Autor: Viee, colaborador principal de Biteye
Edición: Denise, colaboradora principal de Biteye
*El texto completo tiene unas 3800 palabras, tiempo estimado de lectura: 10 minutos
Recientemente, el sector de los mercados de predicción ha experimentado un aumento significativo de interés. A principios de octubre, ICE, la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York, anunció una inversión de hasta 2.000 millones de dólares en Polymarket, elevando su valoración posterior a la inversión a unos 9.000 millones de dólares; días después, el mercado de predicción regulado estadounidense Kalshi también completó una ronda de financiación de 300 millones de dólares, alcanzando una valoración de 5.000 millones de dólares.
Con estas enormes rondas de financiación, plataformas líderes como Kalshi y Polymarket han visto un aumento explosivo en su volumen de operaciones. Se espera que Kalshi alcance este año un volumen anualizado de 50.000 millones de dólares, superando el 60% de la cuota de mercado global y, por primera vez, adelantando a Polymarket.
En un contexto donde la narrativa cripto se enfría y la regulación se endurece, ¿por qué los mercados de predicción vuelven a estar en el centro de atención? ¿Ha cambiado realmente la naturaleza de sus productos? ¿Qué nuevos proyectos intentan romper con el viejo camino del “juego especulativo”?
A continuación se presentan 8 proyectos representativos, que permiten vislumbrar las diferentes orientaciones de este sector en cuanto a diseño de producto, cumplimiento normativo y lógica de financiación.
01 Ploymarket, @Ploymarket
Polymarket es actualmente la mayor plataforma de mercados de predicción del mundo, habiendo recibido una financiación masiva de 2.279 millones de dólares. En octubre, ICE, la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York, se comprometió a invertir hasta 2.000 millones de dólares en la plataforma, elevando la valoración previa a la inversión de Polymarket a 9.000 millones de dólares.
Polymarket fue fundada en 2020 por Shayne Coplan. Shayne participó en la ICO de Ethereum cuando aún estaba en la escuela secundaria y es considerado un “niño prodigio” en el mundo cripto. Ante la presión regulatoria, Polymarket adquirió en 2025 por 112 millones de dólares la bolsa de derivados QCEX, que poseía licencia de la CFTC, obteniendo así la calificación legal para operar en EE. UU.
Polymarket representa la forma clásica de los mercados de predicción: los usuarios pueden apostar con criptomonedas sobre los resultados de diversos eventos del mundo real, participando en el mercado mediante la compra de “acciones de predicción”, cada una representando una apuesta a un resultado específico. Cuando se revela el resultado del evento, los usuarios que posean acciones del resultado correcto obtienen las ganancias correspondientes. Todo el proceso de negociación se realiza en la blockchain y se liquida en USDC, lo que garantiza la estabilidad de los fondos y aumenta la transparencia.
02 Kalshi, @Kalshi
Kalshi es la primera bolsa de mercados de predicción regulada y con licencia en EE. UU., habiendo recibido 515 millones de dólares en financiación, liderada por Paradigm y a16z.
Kalshi fue fundada en 2018 en el MIT por Tarek Mansour y Luana Lopes Lara. Ambos fundadores eligieron el difícil pero legal camino, negociando durante mucho tiempo con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), y finalmente se convirtieron en la primera plataforma de mercados de predicción en obtener la aprobación regulatoria de la CFTC.
Desde 2021, Kalshi abrió el mercado estadounidense, ofreciendo contratos sobre eventos de diversas categorías como elecciones políticas, indicadores económicos y eventos deportivos. En 2024, tras un litigio, obtuvo la autorización para listar contratos sobre las elecciones presidenciales de EE. UU., llenando así un vacío regulatorio.
03 The Clearing Company, @theclearingco
The Clearing Company es un mercado de predicción lanzado por exmiembros de los equipos de Kalshi y Polymarket, que ya ha recibido 15 millones de dólares en financiación. El CEO, Toni Gemayel, fue responsable del crecimiento de la plataforma tanto en Kalshi como en Polymarket.
