El mercado de criptomonedas está experimentando olas gigantescas, y los operadores que alguna vez fueron considerados leyendas están atravesando su momento más oscuro. El 5 de noviembre, el mercado de criptomonedas fue sacudido por una tormenta, y dos inversores ballena muy seguidos sufrieron lo que podría considerarse las mayores pérdidas de sus carreras. Esta caída, que comenzó durante la sesión asiática, sumió a todo el mercado en el pánico y la incertidumbre.
I. Resumen de ganancias y pérdidas de las ballenas hoy: una batalla feroz valorada en decenas de millones de dólares
La cruda realidad de los datos del mercado
● BTC cayó brevemente por debajo del umbral psicológico clave de 100,000 dólares en la mañana del 5 de noviembre, tocando un mínimo de 98,500 dólares, el nivel más bajo en casi tres meses.
● Al mismo tiempo, ETH se desplomó hasta un mínimo intradía de 3,057 dólares, con una caída diaria de más del 15%. Esta repentina caída se convirtió en la gota que colmó el vaso para muchos operadores alcistas, incluidas las dos ballenas que antes brillaban en el mercado.
La derrota total de la ballena de [100% de tasa de éxito]
● Este operador, que había logrado un récord de 14 victorias en 18 operaciones y era conocido en la comunidad como la "ballena interna de 100% de tasa de éxito", sufrió un golpe devastador durante la caída del mercado del 5 de noviembre. Según los datos monitoreados por la analista on-chain Ai Yi (@ai_9684xtpa), la posición de esta ballena alcanzó rápidamente el nivel de liquidación durante la caída matutina, viéndose obligada finalmente a cerrar todas sus posiciones largas restantes.
● "Este es uno de los casos de pérdida individual más grandes que hemos presenciado este año", escribió Ai Yi en su informe. "La ballena cerró todas sus posiciones en 10 minutos, con una pérdida única de la asombrosa cifra de 39.37 millones de dólares."
La difícil auto-rescate de la ballena interna del 10.11
● Otra figura clave del mercado, la "ballena interna del 10.11", tampoco pudo escapar de la desgracia. Su posición de préstamo circular se acercó al nivel de liquidación debido a la caída del mercado, viéndose obligada a vender 465.4 WBTC y 2,686 ETH, obteniendo 56.52 millones de dólares para pagar deudas.
● "Esto es un ejemplo típico de un operador apalancado que intenta salvarse ante el riesgo de liquidación", señalaron los analistas de la plataforma de análisis de datos blockchain Arkham en su informe. "Aunque la venta de activos alivió temporalmente la presión de liquidación, esto significa que la ballena ha reconocido el fracaso de su estrategia alcista en esta ronda."
Como muestran los datos de la tabla, la "ballena de 100% de tasa de éxito", que antes era gloriosa, ha caído de su pedestal, mientras que la "ballena interna del 10.11" lucha por evitar la liquidación. Estas dos ballenas, que alguna vez dominaron el mercado, ahora enfrentan una crisis de supervivencia sin precedentes.
II. Contexto de mercado y reacciones en cadena: una tormenta que sacude todo el mundo cripto
La caída del mercado del 5 de noviembre no fue un evento aislado, sino el resultado de múltiples factores combinados. Comprender este contexto nos ayuda a captar mejor las razones profundas detrás de las enormes pérdidas sufridas por ambas ballenas.
Deterioro del entorno macroeconómico global
● Esta caída de las criptomonedas está estrechamente relacionada con los cambios en el entorno macroeconómico global. La postura agresiva de la Reserva Federal en la reunión de octubre frustró las expectativas de recortes de tasas a corto plazo. "El entorno actual es extremadamente desfavorable para los activos de riesgo", afirmó el experimentado analista de Wall Street Mark Douglas. "El fortalecimiento continuo del índice del dólar está provocando una salida de capitales de activos de alto riesgo como las criptomonedas."
● Al mismo tiempo, el aumento de los riesgos geopolíticos globales también ha incrementado la incertidumbre del mercado. Las tensiones en Oriente Medio, el conflicto Rusia-Ucrania y la reconfiguración del comercio mundial han llevado a los inversores a preferir activos líquidos. "En este entorno, los activos de alta volatilidad como las criptomonedas son naturalmente los primeros en ser vendidos", añadió Douglas.
Impacto combinado de factores internos del mercado cripto
● Además de los factores externos, los problemas estructurales internos del mercado de criptomonedas tampoco pueden ignorarse. El protocolo DeFi Balancer fue víctima de un hackeo, con pérdidas superiores a 100 millones de dólares, lo que minó aún más la confianza de los inversores.
Escala e impacto de la ola de liquidaciones
● Esta caída provocó una liquidación masiva de posiciones largas. En las últimas 24 horas, cerca de 470,000 personas han sido liquidadas a nivel global, con liquidaciones totales de hasta 2.055 billones de dólares, de las cuales más del 80% corresponden a posiciones largas.
III. Trayectoria operativa de la ballena interna del 10.11: de la cima al llano
El apodo de "ballena interna del 10.11" proviene de sus operaciones precisas antes del flash crash del 11 de octubre. Cuando el mercado aún parecía próspero, esta ballena detectó el riesgo y tomó una serie de acciones impresionantes.
Brillantes resultados en posiciones cortas
● Entre el 8 y el 10 de octubre, mientras la mayoría de los inversores aún soñaban con un mercado alcista, esta ballena ya estaba abriendo grandes posiciones cortas. Según datos de la plataforma Hyperliquid, la ballena abrió posiciones cortas en BTC y ETH por un valor total de 1.1 billones de dólares, lo que atrajo una amplia atención en el mercado.
