El 29 de octubre de 2025, el proyecto de ley sobre reservas estratégicas de bitcoin propuesto por el Parlamento francés se ha convertido en el centro de atención del mercado de criptomonedas. Esta propuesta no solo marca la disposición estratégica de los países europeos hacia los activos digitales, sino que también resuena con el comportamiento de acumulación de inversores institucionales globales y grandes poseedores, reforzando las expectativas del mercado sobre una restricción de la oferta.
I. Marco central y significado estratégico de la propuesta de reservas estratégicas de Francia
Antecedentes y objetivos de la propuesta.El 28 de octubre, el Parlamento francés debatió el proyecto de ley liderado por el diputado Éric Ciotti del partido UDR, para establecer un fondo nacional de reservas estratégicas de bitcoin, con el objetivo de acumular 420,000 bitcoins (el 2% del suministro total, con un valor aproximado de 48 mil millones de dólares) en 7 a 8 años, gestionado por organismos públicos.
Fuentes de financiación y mecanismo.La financiación depende del apoyo de los recursos nucleares e hidroeléctricos franceses para la minería local, reduciendo el coste de adquisición a 0.03 dólares por kilovatio-hora (informe KuCoin Flash, 28 de octubre de 2025). La propuesta prohíbe la emisión de CBDC y se orienta a apoyar los activos criptográficos descentralizados.
Medidas complementarias e impacto esperado.Se introduce un mecanismo de sandbox regulatorio para atraer empresas cripto, con una previsión de más de 10 mil millones de euros en inversiones (análisis de Yahoo Finance, 28 de octubre de 2025). El apoyo inicial dentro del partido UDR alcanza el 80%, y el diputado Ciotti declaró en la plataforma X: "Esta medida es un paso necesario para salvaguardar la soberanía financiera de Francia, posicionando a bitcoin como un activo estratégico para cubrir la inflación y los riesgos geopolíticos".
Interpretación estratégica.Refleja la reflexión europea sobre el sistema monetario tradicional. La UE enfrenta una presión inflacionaria del 2.8% en la eurozona, destacando la propiedad de bitcoin como "oro digital". Si se aprueba a principios de 2026, podría desencadenar la imitación de otros países europeos, generando una competencia regional por reservas.
II. Dinámica de acumulación de inversores institucionales y ballenas
Movimientos clave a nivel institucional
La publicación de la propuesta francesa estimuló rápidamente el comportamiento de acumulación global.
● A nivel institucional, el ETF de bitcoin IBIT de BlackRock registró una entrada neta de 250 millones de dólares en las últimas 24 horas, aumentando su posición total a más de 350,000 bitcoins.
● Ark Invest también está realizando una estrategia activa, añadiendo una posición de bitcoin de 120 millones de dólares a través de canales ETF.
Comportamiento on-chain de las ballenas
● Los datos on-chain muestran que los grandes poseedores (ballenas, direcciones con más de 1,000 bitcoins) han realizado movimientos significativos de salida entre el 28 y el 29 de octubre, incluyendo varias salidas superiores a 500 BTC, con un total de aproximadamente 2,763 bitcoins transferidos a billeteras de almacenamiento en frío, reforzando las expectativas de restricción de la oferta.
● Un caso típico es la dirección BitcoinOG 1011short, que transfirió 200 bitcoins (aproximadamente 22.5 millones de dólares) en las últimas 24 horas, con un total de 400 bitcoins retirados en octubre.
● Otra dirección de alta rentabilidad, 0xc2a3, aumentó su posición en 500 bitcoins tras cerrar parcialmente posiciones largas, obteniendo una ganancia de 1.4 millones de dólares.
Entidad | Acción principal | Datos específicos |
BlackRock IBIT ETF | Aumenta posición en bitcoin | +2,500 BTC (valorados en 250 millones de dólares), posición total de 350,000 BTC |
Ark Invest | Compra a través de ETF | +1,200 BTC (entrada de 120 millones de dólares) |
BitcoinOG 1011short (ballena) | Transferencia a almacenamiento en frío | +200 BTC (22.5 millones de dólares), 400 BTC acumulados en octubre |
0xc2a3 (ballena de alta rentabilidad) | Aumenta posición tras cerrar largos | Posición neta +500 BTC, beneficio de 1.4 millones de dólares |
Grupo de múltiples direcciones de ballenas | Extracción neta | +1,100 BTC, posición total supera la media anual |
III. Evaluación del impacto en el mercado
Precio y operaciones: se refuerzan las expectativas de restricción de la oferta
Presión de oferta: La continua absorción por parte de estados e instituciones reduce directamente la oferta circulante en los exchanges. Algunos datos muestran que el saldo de bitcoin en los exchanges está en su punto más bajo en años recientes. Este estado de "no liquidez" es una de las lógicas alcistas a largo plazo más importantes.
