Resumen anual 2025 de Circle: Construyendo una plataforma de economía cripto de pila completa

¿Qué ha hecho la primera empresa de stablecoins que cotiza en bolsa este año?

Escrito por: Circle

Traducción: Chopper, Foresight News

En 2025, las stablecoins son las protagonistas absolutas del mundo cripto. Al cierre del año, uno de los principales impulsores de la ola de stablecoins, Circle, publicó su informe anual de revisión. Circle expone en detalle los logros en la construcción de su plataforma full-stack durante el último año, desde avances regulatorios, crecimiento de la cuota de mercado de stablecoins, aplicaciones implementadas hasta la exploración de la infraestructura Arc, mostrando la evolución de las finanzas programables hacia el mundo mainstream. A continuación, se resumen los puntos clave de este informe.

TL;TR

• La implementación de marcos regulatorios globales como la ley GENIUS de EE. UU. y MiCA de la UE, define el posicionamiento de las stablecoins de reserva total en las finanzas tradicionales y sienta las bases para la escalabilidad del sector.
• En 2025, Circle completó la construcción de una plataforma full-stack, combinando activos digitales confiables (USDC, EURC, USYC), aplicaciones del mundo real y la blockchain Arc, posicionándose como el sistema operativo económico de Internet.
• Avances en la comercialización institucional, cubriendo gigantes como Intercontinental Exchange, Deutsche Börse, Finastra, FIS, con aplicaciones en pagos, liquidación y gestión de tesorería.
• El valor práctico de los activos digitales se materializa, desde remesas transfronterizas y pagos salariales globales hasta pagos de agentes de IA, y el lanzamiento de la testnet pública de Arc blockchain respalda la próxima generación de finanzas.

Circle siempre ha creído que la infraestructura económica global debe tener la velocidad y escala de Internet, permitiendo que el valor fluya tan fácilmente como la información. Desde nuestra fundación, nuestra misión ha sido impulsar la prosperidad económica global a través del intercambio de valor sin fricciones, comprometidos con construir soluciones tecnológicas de servicios financieros abiertas, programables y verticalmente integradas, permitiendo que monedas digitales confiables y aplicaciones financieras operen de forma nativa en Internet.

En 2025, esta visión es más clara que nunca. EE. UU., Europa, Canadá, Hong Kong y Emiratos Árabes Unidos han promulgado o implementado completamente nuevos marcos regulatorios, definiendo las monedas digitales de liquidación on-chain, de reserva total y valor estable, como parte integral del sistema financiero global. En este contexto, la IPO de Circle se convierte en un hito, consolidando nuestro compromiso a largo plazo con la transparencia, la gobernanza sólida y la gestión rigurosa de riesgos.

Nuestra estrategia se apoya en tres pilares sinérgicos, impulsados durante 2025: primero, stablecoins digitales de reserva total (USDC, EURC y USYC); segundo, una matriz de servicios de aplicaciones (incluyendo Circle Payments Network, StableFX); y tercero, el lanzamiento de la blockchain Arc, que fusiona monedas programables y actividades económicas reales para crear una infraestructura neutral de nivel institucional. Estos tres elementos conforman una plataforma tecnológica full-stack, impulsando la integración de monedas programables y transacciones on-chain en las finanzas globales mainstream.

Nuestros esfuerzos buscan crear valor tangible: remesas rápidas y de bajo costo que ayudan a las familias a retener más ingresos, pagos transfronterizos eficientes que benefician a pequeñas empresas, fondos programables que permiten a las instituciones financieras gestionar la liquidez en tiempo real y explorar nuevos mercados, impulsando la transformación del sistema financiero hacia una forma nativa de Internet, abierta e inclusiva. Este informe anual gira en torno a los pilares clave de la transformación en 2025, abarcando hitos regulatorios, crecimiento de activos digitales, expansión de servicios de aplicaciones y exploración de la infraestructura Arc.

