Pulso del Mercado BTC: Semana 43

Resumen

Bitcoin sufrió una fuerte caída la semana pasada, descendiendo de $115K a un mínimo de $104K en solo cuatro días. Fue una liquidación rápida y decisiva que sacudió a los inversores más débiles y provocó una rotación defensiva en todo el mercado. Desde entonces, el precio ha rebotado, subiendo nuevamente hacia los $111K, pero las secuelas de la caída aún están frescas. El sentimiento sigue siendo cauteloso y el posicionamiento lo refleja.

Los indicadores de momentum han cambiado de dirección. El Índice de Fuerza Relativa se rompió antes de salir de la zona de sobreventa, mientras que el delta de volumen acumulado permanece negativo, mostrando una presión de venta continua. Los volúmenes spot se contrajeron durante la venta, lo que indica una menor convicción y una demanda de compra más débil.

Los mercados de futuros siguieron la misma tendencia. El interés abierto cayó significativamente y las tasas de financiación retrocedieron, señalando que los traders han optado por reducir riesgos. En el mercado de opciones, el 25-Delta Skew se disparó bruscamente a medida que aumentó la demanda de protección a la baja. En la cadena, la proporción de suministro en manos de holders a corto plazo sigue aumentando, lo que sugiere que el capital especulativo está ganando protagonismo. Esta combinación de señales apunta a un mercado que se está moviendo hacia un modo de protección, con los traders priorizando la preservación del capital sobre las apuestas direccionales.

Las métricas de rentabilidad reflejaron el sentimiento general. El Ratio Neto de Ganancias y Pérdidas No Realizadas se volvió negativo, mostrando que ahora predominan las pérdidas no realizadas en el mercado. El Ratio de Ganancias y Pérdidas Realizadas también cayó por debajo de su límite inferior, lo que indica un aumento del estrés y la realización de pérdidas. A pesar de esto, el Realized Cap sigue en tendencia ascendente. El capital continúa fluyendo hacia Bitcoin, probablemente de participantes a largo plazo con mayor convicción.

En resumen, el exceso del mercado ha sido eliminado, se ha comprado protección y el posicionamiento es mucho más limpio. El rebote desde el mínimo es alentador, pero la estructura sigue siendo frágil. Hasta que la confianza se recupere, se espera un mercado definido más por la cautela que por la convicción.

Indicadores Off-Chain

Indicadores On-Chain

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