21Shares: Bitcoin no ha entrado en un mercado bajista profundo; la volatilidad y la consolidación podrían continuar hasta fin de año

ChainCatcher informa que el analista Maximiliaan Michielsen de 21Shares, emisor de ETP de criptoactivos, ha analizado que la caída del precio de bitcoin por debajo de los 100 mil dólares ha generado preocupación en el mercado sobre un mercado bajista, pero este análisis sostiene que la caída es un ajuste a corto plazo y no el inicio de un mercado bajista profundo o prolongado. Aunque la volatilidad y la consolidación podrían continuar hasta fin de año, los factores fundamentales que impulsan este ciclo siguen siendo sólidos y respaldan una perspectiva positiva a largo plazo.

La reciente debilidad de bitcoin se ha visto influida principalmente por tres factores: liquidaciones forzadas, ventas por parte de grandes inversores que poseen grandes cantidades de bitcoin y salidas de capital de los ETF, así como un endurecimiento de la liquidez provocado por eventos macroeconómicos.

Desde octubre, el mercado ha experimentado un proceso de desapalancamiento total de 32 mil millones de dólares, incluyendo 3 mil millones de dólares en liquidaciones solo en la última semana. Los grandes inversores también han tomado beneficios, vendiendo aproximadamente 12 mil millones de dólares en bitcoin desde octubre. Al mismo tiempo, los ETF de bitcoin al contado registraron una salida de capital de 866 millones de dólares el pasado jueves, la segunda mayor salida diaria de la historia. Además, el cierre del gobierno de Estados Unidos llevó al Departamento del Tesoro a retirar aproximadamente 150 mil millones de dólares en efectivo del sistema financiero, lo que agravó la tensión de liquidez.

A pesar de ello, el mercado sigue mostrando señales positivas. La presión de venta de los inversores a largo plazo ha disminuido significativamente y los activos están siendo transferidos a nuevos titulares más estables. Al mismo tiempo, se espera que las condiciones de liquidez mejoren, ya que se prevé que la política de endurecimiento cuantitativo de Estados Unidos finalice en diciembre y el gasto gubernamental se reanude. Además, la oferta monetaria global sigue expandiéndose, lo que normalmente respalda a bitcoin. En el contexto macroeconómico, la necesidad de los inversores de protegerse contra la depreciación de las monedas fiduciarias está aumentando, lo que refuerza el atractivo de bitcoin como reserva de valor.

Aunque técnicamente bitcoin ha entrado en un mercado bajista a corto plazo, el análisis considera que esta caída se asemeja más a un reajuste de valoración que a un mercado bajista profundo con caídas superiores al 80%. Es fundamental destacar que actualmente no existen catalizadores clásicos de un mercado bajista: no hay incumplimientos de valores, fraudes sistémicos, shocks regulatorios ni ciclos de endurecimiento macroeconómico. Los datos históricos muestran que este tipo de correcciones suelen terminar en un plazo de 1 a 3 meses y a menudo marcan una fase de consolidación antes de la próxima subida. A largo plazo, los fundamentos de bitcoin siguen siendo sólidos y las perspectivas futuras continúan siendo constructivas.