Claridad regulatoria: desbloqueando el potencial de escalabilidad del sector

En 2025, los avances regulatorios en múltiples jurisdicciones globales marcan un punto de inflexión para el sector. EE. UU., la UE, Hong Kong, Emiratos Árabes Unidos y otros mercados clave han establecido marcos que definen las monedas digitales de liquidación on-chain, de reserva total, valor estable y transparencia rastreable como parte duradera del sistema financiero, revirtiendo la incertidumbre política.

El progreso en el mercado estadounidense es fundamental. En julio, la ley GENIUS entró en vigor, definiendo las stablecoins de pago de reserva total como componentes centrales de la infraestructura financiera moderna, con cláusulas altamente alineadas con los estándares de Circle. Al mismo tiempo, Circle recibió la aprobación condicional de la OCC para establecer el "primer banco nacional de moneda digital", lo que reforzará la seguridad de las reservas de USDC y la transparencia regulatoria, cerrando la brecha entre los servicios financieros tradicionales y los activos digitales.

La colaboración regulatoria se globaliza. En la UE, Circle es el único emisor principal con USDC y EURC conformes a MiCA, cubriendo los 27 países de la UE; en Oriente Medio, la DFSA incluyó USDC/EURC como las primeras stablecoins conformes, y Circle obtuvo la licencia completa FSP en Abu Dhabi, ampliando los escenarios de aplicación en Emiratos Árabes Unidos.

La capacidad de cumplimiento se convierte en una ventaja clave, Circle se une a la red global de Travel Rule, profundizando la colaboración con la red TRUST, integrando funciones de cumplimiento en productos como CPN y Gateway, reduciendo los costes de acceso para los clientes.

Mientras tanto, los actores del sector han estado evaluando cómo integrar más profundamente USDC en sus productos y servicios, y el entorno regulatorio favorable para los activos digitales también ha impulsado la demanda de EURC y USYC. Estos desarrollos marcan el inicio de una transformación estructural del sistema financiero, considerando los activos digitales como equivalentes de efectivo escalables, mainstream y resilientes.

Expansión comercial: colaboración institucional en escenarios financieros clave

La claridad regulatoria cataliza el crecimiento explosivo de los negocios institucionales en 2025, con proveedores globales de infraestructura de mercado, fintechs y exchanges colaborando con Circle para validar el valor de los activos digitales en eficiencia y reducción de riesgos.

La entrada de los principales proveedores de infraestructura de mercado marca tendencia. Intercontinental Exchange (ICE) de EE. UU. anunció la incorporación de USDC/USYC, explorando su integración en los procesos de liquidación de los mercados de capitales; Deutsche Börse de la UE se comprometió a integrar USDC/EURC en todo el proceso, reduciendo el riesgo de liquidación.

Los gigantes fintech aceleran su integración. Finastra planea integrar la liquidación con USDC en su plataforma Global PAYplus, que procesa billones de dólares diarios en fondos transfronterizos; FIS incorpora USDC en su "hub de flujos de fondos", beneficiando a una gran cantidad de clientes bancarios; Intuit firma una colaboración estratégica plurianual para desplegar infraestructura de stablecoins en la gestión de tesorería de pequeñas empresas.

Avances en pagos transfronterizos y mercados regionales. En Brasil, Circle colabora con Matera para habilitar pagos globales de bajo costo para empresas; en Asia-Pacífico, explora la optimización de cobros transfronterizos para pymes junto a LianLian Global; en Europa, la filial de Bison Bank lanza servicios de depósito y retiro de USDC/EURC. En cuanto a redes de tarjetas de pago, Visa EE. UU. lanza liquidación instantánea con USDC y Mastercard amplía el servicio a la región EMEA.

La colaboración con exchanges se profundiza. Binance admite USYC como colateral para derivados, ampliando la cobertura de USDC a 240 millones de usuarios; Bybit, Kraken y OKX refuerzan la liquidez, aceleran la integración y lanzan servicios de conversión bidireccional, respectivamente. En infraestructura, Circle adquiere Interop para acelerar el desarrollo de Arc y CCTP; adquiere Hashnote para incorporar USYC a la plataforma full-stack de Circle; colabora con Safe en la creación de cuentas inteligentes multifirma; y desarrolla estándares de pago para agentes de IA.

