa, oscilando dinámicamente entre “activo de riesgo” y “oro digital”. Aunque en las primeras fases del pánico del mercado, Bitcoin suele caer junto con las acciones estadounidenses, mostrando su carácter de activo de riesgo puro, su función de refugio independiente también aparece ocasionalmente. Por ejemplo, en agosto de 2019, ignoró la debilidad de las acciones estadounidenses y subió fuertemente junto con el oro. Esta inconsistencia de comportamiento indica que la naturaleza de mercado de Bitcoin aún no está definida; su reacción ante los choques geopolíticos depende del consenso del mercado, los flujos de capital y la naturaleza del evento, y esta oscilación es precisamente una de sus características más esenciales en la actualidad.

III. La nueva normalidad del mercado cripto: cuando el “tweet-driven market” se convierte en el alfa del mundo cripto

La repetición de la estrategia “TACO” está remodelando profundamente el ecosistema del mercado cripto, llevando su inherente alta volatilidad a un nuevo extremo.

El impacto más directo de esta estrategia es la actualización total de las dimensiones de juego del mercado. El análisis de valor basado en los fundamentos del proyecto o en datos on-chain no ha perdido vigencia, pero por encima de esto, está surgiendo silenciosamente un campo de batalla macro de alta frecuencia dominado por “tweets” y “titulares”, ocupando una posición cada vez más importante. Cabe destacar que los principales jugadores de este nuevo campo ya no son solo los KOLs y ballenas nativos del cripto, sino también el capital de las finanzas tradicionales (TradFi) y figuras públicas con gran influencia social. Esto no solo representa un cambio en los participantes, sino también una clara señal de la acelerada integración del mercado cripto en la narrativa macro global.

En esta nueva dimensión, las oportunidades y riesgos estructurales del mercado se amplifican simultáneamente. La proliferación del trading algorítmico intensifica los “reflejos de rodilla” del mercado; los modelos programáticos pueden captar información y ejecutar operaciones masivas en milisegundos, haciendo que los gráficos de precios muestren cada vez más “cascadas” y “cohetes” instantáneos. Un solo tweet nocturno puede desencadenar liquidaciones en cadena de cientos de millones de dólares en derivados al amanecer en el mercado asiático; esto es la máxima expresión del riesgo, pero también una ventana de arbitraje inevitable bajo la nueva estructura.

Sin embargo, lo que realmente merece reflexión es: ¿qué impacto tendrá a largo plazo este peculiar efecto de “que viene el lobo”?

A medida que los traders se adaptan a este guion de “amenaza - reversión”, la reacción inicial del mercado a noticias negativas similares se está volviendo cada vez más insensible, y las caídas suelen ir acompañadas de compras defensivas. Pero esto encierra un enorme riesgo único del mercado cripto: si alguna vez se implementa realmente una política extrema sin señales de distensión posterior, la ausencia de mecanismos de “circuit breaker” y otros amortiguadores típicos de los mercados financieros tradicionales podría llevar a que los inversores acostumbrados a operar contra la tendencia sufran pérdidas devastadoras por falta de preparación, desencadenando un colapso en espiral del mercado.

De cara al futuro, es previsible que mientras persista este juego político de crear crisis para ganar fichas, el “TACO trading” no desaparecerá. Los traders se centrarán aún más en buscar oportunidades a corto plazo en esta volatilidad predecible, dando forma a patrones de “V reversals” cada vez más agudos. Al mismo tiempo, a medida que el mercado comprenda mejor este patrón, el juego se volverá más complejo, y las simples reversiones podrían evolucionar en formas compuestas más impredecibles. En este contexto, la clave del éxito en el mercado ya no será predecir la dirección de la tendencia, sino anticipar el momento de la “reversión”.

IV. Navegando entre el “ruido de Trump”: reglas de supervivencia para inversores

Ante un mercado tan volátil, ¿cómo deben actuar los inversores? Primero, hay que respetar el apalancamiento y controlar el riesgo. El mercado “TACO” es una “picadora de carne” para los traders de contratos de alto apalancamiento; en condiciones extremas impulsadas por noticias, cualquier posición apalancada puede irse a cero en un instante. Reducir el apalancamiento y mantener suficiente margen es la primera regla de supervivencia para atravesar la volatilidad. En segundo lugar, hay que aprender a ignorar el ruido y volver al sentido común. En lugar de obsesionarse con predecir la próxima reversión, es mejor mirar a largo plazo y centrarse en el valor a largo plazo de los proyectos. En medio del pánico, pensar si lo que tienes delante es un “activo de calidad con descuento” o un “cuchillo cayendo” es mucho más importante que mirar las velas. Por último, en la práctica, hay que hacer una buena asignación de activos y lograr una cobertura diversificada. No pongas todos los huevos en la misma cesta; asignar activos de diferentes niveles de riesgo en la cartera es un amortiguador eficaz contra riesgos desconocidos.

Conclusión: la incertidumbre es la única certeza

En esencia, la estrategia “TACO” es una proyección de la geopolítica en los mercados financieros. Desde la guerra comercial hasta la masacre del mercado cripto, ha demostrado repetidamente que, en este mundo altamente interconectado y amplificado por las redes sociales, las palabras de una sola persona pueden desencadenar olas en los mercados globales. Esto también nos recuerda que lo que impulsa el mercado no son solo los fríos datos económicos, sino también la avaricia, el miedo y la naturaleza humana impredecible.

Para cada inversor inmerso en este entorno, conocer y comprender este patrón quizá no garantice la victoria en cada batalla, pero al menos permite mantener la claridad y tomar decisiones más racionales cuando llegue la tormenta. Porque en esta era, la mayor certeza puede ser precisamente la incertidumbre que trae la política macro.