¿Qué sigue para la burbuja cripto? El impulso de liquidez de la Fed da señales

El presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, declaró recientemente que la Fed pronto volverá a expandir su balance, preparando efectivamente una nueva fase de flexibilización cuantitativa.

La noticia llevó a los inversores en criptomonedas a un frenesí ante la expectativa de un aumento de nueva liquidez. Al mismo tiempo, los escépticos advirtieron que esto podría inflar una burbuja peligrosa.

Powell insinúa flexibilización cuantitativa

La Reserva Federal anunció recientemente la conclusión de su programa de endurecimiento cuantitativo, confirmando los planes para detener la reducción del balance a partir del 1 de diciembre.

“Nuestro plan, declarado desde hace tiempo, ha sido detener la reducción del balance cuando las reservas estén algo por encima del nivel que consideramos consistente con condiciones de reservas amplias”, dijo Powell en una reciente conferencia de prensa. “Han surgido señales claras de que hemos alcanzado ese estándar en los mercados monetarios”, añadió.

Aunque describió esto como un “ajuste técnico”, tal movimiento aún inyectaría liquidez en los mercados—una forma clara de flexibilización monetaria.

La medida señala un sutil cambio en la política, pasando de centrarse en reducir la inflación a priorizar la estabilidad del mercado. Este punto de inflexión psicológico puede reavivar rápidamente el apetito por el riesgo, haciendo que los inversores regresen a los activos especulativos.

El cripto espera una oleada de liquidez

Con la Fed reabriendo los grifos de liquidez, el cripto será uno de los primeros destinos para el capital excedente. La renovada expansión del balance inyectará efectivo en el sistema, reducirá los costos de financiación y alimentará el apetito por activos de mayor riesgo.

🚨 @RayDalio acaba de lanzar una de las advertencias macroeconómicas más importantes de este ciclo. Siempre profundiza en su análisis y por eso lo respeto enormemente por su trabajo. Aquí hay un breve resumen y lo que significa para #Bitcoin: LO OBVIO: La Fed está a punto de terminar QT y comenzar QE…

— Thomas Kralow (@TKralow) 6 de noviembre de 2025

Bitcoin y Ethereum, considerados durante mucho tiempo como barómetros de la liquidez global, probablemente liderarán el rally, seguidos por altcoins y meme coins a medida que crezca el impulso especulativo.

La narrativa familiar resurgiría—“la impresora de dinero va brrr” y el regreso de la operación de cobertura contra la inflación. Los inversores recuperarían la convicción en los activos digitales como la expresión más pura del optimismo impulsado por la liquidez.

En este entorno, un giro de la Fed de vuelta a la QE podría desencadenar el rally alcista a corto plazo más potente desde 2020.

También supercargaría el ciclo de riesgo antes de que las realidades económicas subyacentes alcancen. Reconociendo esto, los riesgos a largo plazo son difíciles de pasar por alto.

Una burbuja en formación

Inyectar liquidez en una economía ya sobrecalentada—marcada por precios récord de las acciones, bajo desempleo e inflación persistente—corre el riesgo de inflar una burbuja clásica de activos.

— Ray Dalio (@RayDalio) 5 de noviembre de 2025

La combinación de dinero fácil, enormes déficits fiscales y entusiasmo especulativo podría llevar las valoraciones más allá de los límites sostenibles. Entre los críticos más vocales de este riesgo ha estado el gestor de fondos de cobertura Ray Dalio.

“Las condiciones en las que se llevaría a cabo esta QE son muy diferentes de las que existían cuando se implementó antes, porque esta vez la flexibilización será en una burbuja en lugar de en una recesión”, dijo Dalio en una publicación en redes sociales.

Cuando la inflación inevitablemente resurja y la Fed se vea obligada a endurecer nuevamente, la reversión de la liquidez podría ser rápida y severa. Expondría excesos apalancados y desencadenaría fuertes ventas en acciones, bonos y cripto.

Lo que hoy parece un fuerte rally alcista, con el tiempo, podría verse como el último estallido de euforia antes de que el ciclo se invierta.