Patrón técnico: El precio de bitcoin, tras la volatilidad a principios de octubre, logró mantener un soporte clave y llegó a superar los 114,000 dólares. El siguiente nivel de resistencia clave está cerca de los 117,500 dólares; si se supera con éxito, podría abrir el camino hacia los 125,000 dólares.
Fundamentos on-chain: confianza de los holders a largo plazo, entre dudas y reconstrucción
Cambios en las posiciones: Por un lado, algunas ballenas están aumentando activamente sus posiciones; pero los datos on-chain también captan otro fenómeno: las billeteras inactivas a largo plazo (3-5 años de antigüedad) han mostrado movimientos recientes, con una sola transacción moviendo más de 4,657 BTC. Este comportamiento suele indicar que los inversores tempranos están tomando ganancias o ajustando posiciones en niveles altos de precio, lo que puede generar presión de venta a corto plazo, pero también inyecta nueva liquidez al mercado.
Salud de la red: El hashrate de la red bitcoin se mantiene estable. Si se implementa la propuesta francesa de minería nuclear, se espera que aporte un 5% adicional a la potencia global, consolidando aún más la seguridad de la red.
Capital y liquidez: los canales institucionales siguen abiertos
Entradas lideradas por ETF: Los ETF spot de bitcoin registraron una entrada neta de 4.21 mil millones de dólares en octubre, revirtiendo completamente la salida neta de septiembre. Este es el indicador institucional alcista más directo.
Expansión de ETF de altcoins: El 28 de octubre se lanzaron en EE. UU. los primeros ETF de altcoins que cubren activos como Solana y Litecoin, y hay 155 productos similares en espera de aprobación. Esto anticipa una inminente entrada de liquidez al mercado cripto más amplio.
IV. Opiniones de KOLs del mercado
● Arthur Hayes, ex CEO de BitMEX:
Él considera que el tradicional "ciclo de cuatro años" de bitcoin ha dejado de ser válido y que el precio futuro estará dominado por el ciclo de liquidez global (especialmente la política monetaria de China y EE. UU.). Mientras continúe la impresión de dinero, la tendencia alcista de bitcoin no cambiará.
● Raoul Pal, CEO de Real Vision:
Él propone la teoría del "ciclo de 5.4 años", considerando que el ciclo global de refinanciación de deuda es el principal motor. Su modelo predice que bitcoin alcanzará un pico de liquidez en el segundo trimestre de 2026, con un precio objetivo de 200,000 a 450,000 dólares.
● Pierre Laurent, investigador del CryptoFrance Institute:
Él considera que la propuesta francesa es una reconfiguración del panorama monetario global. Gracias a la ventaja de costes de la energía nuclear, la acumulación de 420,000 bitcoins bloqueará la oferta y podría impulsar el precio medio en 2026 por encima de los 150,000 dólares.
Resumen del sentimiento actual del mercado:
El sentimiento general es de cauto optimismo, y el FOMO (miedo a quedarse fuera) comienza a extenderse entre los minoristas. Sin embargo, algunos traders experimentados e inversores tempranos muestran emociones más complejas, con tomas de ganancias y preocupaciones por el riesgo de alto apalancamiento.
V. Consideraciones de riesgo y recomendaciones de seguimiento
En conjunto, la propuesta del Parlamento francés y el comportamiento de acumulación de las instituciones globales conforman una narrativa estructuralmente alcista muy fuerte.
Desde el nivel soberano y el nivel financiero tradicional, validan simultáneamente la propiedad de bitcoin como "oro digital" y reserva de valor.
Sin embargo, los inversores deben mantener la racionalidad. Los factores positivos actuales se reflejan principalmente en el sentimiento y las expectativas; un verdadero mercado alcista requiere una entrada sostenida de capital real y un entorno macroeconómico saludable. Se recomienda adoptar una visión a largo plazo y, mientras se presta atención a los temas de corto plazo, seguir de cerca las políticas de la Reserva Federal y los flujos de fondos de los ETF, que son los datos clave que determinan la tendencia a largo plazo.
