Los ETF de criptomonedas experimentan un impacto inusual por retiros de fin de año

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Spot Bitcoin and Ethereum ETFs Spotlight Year-End Exits

La mayor fuente de la salida neta de $188.6 millones del martes en los ETFs spot de Bitcoin fue el fondo IBIT de BlackRock, que registró un retiro de $157.3 millones. Los fondos FBTC de Fidelity, GBTC de Grayscale y BITB de Bitwise también registraron salidas ese mismo día. En total, los ETFs spot de Bitcoin experimentaron una salida neta semanal de $497.1 millones, revirtiendo la entrada neta de $286.6 millones observada en la semana que terminó el 12 de diciembre.

Los ETFs spot de Ethereum también sufrieron una salida neta de $95.5 millones el martes, marcando un cambio direccional notable respecto a la entrada neta de $84.6 millones del día anterior. El fondo ETHE de Grayscale lideró las salidas, registrando la mayor salida diaria en ETFs de Ethereum con $50.9 millones retirados.

Vincent Liu, CIO de Kronos Research, indicó que las salidas de los ETFs de BTC y ETH están asociadas con mecanismos de fin de año más que con una ruptura en la confianza de los inversores. Destacó factores como la baja liquidez, el rebalanceo de carteras y la toma de beneficios. De manera similar, Nick Ruck, director en LVRG Research, señaló que la toma de beneficios estacional, la compensación de pérdidas fiscales y la disminución de la liquidez durante la temporada navideña llevaron a los inversores a reducir el riesgo antes de las fiestas de Navidad.

Stocks Rally as Holiday Schedule Shifts Focus to Post-Holiday Data

A pesar de las salidas de los ETFs de criptomonedas y la caída de los precios, el mercado bursátil estadounidense experimentó un repunte generalizado el martes. El S&P 500 cerró en un máximo histórico de 6,909.79 con un aumento del 0.46%, mientras que el Nasdaq Composite y el Dow Jones subieron un 0.57% y un 0.16%, respectivamente. En el frente macroeconómico, el Departamento de Comercio de EE. UU. informó un crecimiento anualizado del PIB del 4.3% en el tercer trimestre, frente al 3.8% del segundo trimestre.

El calendario de vacaciones proporciona un contexto crucial que influye en los precios y los flujos de fondos. Los mercados estadounidenses están programados para cerrar temprano hoy, cerrarán completamente el 25 de diciembre por la festividad y reabrirán el 26 de diciembre. Rick Maeda, socio de investigación en Presto Research, aconsejó no exagerar las salidas significativas de los ETFs de BTC y ETH a medida que se acerca el periodo festivo. Señaló que los flujos de fondos han sido volátiles en los últimos meses y que, tras un cuarto trimestre volátil, los ajustes de balance y la reducción de riesgos son prácticas habituales.

Maeda destacó además que durante los cuatro días de negociación previos a las fiestas navideñas de 2024, los ETFs spot de Bitcoin registraron más de $1.5 billones en salidas netas, lo que indica una corrección de Bitcoin desde nuevos máximos. La caída actual es notablemente más limitada en comparación con ese periodo. Liu propone observar las señales posteriores a las fiestas con el retorno de la liquidez, los flujos guiados por las tendencias de precios y los datos clave de solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EE. UU., que se publicarán el 27 de diciembre.