Bitcoin se prepara para el cambio en el balance de la Fed mientras el ciclo de liquidez da un giro

La decisión de la Reserva Federal de poner fin a su programa de endurecimiento cuantitativo ha colocado a los mercados de criptomonedas en una encrucijada crítica, con los inversores evaluando si este giro reavivará el mercado alcista de Bitcoin o conducirá a una repetición de la caída posterior a la política de 2019.

Los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el martes insinuaron el fin de la reducción del balance del banco central, también conocida como endurecimiento cuantitativo.

Este proceso es alcista para activos de riesgo como Bitcoin, según expertos que previamente comentaron a Decrypt. Sin embargo, el giro de la Fed podría ser un arma de doble filo.

Históricamente, tales transiciones han sido recibidas inicialmente con volatilidad, pero finalmente han allanado el camino para flujos de capital hacia inversiones de mayor rendimiento a medida que comienza la flexibilización.

"A pesar de un recorte de tasas de 25 puntos básicos, los operadores están reduciendo las expectativas de una mayor flexibilización, ahora asignando una menor probabilidad a otro recorte en diciembre", dijo Riya Sehgal, analista de investigación en Delta Exchange, a Decrypt. "Los flujos de ETF confirman el tono cauteloso, con fondos de Bitcoin registrando salidas por 197.5 millones de dólares y fondos de Ethereum por 66.2 millones de dólares."

Sin embargo, el contexto actual, que incluye una guerra comercial entre EE.UU. y China y presión política sobre la Fed, guarda un notable parecido con 2019.

“Las similitudes son claras: presión arancelaria, interferencia política y una Fed dovish, pero esta vez Bitcoin está en el centro de los flujos de liquidez global”, dijo Ryan Lee, analista jefe de Bitget, a Decrypt. “A diferencia del mercado pre-institucional de 2019, el panorama actual de las criptomonedas podría amplificar el alza en lugar de desencadenar estrés.”

“Las cosas son bastante diferentes al ciclo de liquidez de 2019”, dijo Sean Dawson, jefe de investigación de la plataforma de trading de opciones on-chain Derive, a Decrypt, citando diferencias clave en el entorno macroeconómico.

Dawson destacó que la tasa de interés actual, de aproximadamente 4%, es mucho más alta que el 2.5% visto en 2019, lo que significa que “hay más energía acumulada en los mercados que puede fluir hacia activos de riesgo como Bitcoin si las tasas bajan.”

Un inminente cambio de liderazgo en el banco central, que implicaría un reemplazo seleccionado por Trump, probablemente también acelerará los recortes de tasas, añadió el analista, sugiriendo que esto crearía una “Fed fiscalmente laxa” que sería “extremadamente beneficiosa para los poseedores de Bitcoin.”

Si bien Lee reconoció que las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y la presión política pueden causar volatilidad a corto plazo y llevar a una corrección del 10% al 15% para Bitcoin, cree que “el ciclo de flexibilización más amplio establece un tono de apoyo para los activos de riesgo.”

“Los operadores de opciones todavía buscan seguros a corto plazo, una señal de que el miedo por la caída de octubre sigue fresco en la memoria del mercado”, señaló Dawson, haciendo eco de la cautela expresada por Lee.

A pesar del potencial de caídas a corto plazo, ambos expertos coincidieron en que la perspectiva a largo plazo es decididamente alcista, impulsada por la nueva realidad regulatoria y macroeconómica.

“Realmente estamos en aguas desconocidas; la administración actual está completamente comprometida con la adopción de las criptomonedas, junto con la expectativa de tasas más bajas, lo que es extremadamente positivo para Bitcoin”, dijo Dawson.

La flexibilización por parte de la Fed es necesaria para que Bitcoin salga del rango de negociación de $105,000 a $115,000, dijo el analista, pronosticando un objetivo de $200,000 para el tercer trimestre de 2026, dependiendo de desarrollos macroeconómicos y geopolíticos favorables.