CZ revela una posición abierta de 2 millones de dólares en ASTER, la batalla por los derivados descentralizados vuelve a intensificarse.

Es la primera vez que Changpeng Zhao respalda públicamente un token con dinero real, y el equilibrio en la pista de Perp DEX comienza a inclinarse.

“Hace 8 años, compré algunos BNB en el primer mes del TGE y los he mantenido hasta hoy (excepto la parte utilizada para gastos).”

La noche del 2 de noviembre, Changpeng Zhao (CZ), fundador de Binance, dejó este mensaje significativo en las redes sociales tras revelar que había comprado 2.09 millones de tokens Aster (ASTER). Esto no es una simple declaración. Según los registros públicos de la cuenta de Binance de CZ, la transacción se realizó a un precio promedio de 0.913 dólares, con un valor total superior a 1.9 millones de dólares.

Tras la publicación de la noticia, ASTER se disparó, subiendo rápidamente de 0.9 dólares a cerca de 1.25 dólares, con un aumento de casi el 30% en una hora y su capitalización de mercado superando nuevamente los 2 billones de dólares.

A diferencia de ocasiones anteriores en las que solo compartía actualizaciones de proyectos o daba “me gusta” a funciones innovadoras, esta es la primera vez que CZ revela públicamente una inversión personal desde que dejó el cargo de CEO de Binance. Destacó especialmente que no es un trader, sino un holder a largo plazo, en línea con su estilo de inversión habitual.

La ambición de CZ: de BNB a ASTER, la defensa en profundidad del ecosistema Binance

El apoyo de Changpeng Zhao a Aster no es un impulso momentáneo. Ya en septiembre de este año, interactuó varias veces en redes sociales con contenido relacionado con Aster, elogiando su función Hidden Order (orden oculta) y señalando que “se implementó en solo 18 días desde el lanzamiento, mucho más rápido que otros 30 proyectos similares”.

En ese momento, Aster acababa de completar su evento de generación de tokens (TGE), y con el impulso de CZ, el precio del token se disparó un 1650% en 24 horas, subiendo de 0.0089 dólares a 0.78 dólares, con un volumen de negociación que superó los 310 millones de dólares y un aumento de 330,000 usuarios.

La compra pública de Aster por parte de CZ responde a su estrategia en el sector de contratos perpetuos descentralizados (Perp DEX). YZi Labs (anteriormente Binance Labs), fundada por él, es precisamente la incubadora detrás de Aster, lo que convierte a Aster en una verdadera fuerza emergente del “ecosistema Binance”. Para Binance, apoyar a Aster es una combinación de “defensa + ataque”. En el plano defensivo, si Aster se convierte en una plataforma líder, Binance se beneficiará indirectamente por su relación de capital, evitando ser marginada por completo. En el plano ofensivo, gracias a Aster, Binance puede posicionarse anticipadamente en el sector descentralizado, manteniendo margen de maniobra frente a competidores como Hyperliquid.

El ascenso de Aster: subida del 2500% en tres semanas, la ventaja tecnológica como foso defensivo

Aster no es un proyecto surgido de la nada; es una plataforma de contratos perpetuos descentralizados formada por la fusión de Astherus y APX Finance a finales de 2024. Tras la fusión, Aster se dedica a resolver la ineficiencia de la separación entre generación de rendimientos y actividad de trading en DeFi, construyendo un ecosistema que conecta de manera fluida los rendimientos y el trading.

La innovación central de Aster radica en su modelo “Trade & Earn” (opera y gana), que permite a los usuarios utilizar activos generadores de rendimiento como margen para operar contratos perpetuos, logrando múltiples fuentes de ingresos con el capital. Además, Aster ofrece trading no custodial 24/7, soportando contratos perpetuos tanto de criptomonedas como de acciones tradicionales, convirtiéndose en un puente entre las finanzas tradicionales y DeFi.

Aster muestra ventajas técnicas significativas en su arquitectura. Utiliza una estructura de “libro de órdenes off-chain + liquidación on-chain”, con una velocidad de confirmación de solo 0.3 segundos, superando ampliamente los 1.2 segundos de Hyperliquid. Además, Aster permite un apalancamiento de hasta 1001x, muy por encima de la media del sector.

