La fiebre por el tesoro de Bitcoin se desvanece mientras los inversores se vuelven más selectivos ante la saturación del mercado

Desglose rápido 

• El entusiasmo de los inversores por las empresas de tesorería de Bitcoin se está enfriando en medio de caídas del mNAV y saturación del mercado.
• Los analistas advierten que solo las empresas con estrategias únicas y modelos sostenibles sobrevivirán a la próxima fase.
• A pesar de las preocupaciones sobre una burbuja, los expertos afirman que las tesorerías de Bitcoin marcan un nuevo capítulo en la innovación de las finanzas corporativas.

 

La euforia de los inversores por las tesorerías de Bitcoin comienza a desvanecerse

La emoción en torno a las empresas de tesorería de Bitcoin se está enfriando a medida que los inversores se vuelven más selectivos, lo que indica el fin de la fiebre inicial por las empresas que acumulan Bitcoin. A pesar de que existen más de 200 empresas de tesorería de Bitcoin que cotizan en bolsa en todo el mundo, muchas están experimentando fuertes caídas en sus valores netos de activos de mercado (mNAV), lo que expone grietas en la estrategia que antes estaba de moda.

David Bailey, CEO de KindlyMD y director de Nakamoto Holdings, centrada en Bitcoin, dijo a CNBC que el mercado se está “volviendo más sofisticado” al distinguir entre empresas con utilidad genuina y aquellas que simplemente replican estrategias existentes.

Bitcoin ha caído un 9,90% en los últimos siete días. Fuente: CoinMarketCap

“¿Cuál es la ventaja?” — por qué las nuevas tesorerías de bitcoin están perdiendo impulso

Bailey argumentó que las empresas que ingresan ahora al espacio de tesorería de Bitcoin necesitan un propósito claro y una ventaja competitiva para seguir siendo relevantes. “Es como, ¿cuál es la ventaja? ¿Por qué eres necesario?” dijo, agregando que el mercado ya no puede sostener numerosas empresas que ejecutan estrategias idénticas.

Sugirió que las historias de éxito futuras surgirán de empresas que apunten a mercados internacionales desatendidos o que integren estrategias de Bitcoin en operaciones comerciales más amplias. Bailey señaló el modelo de MicroStrategy de Michael Saylor, que se está expandiendo a los mercados de crédito, como un fuerte ejemplo de innovación en el sector.

La propia empresa de Bailey, Nakamoto Holdings, se fusionó con la empresa de salud KindlyMD en agosto para crear un vehículo público de tesorería de Bitcoin con el objetivo de acumular hasta 1 millón de BTC. Sin embargo, sus acciones han tenido un desempeño turbulento: cayeron un 55% en un solo día en septiembre y actualmente cotizan a $0,76.

Madurez del mercado y una posible burbuja

Hasta ahora, las tesorerías públicas de Bitcoin poseen colectivamente BTC por un valor de $113.8 billions, según datos de BitcoinTreasuries.net. Sin embargo, los analistas advierten que la saturación del mercado está presionando las valoraciones. Standard Chartered recientemente señaló que la compresión del mNAV entre las tesorerías más pequeñas ha incrementado los riesgos en todo el sector.

Mientras tanto, David Bailey está buscando recaudar entre $100 millions y $200 millions para un comité de acción política (PAC) enfocado en promover políticas favorables a Bitcoin en Estados Unidos. Breed Capital, una firma de capital de riesgo, predijo que solo unas pocas empresas de tesorería de Bitcoin sobrevivirán a la próxima consolidación, mientras que el analista principal de Glassnode, James Check, describió la vida útil del modelo como “mucho más corta de lo que la mayoría espera”.