Hyperliquid responde a las preocupaciones sobre el enfoque en los ingresos frente a los traders

El fundador de Hyperliquid, Jeff Yan, ha respondido a las críticas, sugiriendo que la plataforma prioriza los ingresos del protocolo sobre los intereses de los traders.

También defendió el mecanismo de auto-desapalancamiento del exchange durante el colapso del mercado del 10 de octubre.

Yan declaró que las acciones de ADL hicieron ganar a los usuarios “cientos de millones de dólares” al cerrar posiciones cortas rentables a precios favorables, mientras que el fondo de liquidez de la plataforma transfirió las posibles ganancias a los usuarios en lugar de maximizar sus propios retornos.

La defensa surge en medio del escrutinio sobre cómo los exchanges descentralizados de perpetuos manejan las liquidaciones durante condiciones de mercado volátiles.

Yan enfatizó que si más posiciones hubieran sido liquidadas por backstop, HLP podría haber obtenido cientos de millones más en ganancias, pero habría enfrentado una exposición al riesgo irresponsable.

También calificó el enfoque ADL como un “win-win” que disminuyó la exposición de la plataforma.

La fórmula ADL prioriza la simplicidad y la comprensión del usuario

Yan explicó que la cola de ADL de Hyperliquid sigue una fórmula similar a la de la mayoría de los exchanges centralizados e incorpora tanto el apalancamiento utilizado como las ganancias no realizadas en posiciones abiertas.

Los comentarios de la comunidad sugirieron mecanismos ADL más sofisticados, como compensar parcialmente posiciones largas y cortas en activos históricamente correlacionados.

Yan señaló que una mayor complejidad podría mejorar el rendimiento, pero cuestionó si los beneficios justifican las complicaciones añadidas.

El fundador afirmó que la investigación continúa para determinar si las mejoras sustanciales justifican fórmulas más complejas. Sin embargo, enfatizó que ningún otro gran exchange utiliza una lógica más avanzada para las colas de ADL.

La transparencia onchain distingue a DeFi de las prácticas de CEX

El 13 de octubre, Yan abordó las preocupaciones generales sobre los reportes de liquidaciones contrastando las operaciones completamente on-chain de Hyperliquid con las prácticas de los exchanges centralizados.

Yan criticó a los exchanges centralizados por subreportar las liquidaciones de los usuarios y citó documentación de Binance que muestra que incluso cuando miles de órdenes de liquidación ocurren en el mismo segundo, solo una se reporta.

Esto podría ser un subreporte de 100 veces bajo ciertas condiciones cuando las liquidaciones ocurren en ráfagas.

Yan expresó su esperanza de que la industria reconozca la transparencia y la neutralidad como características importantes del nuevo sistema financiero. También animó a otras plataformas a seguir el enfoque de Hyperliquid hacia operaciones verificables on-chain.