Un nuevo informe de Messari posiciona a Mantle no solo como una capa de ejecución rápida, sino como una capa de distribución coordinada para las finanzas institucionales on-chain, argumentando que la red está uniendo cada vez más el capital, las aplicaciones y la distribución para hacer que los activos del mundo real y los flujos institucionales sean utilizables en la cadena. El análisis recorre la arquitectura de la red de Mantle, los hitos recientes de productos y las asociaciones dentro del ecosistema, y concluye que el protocolo está pasando de una narrativa centrada en el rendimiento a una pila más amplia orientada a instituciones.
Un pilar central de esta tesis es la integración cada vez más profunda de Mantle con los principales exchanges centralizados, especialmente Bybit. Lo que comenzó como una simple inclusión de token ha evolucionado hacia una utilidad a nivel de plataforma para MNT: pares de trading cotizados en MNT ampliados, programas de tarifas con descuento pagadas en MNT, y beneficios VIP e institucionales que integran el token de Mantle en el trading, la custodia y los flujos de productos del exchange. Los materiales de Messari y Mantle señalan una hoja de ruta conjunta anunciada a finales de agosto de 2025 como el momento en que se formalizó el plan de trabajo entre ambos equipos. Messari sostiene que estos canales de distribución aumentaron materialmente el acceso y la liquidez para MNT.
Esa distribución liderada por exchanges coincidió con un momento de mercado destacado para MNT: el informe de Messari y las notas de prensa relacionadas destacan que la capitalización de mercado circulante de MNT ascendió a aproximadamente 8.7 billions de dólares el 8 de octubre de 2025, lo que demuestra cómo la integración con exchanges y la utilidad del producto pueden impulsar la participación cuando la distribución y la liquidez se alinean. El propio Bybit ha potenciado la utilidad de MNT a través de descuentos en tarifas e incentivos VIP como parte de ese impulso.
En cuanto al capital, el informe destaca a mETH Protocol como uno de los mayores anclajes de liquidez on-chain de Mantle. El análisis de Messari y los reportes del ecosistema muestran que, a finales de 2025, mETH poseía alrededor de 791.7 millones de dólares en ETH, mientras que cmETH tenía aproximadamente 277 millones, sumando un pool combinado de unos 1.07 billions de dólares en activos subyacentes, lo que otorga a Mantle una base significativa de staking líquido y restaking que respalda la actividad DeFi en la cadena. En la capa de aplicaciones, el TVL total de DeFi en Mantle se reportó en 242.3 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025, lo que subraya que el capital en Mantle es tanto profundo como cada vez más productivo.
De la Ejecución a la Distribución
Messari también llama la atención sobre el impulso institucional de Mantle a través de su oferta de Tokenization-as-a-Service (TaaS). La plataforma está diseñada para proporcionar soporte integral para emisiones de activos del mundo real que cumplan con la normativa, y Messari cita ejemplos como USDY de Ondo Finance, que alcanzó alrededor de 29 millones de dólares tokenizados en Mantle. El informe vincula estas emisiones con actividades más amplias del ecosistema, hackathons globales de RWA, programas de becas y asociaciones con emisores establecidos, como evidencia de que Mantle está intentando construir la infraestructura legal, de cumplimiento y de distribución que esperan las instituciones.
“Las instituciones no adoptan capas de ejecución aisladas, sino que adoptan ecosistemas que coordinan capital, liquidez y distribución”, dijo Emily Bao, asesora clave en Mantle; Evan Zakhary, analista de investigación de protocolos en Messari, añade que Mantle ejemplifica un cambio más amplio entre las Layer 2 hacia la coordinación de capital, aplicaciones y distribución, en lugar de optimizar la ejecución de manera aislada. Estas voces muestran la visión de Messari de que la integración con exchanges y un conjunto de herramientas institucionales son los diferenciadores a observar.
En conjunto, el enfoque de Messari sitúa a Mantle como candidato a “capa de distribución”, una red que sirve como puerta de entrada para que participantes de TradFi e instituciones accedan a la liquidez on-chain y a activos del mundo real tokenizados. Mantle señala más de 4 billions de dólares en activos propiedad de la comunidad y un ecosistema de proyectos como mETH, fBTC, MI4, y asociaciones con emisores como Ondo y Ethena como la materia prima para ese argumento. Bybit, que los materiales de Messari y Mantle describen como uno de los exchanges más grandes del mundo y un socio clave de distribución con decenas de millones de usuarios, juega un papel central en esa narrativa al proporcionar la escala y los ganchos de producto que pueden utilizar las instituciones y los grandes traders.
Si la interpretación de Messari es correcta, la próxima fase para Mantle será la ejecución: convertir los pilotos institucionales y los proyectos de tokenización en canales rutinarios para el movimiento de capital, y demostrar que la distribución liderada por exchanges junto con una pila institucional puede sostener finanzas reales a gran escala en la cadena. Por ahora, la red cuenta con una combinación creíble de liquidez, utilidad en exchanges y actividad de productos tokenizados, y una nueva narrativa de analistas que replantea la competencia entre L2 en torno a la distribución y la preparación institucional tanto como a la velocidad de ejecución pura.
