La popularidad de las stablecoins crece, pero las comisiones siguen siendo dolorosas

Las stablecoins están yendo más allá de los desks de trading de crypto hacia pagos en el mundo real, pero la conveniencia tiene un costo.

Nuevos datos de la firma de análisis blockchain con sede en Nueva York, Artemis, muestran un rápido crecimiento en los pagos con stablecoins en varios sectores, incluso cuando las comisiones suelen igualar o superar las de las finanzas tradicionales.

Artemis encuestó a 22 empresas de pagos con stablecoins y complementó estimaciones de otras 11, atribuyendo 136 billions de dólares en transacciones con stablecoins entre enero de 2023 y agosto de 2025, con una tasa anualizada de 122 billions. En términos de actividad:

• Pagos B2B lideran el grupo (76 billions anualizados)
• Peer-to-peer (19 billions)
• Vinculados a tarjetas (18 billions)
• B2C (3.3 billions)
• Prefunding (3.6 billions).

USDT de Tether domina con el 85% del volumen, seguido por USDC de Circle, principalmente en Tron, Ethereum, Binance Smart Chain y Polygon.

Evolución de las stablecoins

El cofundador de Artemis, Anthony Yim, y el científico de datos Andrew Van Aken señalan que las stablecoins han evolucionado de ser herramientas para traders a convertirse en un método de pago mainstream. Grandes empresas como Visa, Mastercard, PayPal y Stripe las están integrando.

El conjunto de datos se promociona como el más completo hasta la fecha, cubriendo 33 empresas y representando la mayoría del volumen emergente de pagos con stablecoins.

Pero el crecimiento tiene un lado negativo: mientras que las transferencias peer-to-peer en blockchains eficientes como Solana pueden costar fracciones de centavo, las comisiones de exchange y conversión —incluyendo comisiones de trading, transferencias de red y spreads de FX— pueden erosionar rápidamente esa ventaja.

El juez de Shark Tank, Kevin O’Leary, destacó recientemente este punto en X: la congestión en la red de Ethereum llevó las comisiones a superar los 1,000 dólares para transacciones pequeñas, subrayando los persistentes desafíos de costos.

“Eso es como pagar un peaje de mil dólares para conducir por una autopista de un solo carril”, dijo. “Esto prueba lo que he dicho durante años: cuando el tráfico real llega al sistema, este se quiebra bajo presión.”

O’Leary añadió:

“Durante más de una década hemos hablado de operar on-chain, y ahora que finalmente está ocurriendo la adopción en el mundo real, las grietas están apareciendo. La innovación no se trata solo de hype o especulación, sino de construir infraestructura que realmente pueda manejar la escala.”

Regulación de stablecoins, conflictos de interés

El informe llega meses después de que el presidente Donald Trump firmara la Genius Act, que estableció un marco federal para los emisores de stablecoins. Los críticos dicen que hizo poco para abordar la protección del consumidor o los conflictos de interés.

Por ejemplo, Trump y su familia controlan alrededor del 60% de World Liberty Financial, un emprendimiento crypto que lanzó su propia stablecoin, USD1. La empresa ganó impulso recientemente cuando un fondo de inversión de 2 billions de dólares en los Emiratos Árabes Unidos utilizó USD1 para adquirir una participación en Binance, el exchange de crypto más grande del mundo.

Esta semana, Trump indultó al fundador de Binance, Changpeng Zhao, quien cumplió condena tras no evitar actividades criminales de movimiento de dinero en su plataforma.

Como otras stablecoins, USD1 está vinculada a activos fijos, como el dólar estadounidense, lo que permite a los emisores generar ganancias cobrando intereses sobre bonos del Tesoro y otras reservas que respaldan el token.

Aun así, los hallazgos de Artemis ilustran que los pagos con stablecoins están aumentando en los canales empresariales y de consumo, aunque siguen siendo pequeños en relación con los sistemas tradicionales.