Activos digitales: construyendo el núcleo de valor de las finanzas globales

En 2025, los tres activos digitales principales de Circle —USDC, EURC y USYC— logran mejoras tanto en escala como en calidad, cubriendo escenarios diversos como pagos, divisas y gestión de tesorería.

USDC: el referente global de stablecoins

Al 23 de diciembre de 2025, la capitalización de mercado de USDC aumentó de 44 mil millones de dólares a 77 mil millones de dólares, un crecimiento del 75%. Su cobertura on-chain se expandió a 30 blockchains, añadiendo 14 nuevas, incluyendo XRP Ledger. Tras la actualización del protocolo CCTP, se admite la transferencia cross-chain en 17 blockchains, con un volumen acumulado de transacciones superior a 126 mil millones de dólares y más de 6 millones de transferencias.

La liquidez de mercado mejoró notablemente el último año: la liquidez spot BTC/USDC en Binance creció un 227% y la profundidad de los contratos perpetuos aumentó más del 200%. Los indicadores de trading se optimizaron: el spread estuvo por debajo de 1 punto base el 99% del tiempo, el slippage para operaciones de 100.000 dólares bajó de 42 a menos de 5 puntos base, cerrando la brecha con USDT y consolidándose como un vehículo de liquidez de alta confianza.

EURC: líder en el mercado regulado de la UE

2025 también fue un año crucial para EURC. La implementación de MiCA impulsó un crecimiento explosivo: al 23 de diciembre, su capitalización de mercado pasó de 70 millones de euros a más de 300 millones de euros, un aumento del 328%, consolidándose como la stablecoin de euro líder.

El crecimiento de EURC se debe a su expansión en World Chain. World Chain llevó EURC a más de 37 millones de usuarios de World App, permitiendo la compra, venta y transferencia diaria de euros.

El modelo de "cumplimiento regulatorio + rampas institucionales + distribución al consumidor" crea una red de liquidez regional complementaria a USDC, demostrando la viabilidad de la estrategia regionalizada.

USYC: la opción principal de activos generadores de rendimiento para instituciones

Al igual que USDC y EURC, el TMMF (Tokenized Money Market Fund) USYC de Circle también sigue creciendo. Entre el 1 de noviembre y el 23 de diciembre de 2025, los activos bajo gestión de USYC aumentaron en aproximadamente 592 millones de dólares, de 948 millones a 1.54 mil millones de dólares, convirtiéndose en el segundo TMMF más grande del mundo.

USYC se lanzó con éxito en BNB Chain y Solana, alcanzando a más clientes institucionales gracias a su alto rendimiento y baja latencia. Su valor central radica en "rendimiento de activos tradicionales + liquidación flexible on-chain", permitiendo conversiones 24/7 a USDC y satisfaciendo las necesidades de liquidez institucional.

Aplicaciones y servicios: cerrando la última milla de la implementación

A medida que los activos digitales regulados siguen creciendo, el foco en 2025 es hacer que estos activos sean más aplicables a los flujos de trabajo financieros del mundo real. CPN (Circle Payments Network), CCTP (Cross-Chain Transfer Protocol), Gateway, Circle xReserve, Mint, StableFX, Circle Wallets y otras aplicaciones y servicios complementarios de Circle se han convertido en el puente entre los activos digitales y la infraestructura financiera cotidiana.

CPN: acelerando el flujo global de fondos

Para abordar los problemas de los pagos transfronterizos tradicionales —retrasos de T+2 a T+5 y tarifas altas del 3%-5%—, Circle lanzó a principios de 2025 la red de pagos con stablecoins CPN, una plataforma de coordinación de pagos en tiempo real para instituciones financieras con licencia. Las ventajas clave de CPN incluyen: modelo de integración "uno a muchos" que reduce los costes de implementación; marco de gestión de riesgos programable que permite la aplicación de políticas en tiempo real; y capacidades de cumplimiento nativas que ofrecen "compliance as a service".