Actualmente, la plataforma se encuentra en fase de preparación y desarrollo. El equipo pone gran énfasis en simplificar la experiencia del usuario, aspirando a que el nuevo producto sea tan fácil de usar como Robinhood o Coinbase, y también destaca el diseño de productos conformes a la regulación. Según su planteamiento, este tipo de producto busca un equilibrio entre ambos extremos: no alejarse demasiado de los requisitos regulatorios y, al mismo tiempo, reducir la barrera de comprensión para los usuarios. Sin embargo, aún está por verse si realmente pueden establecer una ecología de mercado efectiva.
04 Limitless, @trylimitless
Limitless es un mercado de predicción de alta frecuencia que ofrece contratos de predicción de precios a corto plazo, desde minutos hasta el mismo día. Ha recaudado aproximadamente 7 millones de dólares, con inversiones de fondos cripto reconocidos como 1confirmation y Coinbase Ventures, y fue fundada en 2023 por CJ Hetherington y otros.
Limitless se lanzó oficialmente en la red principal de Base en mayo de 2025, y luego se expandió a Arbitrum y otras soluciones de segunda capa. Su producto se asemeja más a una bolsa de contratos tradicional, donde los usuarios pueden apostar “Sí/No” en mercados de precios de corto plazo, con tiempos de vencimiento preestablecidos y resultados determinados por oráculos en la blockchain al momento de la liquidación.
Según los datos, Limitless ha creado numerosos escenarios de trading ultracorto, y algunos usuarios aprovechan los resultados rápidos y claros para hacer arbitraje a corto plazo. Sin embargo, esto también ha generado críticas en la comunidad: algunos usuarios señalaron que la plataforma había listado mercados con resultados ya decididos o casi imposibles, y sin cobrar comisiones, como el mercado de precios de BTC a 1.5 horas. Estos “mercados de cartas marcadas” fueron explotados por arbitrajistas para inflar el volumen de operaciones. El equipo ha respondido que ya han optimizado las reglas de generación de mercados para evitar tales situaciones.
05 Opinion, @opinionlabsxyz
Opinion Labs (O.LAB) ha recibido hasta ahora 5 millones de dólares en financiación, liderada por YZi Labs, con otros inversores como Echo, Animoca Ventures, Manifold Trading, Amber Group, entre otros.
En cuanto al progreso, Opinion ya ha lanzado su mercado de predicción en la testnet de Monad para recopilar comentarios de la comunidad y tiene antecedentes de colaboración con Binance Labs.
06 Melee, @meleemarkets
Melee es un nuevo mercado de predicción respaldado por Variant Fund, que afirma estar construyendo “Viral Markets”, permitiendo que cualquier tema se convierta en un mercado de predicción y obtenga tráfico a través de difusión viral. Ya ha completado una ronda de financiación de 3,5 millones de dólares, con inversiones de Variant y DAO Builders Alliance (DBA). El cofundador y CEO, Max, fue responsable de estrategia en Ava Labs y también fundó una marca de influencers de videos cortos, por lo que tiene una visión única sobre la gestión de comunidades y estrategias comerciales.
Hasta ahora, Melee sigue en fase de desarrollo y pre-lanzamiento, y aún no ha lanzado oficialmente su producto. El sitio web solo ofrece un registro para la lista de espera, y se puede unir vinculando una cuenta de X. Según información oficial, el concepto de “mercados virales” de Melee incluye tres características principales: cualquier tema puede convertirse en mercado, los creadores pueden monetizar en un ciclo cerrado y hay incentivos para la participación temprana. Se posiciona en la intersección entre mercados de predicción y redes sociales, intentando estimular la participación masiva mediante el modelo UGC (mercados generados por usuarios).
07 Football.Fun, @footballfun
Football.Fun se centra en la predicción de jugadores, tokenizando a jugadores profesionales reales en “acciones” negociables. Los usuarios pueden poseer cartas de jugadores y obtener puntos y recompensas de liquidación según su desempeño en partidos reales. El fundador, Adam, es miembro de la comunidad WolvesDAO y ya ha completado una ronda semilla de 2 millones de dólares, con inversores como 6th Man Ventures, Zee Prime, Sfermion, entre otros.
08 Trepa, @trepa_io
Trepa se especializa en predicciones numéricas, permitiendo a los usuarios predecir valores concretos de indicadores macroeconómicos y recibir recompensas según el grado de precisión. Ha completado una financiación de aproximadamente 420.000 dólares, liderada por Colosseum, un fondo creado por el exresponsable de crecimiento de la Solana Foundation.
