Bitcoin se rinde anticipadamente, el mercado espera el informe financiero de Nvidia de mañana.

Título original: «Bitcoin se rinde antes de tiempo, el mercado espera el “espectáculo” de Nvidia»

Autor original: Bootly, BitpushNews

Antes de que el mercado espere la publicación de los resultados financieros de Nvidia, los activos de riesgo globales ya han reaccionado por adelantado: el sentimiento ha pasado del pánico al “pánico de estampida”.

El martes, el índice Dow Jones cayó 499 puntos, una bajada del 1,07%; el S&P 500 encadenó cuatro días de caídas, marcando la racha más larga desde agosto; el Nasdaq ha caído más del 6% desde que alcanzó su máximo histórico en octubre, evaporando una capitalización de mercado de aproximadamente 2,6 trillones de dólares.

El mercado de criptomonedas, considerado un barómetro de activos de alto riesgo, experimentó una “masacre”: bitcoin cayó brevemente por debajo de los 90.000 dólares, por primera vez en siete meses; ethereum cayó por debajo del nivel clave de los 3.000 dólares.

Detrás de la caída sincronizada de las acciones estadounidenses y el mercado de criptomonedas, el miedo de los inversores a una “burbuja de IA” y la incertidumbre sobre la política monetaria de la Reserva Federal están generando un doble “golpe”.

Antes de los resultados de Nvidia, el debate sobre la burbuja de IA alcanza su punto máximo

Esta vez, la caída de las acciones estadounidenses está estrechamente relacionada con el tema de la IA.

Hoy temprano, Nvidia y Microsoft anunciaron planes para invertir hasta decenas de miles de millones de dólares en Anthropic para la próxima ronda de competencia en capacidad de cómputo. Aunque esta noticia debería ser positiva para el crecimiento futuro del sector, apenas logró animar al mercado.

En los últimos seis meses, la inversión de las grandes tecnológicas en infraestructura de IA ha crecido exponencialmente: la construcción de centros de datos, la expansión energética y la compra de GPU se cuentan por decenas de miles de millones de dólares. La capitalización de mercado de Nvidia llegó a alcanzar los 5 trillones de dólares, y el peso de las empresas de IA en el S&P 500 se acerca rápidamente a un tercio.

Esto ha hecho que las voces que temen que “la burbuja se está acelerando” sean cada vez más fuertes.

Sundar Pichai, CEO de Alphabet, la empresa matriz de Google, señaló en una entrevista con la BBC que la actual fiebre de la IA tiene un “componente irracional”. Advirtió: “Si la burbuja de la IA estalla, ninguna empresa podrá salir ilesa, incluida la nuestra”.

Jeremy Siegel, profesor de la Wharton School, declaró esta semana en una entrevista con Bloomberg TV: “La IA es revolucionaria, pero eso no significa que las valoraciones puedan desvincularse de los fundamentales”.

Esta frase, en cierto modo, describe el sentimiento contradictorio de los inversores: creen firmemente en el futuro de la IA, pero temen que el crecimiento del último año haya agotado el potencial de crecimiento futuro.

Por ello, antes de la publicación de los resultados de Nvidia, parte del capital ha optado por retirarse y reevaluar la relación riesgo-recompensa del sector de IA.

Sonu Varghese, estratega macro global de Carson Group, señaló en su informe de análisis: “El sector tecnológico ha avanzado con fuerza este año, por lo que no es sorprendente que haya volatilidad. La mayor volatilidad de las tecnológicas también se debe a un riesgo altamente concentrado: tanto la composición de los índices como las posiciones de los inversores muestran esta característica. Aunque las subidas han sido notables, los inversores con grandes posiciones en acciones relacionadas con IA siempre caminan sobre una cuerda floja, y cualquier corrección puede desencadenar una reacción en cadena. Más grave aún, cuando los precios empiezan a caer y muchos inversores buscan diversificar el riesgo al mismo tiempo, esto puede intensificar la inestabilidad del mercado”.

Variable macro: los datos faltantes se completarán pronto, pero el futuro de los tipos de interés sigue siendo la mayor incertidumbre

Los datos económicos clave que faltaban debido al cierre del gobierno están siendo rápidamente restaurados. El Departamento de Trabajo de EE. UU. confirmó que antes del jueves de esta semana se completarán todos los datos semanales de solicitudes iniciales de desempleo que faltaban, y el 25 de noviembre y el 3 de diciembre se publicarán respectivamente el PPI de septiembre y el índice de precios de importación y exportación.