La interfaz de autoservicio CPN Console acorta el ciclo de integración y, al cierre del año, cuenta con más de 25 socios de diseño. Por ejemplo, Alfred en Brasil logra pagos transfronterizos en segundos, reduciendo los costes de cambio en un 20%; Tazapay en Asia-Pacífico resuelve los problemas de cobro para pymes.

Herramientas de liquidez e interoperabilidad

A medida que el uso de activos digitales en el mundo real sigue creciendo en 2025, Circle continúa expandiendo la infraestructura de liquidez e interoperabilidad necesaria para respaldar este crecimiento.

Mint, Gateway y xReserve colaboran para construir un sistema de liquidez multichain. Mint optimiza tarifas y gestión de cuentas, añadiendo intercambio 24/7 de USDC/EURC; Gateway admite 11 blockchains principales, permitiendo la asignación instantánea de USDC e integrando liquidez dispersa; xReserve habilita la emisión de stablecoins de reserva en blockchains no nativas, reduciendo el riesgo de confianza en transferencias cross-chain.

StableFX: reinventando el trading institucional de divisas

Mientras Mint, CPN, CCTP, Gateway y xReserve se centran en pagos, liquidez e interoperabilidad, StableFX y Circle Partner Stablecoins abordan otro aspecto clave de las finanzas transfronterizas: el mercado de divisas.

Para resolver los problemas del forex tradicional —liquidación T+1, prefinanciación de márgenes, etc.—, Circle lanzó en noviembre el motor StableFX, que combina el modelo RFQ con liquidación on-chain para lograr entrega en tiempo real sin necesidad de márgenes. StableFX ya está disponible en la testnet pública de Arc.

Carteras y pagos autónomos: expansión en escenarios de IA

Las carteras son la forma en que los usuarios interactúan con el mundo on-chain; esta infraestructura clave reúne la experiencia del usuario final, los flujos de trabajo de los desarrolladores y los nuevos casos de uso de agentes inteligentes.

La plataforma de carteras como servicio de Circle, Circle Wallets, lanzó una solución modular, con funciones Gas Station y Paymaster que reducen las barreras para los usuarios. Circle también ha expandido la infraestructura de carteras a un nuevo campo: pagos autónomos de máquina a máquina. A través de la colaboración con el protocolo x402 de Coinbase y socios como OpenMind, Circle integra carteras controladas por desarrolladores con x402, permitiendo que agentes de IA utilicen USDC para pagar de forma autónoma por API de acceso, datos, computación y contenido.

Aplicaciones del mundo real: del piloto a la implementación a escala

El verdadero criterio de progreso en 2025 no es la amplitud del portafolio de productos de Circle ni la promoción global de marcos regulatorios más claros, sino los logros de desarrolladores y clientes gracias a ello. En 2025, las aplicaciones de activos digitales de Circle pasan de pilotos a implementaciones a escala, cubriendo banca de consumo, remesas transfronterizas, pagos salariales globales y más, resolviendo los puntos débiles de las finanzas tradicionales.

Programa CAP: el ecosistema de alianzas impulsa la innovación

Hasta diciembre, los miembros del CAP (Circle Alliance Program) alcanzaron los 1.065, abarcando bancos, empresas tecnológicas y más. Su valor central radica en la colaboración ecosistémica: Circle proporciona soporte técnico y los miembros innovan según las necesidades locales: los miembros del sudeste asiático reducen las remesas transfronterizas a minutos y las tarifas en un 50%; los miembros de América Latina integran la financiación de la cadena de suministro agrícola, sirviendo a pequeños agricultores.

Penetración en canales financieros mainstream: llegando a cientos de millones de usuarios

Circle colabora con el neobanco latinoamericano Nubank para ofrecer servicios de ahorro en USDC de bajo umbral a 127 millones de usuarios en Brasil, México y Colombia, permitiendo a los usuarios canjear y mantener valor sin necesidad de cuentas extranjeras, todo a través de la app existente. Al integrar USDC en su plataforma, Nubank ofrece a decenas de millones de brasileños una forma sencilla de acceder y mantener dólares digitales dentro de la aplicación Nubank.