El equipo de Trepa se fundó en 2024 en Singapur y sus miembros principales tienen experiencia interdisciplinaria. Actualmente está en fase de beta pública, donde los usuarios pueden elegir un tema de predicción (principalmente datos macroeconómicos o financieros, como la tasa de inflación de un país o el crecimiento del PIB trimestral), y luego enviar su predicción arrastrando una barra de valores o introduciendo un número específico. A diferencia de los mercados binarios tradicionales, donde solo hay “correcto/incorrecto”, Trepa utiliza un sistema de recompensas continuas: cuanto más cerca esté la predicción del resultado real, mayor será la recompensa; incluso si la predicción es inexacta, se puede obtener una recompensa parcial.
09 Riesgos regulatorios, la mayor incertidumbre del sector
Al observar estos ocho proyectos, se puede ver que los mercados de predicción ya muestran una clara diferenciación en el diseño de productos y la implementación técnica. Sin embargo, independientemente del modelo, el desafío común sigue siendo cómo la regulación define su naturaleza legal.
Los mercados de predicción tienen de forma inherente características de “especulación + apuestas”, lo que los convierte en una industria sensible en la mayoría de las jurisdicciones. En EE. UU., unos pocos proyectos como Kalshi han obtenido licencias regulatorias, mientras que Polymarket también ha intentado construir un camino legal mediante adquisiciones. Sin embargo, la mayoría de los proyectos aún operan en una zona gris regulatoria.
Además, incluso las plataformas en la blockchain enfrentan inevitablemente los siguientes riesgos:
Manipulación del mercado: unos pocos fondos pueden influir en la dirección de los precios, destruyendo la eficacia de la información
Riesgo de oráculo: errores o ataques a las fuentes de datos pueden causar liquidaciones incorrectas
Seguridad de contratos: algunas plataformas nuevas aún no han sido completamente auditadas, lo que implica riesgos de robo de fondos
Dificultad de salida: algunos mercados tienen liquidez limitada, lo que puede provocar que los fondos queden atrapados
Según la experiencia, generalmente no se recomienda apostar todo en un solo mercado de predicción, sino adoptar una estrategia diversificada de pequeñas apuestas para cubrir la incertidumbre de cada mercado. Si realmente se desea participar, se recomienda a los principiantes elegir plataformas reguladas y con buena experiencia de usuario; Polymarket es un buen punto de partida.
Además, la mayor barrera para los principiantes es comprender el mecanismo de negociación y el uso de la tecnología. En los mercados de predicción, hacer una apuesta no es tan intuitivo como comprar o vender, sino que requiere entender las probabilidades o los precios que representan la probabilidad. Por ejemplo, un precio de 0,20 significa que el mercado cree que hay un 20% de probabilidad de que ocurra el evento, lo que requiere cierta habilidad para convertirlo en probabilidades tradicionales. Se recomienda dedicar tiempo a leer las guías para principiantes de la plataforma o artículos divulgativos en línea para entender el cálculo de ganancias y pérdidas en los mercados binarios.
10 Palabras finales: ¿herramienta o variante especulativa?
Los mercados de predicción no son algo nuevo. Ya en torno al año 2000, muchos think tanks y economistas los consideraban una de las herramientas para la “integración de información y formación de consenso social”. Sin embargo, la realidad es que, en los últimos veinte años, tanto en escenarios Web2 como en aplicaciones en la blockchain, los mercados de predicción nunca han logrado una adopción masiva. Por un lado, las barreras regulatorias han limitado su escala de usuarios; por otro, su naturaleza especulativa dificulta que reciban el apoyo generalizado de las instituciones públicas.
El renovado auge de Polymarket y Kalshi puede ser una persecución de nuevos temas por parte del capital en un ciclo de mercado, o simplemente un complemento a las herramientas de juego de mercado. Pero en cualquier caso, aún está lejos de ser una fuerza que “cambie la estructura del mercado”.
El verdadero punto de inflexión de esta pista no reside en la forma del producto, sino en los límites institucionales. Hasta que no se establezca un sistema completo de gestión de riesgos y acceso, debemos seguir observando con cautela.