● El 11 de octubre, el mercado efectivamente sufrió un flash crash, con bitcoin cayendo más del 20% en un solo día y ethereum aún más. Según estimaciones de analistas, la ballena obtuvo entre 190 y 200 millones de dólares de ganancia en un solo día, marcando el mejor resultado de su carrera.
Cambio de estrategia y dificultades
Sin embargo, tras el éxito en las posiciones cortas, la ballena comenzó a cambiar gradualmente a una estrategia alcista. El 2 de noviembre, transfirió 1,200 BTC (aproximadamente 132 millones de dólares) al exchange Kraken, lo que el mercado interpretó como una señal de toma de ganancias. Pero los acontecimientos posteriores superaron todas las expectativas.
● La caída del 5 de noviembre puso en riesgo de liquidación la posición de préstamo circular de la ballena. Según el monitoreo de Arkham Intelligence, la ballena se vio obligada a vender 465.4 WBTC a un precio de 102,722 dólares y 2,686 ETH a 3,244 dólares cada uno, obteniendo un total de 56.52 millones de dólares para pagar deudas.
● "Fue una decisión dolorosa, pero necesaria", señaló un analista de la firma de capital de riesgo blockchain Pantera Capital. "Ante el riesgo de liquidación, reducir la posición de forma proactiva es mucho más inteligente que ser liquidado pasivamente. Aunque esto signifique admitir el error, al menos se conserva la mayor parte de la posición."
IV. Auge y caída de la ballena de 100% de tasa de éxito: el fin del mito y las lecciones aprendidas
La experiencia de la otra ballena clave, la "ballena de 100% de tasa de éxito", es aún más dramática. Esta ballena logró 14 victorias consecutivas y 15.83 millones de dólares en ganancias, siendo conocida en la comunidad como la "ballena interna de 100% de tasa de éxito". Sin embargo, desde finales de octubre, su destino dio un giro sorprendente.
El arte de operar en tiempos de gloria
● Durante la mayor parte de octubre, esta ballena demostró habilidades de trading impresionantes. El 23 de octubre, cerró todas sus posiciones cortas en BTC, obteniendo 835,000 dólares de ganancia y manteniendo su récord perfecto. En ese momento, su tasa de éxito seguía siendo del 100% y las ganancias totales de su cuenta seguían alcanzando nuevos máximos.
● A finales de octubre, al observar señales de estabilización en el mercado, la ballena cambió a posiciones largas. Al principio, esta estrategia volvió a demostrar su "magia": en solo tres días tras abrir posiciones largas, las ganancias flotantes superaron los 10 millones de dólares. El 27 de octubre, las ganancias flotantes alcanzaron más de 20 millones de dólares, el punto álgido de esta ronda alcista.
El punto de inflexión de la decadencia
Sin embargo, los giros del mercado siempre sorprenden. Desde el 28 de octubre, con el mercado entrando de nuevo en una tendencia bajista, la posición de la ballena comenzó a registrar pérdidas.
● El 30 de octubre, la ballena abrió nuevas posiciones largas en BTC y ETH, pero esta vez el mercado no le dio otra oportunidad. Ese día, las posiciones de futuros registraron una pérdida flotante de 3.33 millones de dólares. El 31 de octubre, con la caída adicional del mercado, la pérdida flotante superó los 16 millones de dólares.
● "Este fue un punto de inflexión importante en su carrera de trading", analizó Li Wei, analista jefe del fondo de cobertura cripto Arcane Research. "Desde ese momento, cayó en la típica trampa de 'promediar a la baja en pérdidas'."
● El 2 de noviembre, la ballena aumentó su posición larga en SOL, gastando unos 4.39 millones de dólares, intentando revertir la situación promediando el costo. Esta operación redujo temporalmente la pérdida flotante a 6.3 millones de dólares, pero fue solo la calma antes de la tormenta.
● El 5 de noviembre, la caída del mercado destruyó todas sus esperanzas. Tras romper rápidamente los niveles clave de soporte, su posición alcanzó el nivel de liquidación y finalmente se vio obligado a cerrar todas sus posiciones largas con una pérdida de 39.37 millones de dólares.
"Este es un caso típico de fracaso por exceso de confianza", señaló Li Wei. "Cuando una persona tiene éxito repetido, es fácil caer en la ilusión de invencibilidad y descuidar la importancia de la gestión del riesgo."
V. Lecciones para los inversores comunes tras la derrota de las ballenas
La gestión del riesgo siempre es lo primero
● Tanto la liquidación total de la "ballena de 100% de tasa de éxito" como la reducción forzada de la "ballena interna del 10.11" revelan un problema común: la falta de conciencia sobre la gestión del riesgo.
● "En estos casos, vemos los peligros del apalancamiento excesivo", señaló la profesora Wang Xiaomei, experta en gestión de riesgos financieros. "Cuando los inversores usan un apalancamiento demasiado alto, se colocan en una posición muy vulnerable. Incluso pequeñas fluctuaciones del mercado pueden provocar grandes pérdidas o liquidaciones."
Una visión correcta sobre los "mitos del trading"
● La caída del mito de la "ballena de 100% de tasa de éxito" demuestra una vez más una verdad del mercado financiero: nadie puede vencer al mercado para siempre.
● "En el mundo de la inversión, el sesgo de supervivencia es un fenómeno común", analizó el doctor Zhang Qiang, experto en finanzas conductuales. "Tendemos a centrarnos solo en las historias de éxito y a ignorar los muchos casos de fracaso. Cuando un operador tiene éxito repetido, los medios y la comunidad tienden a mitificarlo, lo que en realidad es un sesgo cognitivo."