Pagos y remesas transfronterizas: de T+2 a disponibilidad 24/7

La red global de pagos Thunes reemplaza el modelo de prefinanciación multimoneda con USDC, reduciendo el capital de trabajo en un 30% y aumentando la eficiencia de conciliación en un 60%, cubriendo más mercados emergentes. Por otro lado, el neobanco Lipaworld, basado en stablecoins, combina USDC con vales digitales para ofrecer servicios de remesas de bajo costo a migrantes, reduciendo las tarifas entre un 40% y 60% y acortando el tiempo de llegada a minutos, resolviendo la falta de sucursales en regiones subdesarrolladas.

Pagos salariales: adaptados al trabajo remoto

Circle y socios como Rise lanzan soluciones de nómina en USDC, permitiendo a las empresas pagar a nivel global desde una sola plataforma, evitando los costes de conversión multimoneda y reduciendo el tiempo de llegada de 3-5 días a tiempo real. Más de mil empresas se benefician, cubriendo sectores tecnológicos, creativos y más, mejorando la previsibilidad de ingresos para freelancers y reduciendo los costes operativos empresariales.

Responsabilidad social: institucionalizando la inclusión financiera

En 2025, mientras amplía su presencia comercial e institucional, Circle también toma medidas para formalizar su compromiso a largo plazo con la inclusión financiera y el fortalecimiento de la resiliencia financiera.

A través del programa "Donar el 1%", se crea la Fundación Circle, financiando proyectos como la promoción de pagos móviles en África, la integración de pagos para pymes en el sudeste asiático y la formación financiera para migrantes en América Latina. La inclusión se incorpora al diseño de la infraestructura, ampliando la cobertura de mercados emergentes a través de CPN y reduciendo los costes para pymes con APIs de bajo umbral.

Arc Blockchain: lanzando el sistema operativo de la economía de Internet

En 2025, Circle lanza Arc, una blockchain pública Layer 1 compatible con EVM, posicionada como el "sistema operativo de la economía de Internet", diseñada específicamente para soportar actividades financieras reales. La adquisición del equipo de Informal Systems integra el motor de consenso Malachite, que ofrece confirmaciones subsegundo, alto rendimiento y bajo consumo energético.

En octubre, la testnet pública de Arc se lanzó, atrayendo a más de 100 instituciones, incluyendo BlackRock, Goldman Sachs, Amazon Web Services, Coinbase y otros actores globales clave. Las características principales de Arc incluyen: confirmación final subsegundo, tarifas predecibles denominadas en USDC y herramientas de privacidad configurables.

La exploración de escenarios de IA ha dado resultados notables, con hackathons que impulsan la innovación de los desarrolladores. La "plataforma de ayuda humanitaria con IA" es un caso típico, utilizando Arc y USDC para la distribución automática de fondos, con pruebas de conocimiento cero que garantizan el cumplimiento y la transparencia. Hasta diciembre, la comunidad de Discord de Arc supera los 20.000 miembros y se ha lanzado un fondo para desarrolladores que financia componentes de cumplimiento, herramientas de liquidez y otros proyectos, acelerando la implementación del ecosistema.

Perspectivas de futuro: construyendo juntos un sistema financiero abierto en Internet

El progreso que logramos en 2025 es solo el comienzo. El mundo aún se encuentra en las primeras etapas de la transición de una infraestructura financiera de décadas de antigüedad hacia un sistema financiero basado en Internet. En este sistema, el valor existe de forma nativa en línea y fluye a una velocidad sin precedentes. La claridad de las políticas regulatorias en los mercados clave, el crecimiento y la diversificación de activos digitales confiables, la expansión de aplicaciones con valor práctico y el desarrollo inicial de infraestructuras blockchain diseñadas para actividades económicas reales, todo apunta a que las finanzas programables on-chain desempeñarán un papel fundamental en la economía global.

De cara al futuro, como emisor neutral y confiable de monedas digitales, constructor de infraestructuras de nivel institucional y socio de desarrolladores de aplicaciones financieras de próxima generación, nos comprometemos a seguir desempeñando un papel constructivo.