Aster ofrece una experiencia de trading en dos modos: el modo Simple permite ejecución con un solo clic y protección MEV, ideal para principiantes; el modo Pro proporciona herramientas avanzadas como libro de órdenes, órdenes ocultas y trading en grid, satisfaciendo las necesidades de traders profesionales. Este diseño dual le permite atraer a diferentes grupos de usuarios. En las últimas tres semanas, el precio del token de Aster subió de un mínimo de 0.07 dólares a 1.79 dólares, acumulando un aumento del 2500%. Sus ingresos diarios por comisiones están cerca de los de Tether, a solo 3 millones de dólares de superarlos.

El foso defensivo de Hyperliquid: trading sub-segundo y ventaja de pionero

Frente al fuerte ascenso de Aster, Hyperliquid, el actual rey de los contratos perpetuos descentralizados, no es un rival fácil.

Hyperliquid es una blockchain L1 construida específicamente para trading financiero, independiente como Ethereum o Solana. Su principal fortaleza radica en su arquitectura técnica. Utiliza su propia Hyperliquid Chain, logrando confirmaciones de transacciones sub-segundo, un rendimiento de hasta 200,000 TPS y una profundidad de liquidez comparable a los exchanges centralizados.

Esta optimización técnica extrema permite que la experiencia de trading en Hyperliquid sea casi idéntica a la de un exchange centralizado. En cuanto a liquidez, Hyperliquid también demuestra su liderazgo.

Hasta octubre de 2025, el valor total bloqueado (TVL) en la plataforma es de aproximadamente 4.8 billones de dólares, ocupando el 80% del mercado Perp DEX, con un volumen de negociación acumulado que supera los 2.3 trillones de dólares y contratos abiertos por valor de 15.2 billones de dólares.

El modelo económico del token de Hyperliquid también está cuidadosamente diseñado. Los stakers del token HYPE pueden obtener hasta un 40% de rendimiento anual y descuentos en comisiones. El 93% de las comisiones se destinan al Assistance Fund (AF), que se utiliza para recomprar y quemar tokens HYPE, creando un ciclo virtuoso.

Sin embargo, Hyperliquid enfrenta desafíos internos. Según su tokenomics, HYPE entrará en un periodo de desbloqueo lineal de 24 meses a partir del 29 de noviembre, liberando tokens por un valor de unos 500 millones de dólares mensuales, lo que podría generar presión de venta sostenida.

Competencia al rojo vivo: la batalla detrás de los datos

En los indicadores clave, la competencia entre Aster y Hyperliquid ya es total. En volumen de negociación, Aster ha mostrado un desempeño fuerte desde su lanzamiento, alcanzando un máximo diario de 42 billones de dólares, mientras que el volumen diario promedio de Hyperliquid es de unos 7.9 billones de dólares.

Sin embargo, en cuanto a base de usuarios, Hyperliquid sigue liderando.

Hasta finales de octubre, Hyperliquid contaba con 688,000 usuarios, mientras que Aster, a pesar de su rápido crecimiento, tenía 1,848,000 usuarios (incluyendo los de airdrop), pero los usuarios activos reales aún están por detrás de Hyperliquid. Las comisiones son una dimensión clave de la competencia entre ambos.

La tarifa base de Aster es ligeramente inferior a la de Hyperliquid (Aster maker 0.01%/taker 0.035%, Hyperliquid maker 0.01%/taker 0.045%), una estrategia de precios muy atractiva para los usuarios de trading de alta frecuencia.

En cobertura de activos, Aster soporta 40 contratos perpetuos de criptomonedas, 15 más que Hyperliquid, e incluye tokens populares como SOL y APT.

Aún más importante, Aster también ofrece contratos perpetuos de acciones, como Apple y Tesla, ampliando aún más los límites del producto.

