JPMorgan: Se espera que el dólar se debilite en 2026, pero el riesgo de subidas de tasas por parte de la Reserva Federal podría poner en duda esta perspectiva.

Jinse Finance informó que el equipo de estrategas de divisas de JPMorgan, liderado por Meera Chandan y Arindam Sandilya, había pronosticado que el dólar se fortalecería después de que Trump asumiera la presidencia este año, pero debido a que el desempeño del dólar en la primera mitad del año fue el peor en 50 años, el equipo tuvo que ajustar rápidamente su perspectiva. El equipo cambió su visión sobre el dólar a negativa en marzo y ha mantenido esta postura hasta ahora. Los estrategas ahora prevén que el dólar caerá alrededor de un 3% antes de mediados de 2026 y luego se estabilizará. Sin embargo, los analistas señalan que existen varios factores principales que complican la visión bajista del banco. En primer lugar, a pesar de los recientes recortes de tasas de la Reserva Federal, las tasas de interés en Estados Unidos siguen siendo más altas que las de muchos otros bancos centrales globales. Afirman que esto hace que los inversores globales prefieran mantener su dinero en Estados Unidos y limita el atractivo de diversificar en activos fuera del país. En términos más generales, JPMorgan está atento al riesgo de que una recuperación en el mercado laboral estadounidense o en las expectativas de crecimiento pueda llevar a los operadores no solo a descartar la posibilidad de recortes de tasas el próximo año, sino también a aumentar sus apuestas por posibles subidas de tasas. "Somos netamente bajistas con el dólar en 2026, aunque en menor medida y alcance que en 2025", escribieron Chandan y sus colegas.