- Los mercados ahora descuentan por completo un recorte de tasas de la Fed en octubre.
- La Fed debe poner fin al Quantitative Tightening (QT) para desencadenar un rally.
- Atención a la decisión del FOMC por posibles cambios más amplios en la política.
El Mercado Descuenta por Completo un Recorte de Tasas de la Fed
Inversores y traders ahora creen que hay una probabilidad del 100% de que la Reserva Federal de EE. UU. recorte las tasas de interés este octubre. El sentimiento del mercado ha cambiado drásticamente en las últimas semanas en medio de datos económicos débiles, crecientes riesgos geopolíticos y condiciones financieras más estrictas.
Los mercados de futuros y los activos sensibles a las tasas ya reflejan esta expectativa. Sin embargo, a pesar de la casi certeza de un recorte de tasas, los analistas advierten que un verdadero rally de mercado podría no ocurrir a menos que la Fed también detenga el Quantitative Tightening (QT), su proceso de reducción del balance.
Por Qué el QT Sigue Siendo Importante
El Quantitative Tightening, o QT, implica que la Fed reduzca sus tenencias de bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas. Si bien los recortes de tasas inyectan liquidez a corto plazo, el QT aún drena liquidez a largo plazo del sistema financiero.
Algunos expertos argumentan que un recorte de tasas por sí solo podría no ser suficiente para impulsar un rally. El mercado observa de cerca señales de que la Fed podría ir un paso más allá y poner fin al QT por completo. Tal movimiento aumentaría significativamente la confianza del mercado, potencialmente provocando un fuerte repunte tanto en acciones como en criptomonedas.
Hasta entonces, los inversores se mantienen cautelosos. Muchos ven la próxima declaración del FOMC como un momento clave no solo para las tasas de interés, sino para un cambio más amplio en la política monetaria.
¿Qué Sigue?
Con la inflación suavizándose y los mercados laborales enfriándose, la Fed tiene margen para flexibilizar. Pero el presidente Jerome Powell hasta ahora se ha mantenido sin comprometerse a poner fin al QT, buscando un equilibrio entre el estímulo y el control de la inflación.
Si la Fed hace ambas cosas: recortar tasas y terminar el QT, podría marcar un giro claro hacia la flexibilización, dando luz verde a los mercados para un rally sostenido. Hasta entonces, el sentimiento es esperanzador pero frágil.
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