En cuanto a arquitectura técnica, ambos representan caminos de desarrollo diferentes: Hyperliquid se centra en construir su propia L1, buscando la máxima velocidad de trading; Aster apuesta por el enrutamiento multichain, enfatizando la agregación de liquidez cross-chain. El primero representa el rendimiento extremo, el segundo la conexión ilimitada de liquidez.

Riesgos y desafíos: las preocupaciones ocultas de Aster

A pesar del excelente desempeño de Aster, los riesgos subyacentes no deben ser ignorados.

 

En cuanto a tokenomics, el suministro total de ASTER es de 8 billones de tokens, y en noviembre se producirán dos desbloqueos abruptos: el 10 de noviembre se desbloquearán unos 200 millones de tokens (2.5% del suministro total), por un valor de unos 240 millones de dólares; el 17 de noviembre se desbloquearán unos 72.73 millones de tokens (0.91% del suministro total), por un valor de unos 87.276 millones de dólares.

Grandes desbloqueos en un entorno de baja liquidez pueden generar una presión de venta significativa. Para enfrentar este desafío, Aster ha lanzado el plan de recompra S3, comprometiéndose a utilizar entre el 70% y el 80% de las comisiones de trading para recomprar ASTER en el mercado abierto, ejecutando la recompra diariamente hasta alcanzar el objetivo acumulado.

Según datos de DefiLlama, las comisiones diarias recientes de Aster superan los 2 millones de dólares, por lo que el monto diario de recompra sería de entre 1.35 y 1.54 millones de dólares.

El 31 de octubre, el equipo anunció además que el 50% de todos los fondos de recompra se destinarán a la quema de tokens, reduciendo la oferta y consolidando el valor a largo plazo de ASTER.

Reconstrucción del panorama de mercado: el futuro de la pista Perp DEX

El fuerte ascenso de Aster está cambiando el panorama competitivo del mercado de derivados descentralizados.

Anteriormente, Hyperliquid dominaba el mercado con un 80% de cuota, lo que provocó un estancamiento en la innovación y comisiones elevadas.

La entrada de Aster ha obligado al sector a iterar tecnológicamente. Para responder a la competencia, Hyperliquid ha anunciado que lanzará en octubre un “paquete de comisiones del 0.02%” y acelerará el desarrollo de funciones de trading cross-chain. Esta competencia saludable beneficia finalmente a todo el ecosistema de contratos perpetuos descentralizados.

La competencia en la pista Perp DEX es, en esencia, una batalla entre la colaboración ecológica y el idealismo tecnológico. Aster, gracias a los recursos del ecosistema Binance, se ha expandido rápidamente y ha logrado cifras de crecimiento impresionantes en el corto plazo.

Por su parte, Hyperliquid mantiene una gran base de usuarios y profundidad de liquidez gracias a su ventaja tecnológica y posición de pionero. Esta competencia también ha atraído más capital al sector de contratos descentralizados.

En lo que va de año, más de 500 millones de dólares de capital de riesgo han ingresado a esta pista, y se espera que en los próximos seis meses se lancen más de 10 nuevos proyectos, con el tamaño del sector superando los 50 billones de dólares.

Desde una perspectiva más macro, el trading de derivados descentralizados aún se encuentra en una etapa temprana de desarrollo. Actualmente, el volumen de negociación de todo el mercado de contratos perpetuos descentralizados representa solo una décima parte del de los exchanges centralizados, por lo que el potencial de crecimiento es enorme.

Especialmente entre septiembre y octubre de este año, una gran cantidad de nuevos usuarios ingresaron, con incrementos diarios que incluso superaron los niveles del mercado alcista a principios de 2024. Frente a los grandes desbloqueos de noviembre, Aster intenta aliviar la presión de venta mediante mecanismos de recompra on-chain. Sin embargo, Hyperliquid, gracias a su sólida base tecnológica, mayor profundidad de liquidez y un modelo económico de token más maduro, sigue manteniendo una fuerte competitividad.

A largo plazo, aún está por verse si Aster podrá superar a Hyperliquid. Cuando el mercado vuelva a centrarse en los fundamentales, proyectos como Hyperliquid, con ventajas técnicas reales y flujos de caja estables, tienen más posibilidades de ganar en la competencia a largo plazo.