Sin embargo, la principal preocupación del mercado no es “si faltan datos”, sino: ¿qué camino de tipos de interés señalarán los datos una vez completados?

Según la herramienta CME FedWatch (hasta el 19 de noviembre, hora de Pekín): la probabilidad de que la Reserva Federal baje los tipos de interés en 25 puntos básicos en diciembre es del 48,9%, mientras que la probabilidad de que los mantenga sin cambios es del 51,1%.

En otras palabras, las expectativas del mercado sobre una bajada de tipos a corto plazo están prácticamente divididas, lo que hace que las expectativas sobre los tipos sean especialmente sensibles y frágiles.

Las acciones tecnológicas y los criptoactivos pertenecen a categorías de activos que dependen de valoraciones altas y fuertes expectativas de crecimiento, y son extremadamente sensibles a los cambios en los tipos de interés. Si los datos que se publicarán pronto refuerzan la narrativa de que “la inflación sigue siendo persistente” o “el mercado laboral es más resistente de lo esperado”, lo que retrasa aún más las expectativas de bajada de tipos, la presión de restricción de liquidez seguirá pesando sobre los activos de riesgo.

Expertos del sector: ¿“corrección profunda” o “oportunidad perfecta de compra”?

En los últimos años, la correlación entre bitcoin y las acciones tecnológicas estadounidenses, especialmente el índice Nasdaq 100, ha seguido aumentando. Los últimos datos muestran que la correlación de 30 días entre bitcoin y el Nasdaq ha alcanzado aproximadamente 0,80, un nuevo máximo desde 2022.

Los expertos del sector coinciden en que el comportamiento de bitcoin se parece cada vez más al de una “acción tecnológica apalancada”: explota al alza en los mercados alcistas y es vendida simultáneamente cuando aumenta la aversión al riesgo, con caídas amplificadas.

· Ante la corrección de bitcoin, las opiniones en la industria cripto están divididas:

· Toma de beneficios a largo plazo: Analistas como Gerry O'Shea de Hashdex Asset Management creen que parte de la debilidad de bitcoin se debe a que los tenedores a largo plazo están tomando beneficios y asegurando las enormes ganancias de los últimos años.

Alerta técnica: Alex Kuptsikevich, analista jefe de mercado de FxPro, señala que bitcoin ha caído por debajo de la media móvil de 50 semanas, confirmando la ruptura de la tendencia alcista de dos años. Su escenario previsto es que bitcoin podría caer aún más hasta la media móvil de 200 semanas (alrededor del rango de 60.000 a 70.000 dólares).

· Señal de “miedo extremo”: El índice de sentimiento de CoinMarketCap muestra que los inversores en criptomonedas están actualmente en un estado de “miedo extremo”. Sin embargo, Haider Rafique, socio gerente global de OKX, cree que el comportamiento del mercado en los próximos días determinará si esto es solo una “corrección brusca y temporal” o si evolucionará hacia una “reconfiguración más profunda”.

· Los optimistas llaman a entrar: Ryan Rasmussen de Bitwise Asset Management y otros siguen siendo optimistas, y creen que cuando el mercado está en un estado extremo de “miedo”, es el “momento perfecto” para que los inversores establezcan posiciones existentes o entren. Geoffrey Kendrick, jefe de investigación de activos digitales de Standard Chartered, señaló en su último informe que la corrección actual de bitcoin es un ajuste saludable dentro del ciclo, y que si puede mantenerse en la zona de los 100.000 dólares, bitcoin formará un nuevo soporte estructural.

En resumen, el mercado se encuentra actualmente en un típico “período de espera”; se recomienda a los inversores controlar sus posiciones, evitar comprar en máximos o vender en pánico, y tanto las acciones tecnológicas como los criptoactivos pueden continuar con una tendencia de consolidación débil a corto plazo. El mercado está esperando nuevos puntos de referencia, incluidos datos fundamentales, señales políticas y la validación de la narrativa de IA. Hasta entonces, los activos de riesgo entrarán en una fase de consolidación más contenida.