¡El rumbo de los recortes de tasas ha cambiado drásticamente! ¿Bitcoin ya ha salido del fondo?

Después de varias semanas de debilidad, Bitcoin protagonizó un fuerte repunte el 26 de noviembre, superando la barrera de los 90,000 dólares y recuperando de golpe las pérdidas del martes. Este aumento no solo rompió la tendencia habitual del mercado previa al Día de Acción de Gracias, sino que fue el resultado de la combinación de tres factores positivos: expectativas macroeconómicas, retorno de capital y mejora en la estructura del mercado.

Datos macroeconómicos impulsan la confianza del mercado

Los últimos datos de empleo de Estados Unidos muestran que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 216,000, el nivel más bajo desde mediados de abril, lo que impulsó significativamente la confianza de los inversores. Aunque el informe PPI mostró un ligero aumento en los precios mayoristas debido al alza en los costos de energía y alimentos, el incremento del PPI subyacente (2,6%) fue el menor desde julio de 2024. Los analistas creen que este informe podría llevar a la Reserva Federal a considerar un nuevo recorte de tasas en diciembre.

Tras la publicación del informe, los economistas de JPMorgan revisaron urgentemente sus previsiones y ahora creen que la Reserva Federal iniciará un recorte de tasas en diciembre, revirtiendo su opinión de hace una semana de que los responsables de política retrasarían el recorte hasta enero del próximo año. Su equipo de investigación señaló que varios funcionarios clave de la Reserva Federal (especialmente el presidente de la Fed de Nueva York, Williams) han apoyado declaraciones a favor de un recorte inminente, lo que les llevó a reevaluar la situación.

JPMorgan ahora prevé que la Reserva Federal realizará dos recortes de 25 puntos básicos en diciembre y enero del próximo año, respectivamente.

Impulsado por estos factores macroeconómicos positivos, el precio de Bitcoin subió casi un 4% en el día, superando los 90,000 dólares; Ethereum (ETH) subió un 2% hasta los 3,025 dólares. Las principales altcoins, incluyendo XRP, Solana (SOL) y BNB, también registraron subidas. El valor total del mercado cripto alcanzó los 3.08 trillones de dólares, rebotando casi un 3% en 24 horas, con un volumen de negociación de 139,000 millones de dólares. La cuota de mercado de Bitcoin repuntó al 56.5%, mientras que la de Ethereum se situó en el 11.5%.

Reversión de los flujos de capital, el efecto de absorción de los ETF vuelve a destacar

El flujo de fondos hacia los ETF muestra una mejora significativa.

Previamente, el mercado enfrentó una fuerte presión de salida de capital, llegando incluso a romper récords históricos. Sin embargo, los datos del miércoles muestran que los ETF de Bitcoin atrajeron cerca de 129 millones de dólares, los ETF de Ethereum recibieron más de 78 millones de dólares, los ETF de Solana (SOL) sumaron 53 millones de dólares y los ETF de XRP también captaron 35 millones de dólares. Impulsados por la confianza macroeconómica, los fondos institucionales están reconfigurando sus posiciones en el mercado cripto.

Según datos de Coinglass, en las últimas 24 horas, el mercado cripto registró liquidaciones por más de 273 millones de dólares, de los cuales las posiciones cortas dominaron (197 millones de dólares), con Bitcoin liderando con 86 millones de dólares liquidados, seguido por Ethereum y HYPE.

¿Se están manifestando características de fondo?

El analista de CryptoQuant, Abramchart, señaló que el mercado acaba de completar una profunda "limpieza de apalancamiento", con el total de contratos abiertos cayendo bruscamente de 45,000 millones de dólares a 28,000 millones, la mayor caída de este ciclo. Esto no es una señal bajista, sino más bien una renovación del mercado, eliminando posiciones especulativas excesivamente infladas y acumulando un impulso más saludable para futuras subidas.

Además, tras una fuerte volatilidad, BTC sigue estable por encima del precio medio de coste de los ETF, 79,000 dólares, lo que indica que los grandes fondos institucionales no han realizado ventas masivas. Esto proporciona un importante apoyo psicológico y financiero al mercado.

Combinando varios indicadores de interés reciente en el mercado, se pueden observar cambios estructurales más profundos:

Puell Multiple cerca del fondo del ciclo

El analista on-chain Ali observó que el indicador Puell Multiple se sitúa actualmente en 0.67, aunque aún no ha caído por debajo del umbral clave de 0.50, que marca el fondo histórico del ciclo, pero ya está muy cerca.

Puell Multiple es un indicador de análisis on-chain creado por David Puell, utilizado para evaluar la rentabilidad de los mineros de Bitcoin y su impacto en el mercado. Su cálculo es: Puell Multiple = (valor en dólares de los nuevos Bitcoin emitidos diariamente) / (media móvil del valor en dólares de los nuevos Bitcoin emitidos diariamente en los últimos 365 días).

En términos sencillos, mide la presión de venta actual de los mineros (o el valor de Bitcoin que ganan diariamente) en comparación con el promedio del último año.

Los datos históricos muestran que, desde 2015, cuando este indicador cae por debajo de 0.50 suele señalar el fondo del ciclo de Bitcoin. Esto significa que la presión de venta de los mineros podría estar disminuyendo y el mercado estaría entrando en una ventana de observación importante, posiblemente anticipando la llegada de un fondo de medio plazo.

El aspecto técnico se vuelve positivo

El analista técnico Skew Δ señaló que, en el gráfico de 4 horas, Bitcoin muestra actualmente una estructura técnica favorable para los alcistas, con varios indicadores de impulso y tendencia (50EMA, RSI, Stoch RSI) apuntando en dirección positiva.

88,000 dólares es la línea vital para los alcistas, mientras que la zona de 90,000 a 92,000 dólares será la resistencia clave/área de disputa para confirmar si el mercado puede iniciar una tendencia alcista estructural más fuerte. Los traders deben seguir de cerca el comportamiento del precio en estos niveles clave.

Riesgos y expectativas

A pesar de la mejora del sentimiento a corto plazo, la falta de liquidez durante el periodo de Acción de Gracias podría amplificar la volatilidad. Jasper De Maere, estratega de trading de Wintermute, señaló que el mercado de opciones muestra que los traders esperan que Bitcoin oscile en el rango de 85,000-90,000 dólares, apostando a que el mercado se mantendrá estable en lugar de registrar movimientos de ruptura.

A medio y largo plazo, los 74,000 dólares son un nivel a vigilar de cerca. Si el precio de cierre semanal de Bitcoin cae por debajo de este umbral, el mercado podría enfrentar una corrección más amplia. Actualmente, Bitcoin sigue un 30% por debajo de su máximo histórico de 126,000 dólares; si este rebote puede convertirse realmente en una tendencia alcista sostenible dependerá, en última instancia, de si la política macroeconómica y los flujos de capital pueden proporcionar un apoyo continuo y sólido.

Autor: Seed.eth