Microsoft enfrenta la racha de pérdidas más larga en una década: ¿Qué hay detrás de la venta masiva de 8 días?

Las acciones de Microsoft acaban de experimentar algo que no se veía en más de una década: ocho jornadas consecutivas de pérdidas. Esta inusual racha bajista —la más larga para Microsoft desde 2011— ha captado la atención de los inversores, dada la trayectoria generalmente estable de la compañía durante 2025. El descenso comenzó a finales de octubre, poco después de que el gigante tecnológico alcanzara un máximo histórico, y ha llevado a los observadores del mercado a preguntarse: ¿Qué ha cambiado exactamente en una empresa que parecía imparable?

Durante estas ocho sesiones bursátiles, el precio de las acciones de Microsoft cayó aproximadamente un 8–9%, bajando desde alrededor de $542 en su punto máximo hasta la zona media de los $490. Esta caída borró aproximadamente entre $330.000 y $350.000 millones en capitalización bursátil, casi una décima parte del valor total de Microsoft, situando su capitalización de mercado en unos $3,7 billones. A pesar de este revés, las acciones siguen acumulando una subida de alrededor del 17% en lo que va de 2025, reflejando su anterior rally impulsado por la IA. Aun así, la magnitud de este retroceso —sin que existan decepciones significativas en resultados o crisis— sugiere un cambio más profundo en la psicología inversora. La pregunta que enfrentan ahora los mercados es si esta caída de ocho días es una corrección a corto plazo o una señal temprana de que el entusiasmo en torno a la IA de Microsoft se está enfriando.

Factores clave detrás de la venta masiva de 8 días de Microsoft

Varios factores clave se han combinado para impulsar la reciente caída de Microsoft: una mezcla de dinámicas estratégicas, financieras y de mercado más amplias que han sacudido la confianza de los inversores.

1. Presión creciente de gasto en IA y nube

Un motor principal es la creciente preocupación por la inversión creciente de Microsoft en inteligencia artificial (IA) e infraestructura en la nube. La compañía está gastando decenas de miles de millones para ampliar su capacidad de centros de datos, adquirir más potencia de cálculo y satisfacer la creciente demanda de servicios de IA. En el último trimestre, los gastos de capital aumentaron a $34.900 millones, un récord, y los ejecutivos señalaron que este ritmo continuará mientras Microsoft compite por mantenerse a la cabeza en la carrera de la IA.

Acuerdos recientes, como una colaboración de $9.700 millones con IREN Ltd. de Australia para asegurar capacidad de centros de datos y GPU, subrayan la estrategia de expansión agresiva de la compañía. Aunque estas inversiones posicionan a Microsoft para el dominio a largo plazo en IA y nube, han generado preocupaciones a corto plazo sobre la presión en el flujo de caja libre. Para muchos inversores, la cuestión ha cambiado de “¿Puede Microsoft crecer?” a “¿Cuándo comenzarán a dar frutos estas enormes apuestas de IA?”

2. Reacción de “vender con la noticia” tras sólidos resultados

Paradójicamente, la venta masiva se produjo tras un reporte trimestral ampliamente visto como fuerte a finales de octubre. Microsoft superó las expectativas de Wall Street en todos los segmentos —Azure, Office y Windows— con ingresos de Azure aumentando cerca del 39% interanual. Los márgenes de beneficio incluso se expandieron más de dos puntos porcentuales, mostrando la eficiencia de la gestión.

Pero los mercados miran hacia adelante. Los ejecutivos indicaron que la demanda de servicios de IA y nube superó la capacidad actual, lo que significa más inversión —y más costes— en el horizonte. Los inversores, que ya habían descontado un crecimiento de IA casi perfecto, reaccionaron con cautela, interpretando estos comentarios como una señal de que la rentabilidad podría verse presionada antes de la próxima ola de crecimiento. En resumen, fue un caso de grandes resultados, pero aún mayores expectativas.

3. Debilidad del mercado y rotación en tecnología

El tropiezo de Microsoft no se produjo en aislamiento. La venta coincidió con una caída más general en el sector tecnológico, ya que los inversores rotaron fuera de las posiciones de IA con valoraciones elevadas. Durante el mismo periodo, el índice Nasdaq-100 cayó casi un 4%, su peor semana desde abril de 2025, con descensos marcados en nombres ligados a la IA como NVIDIA y Palantir. Mientras tanto, grandes tecnológicas más defensivas como Apple se mantuvieron estables o incluso subieron, señalando un refugio dentro del sector.

A nivel macroeconómico, el aumento de los rendimientos de los bonos y el resurgimiento de las preocupaciones inflacionarias sumaron presión. Cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años rondan máximos de varios años, acciones de alto crecimiento como Microsoft —que cotizan a valoraciones elevadas— se vuelven menos atractivas. Con la relación precio-beneficio de Microsoft aún alrededor de 35–36×, incluso pequeños cambios en el sentimiento pueden desencadenar reacciones de precio desproporcionadas.

Los fundamentos son sólidos — la valoración no tanto

Por la mayoría de las métricas, el negocio de Microsoft nunca ha sido más fuerte. La compañía registró $281.700 millones en ingresos y $101.800 millones en beneficio neto para el año fiscal 2025 —ambos con incrementos de dos dígitos. Su último trimestre superó expectativas en todos los segmentos:

• Los ingresos de Azure subieron alrededor del 39% interanual,

• los márgenes operativos se expandieron cerca de dos puntos porcentuales,

• y las tres divisiones —nube, productividad e informática personal— crecieron de forma sólida.

En resumen, el motor financiero de Microsoft funciona a la perfección, generando un gran flujo de caja y manteniendo una rentabilidad líder en la industria.

Pero el problema del mercado no está en el desempeño, sino en el precio. Incluso después de caer hacia los $490, la acción cotiza cerca de 35× las ganancias, muy por encima del promedio del S&P 500 de ~21× y también por encima de su propia media de 10 años de ~32×. Su capitalización de $3,7 billones equivale a unas 13× las ventas anuales, un múltiplo que asume una ejecución casi perfecta. En un mundo con rendimientos del Tesoro al 5%, ese optimismo resulta caro.

Aun así, Microsoft sigue siendo una fortaleza financiera —calificación AAA, gran liquidez, y ha aumentado su dividendo durante 23 años consecutivos. La venta de ocho días no es un juicio sobre su negocio, sino una comprobación de la realidad en la valoración. Los inversores simplemente están recalibrando expectativas para una gran empresa cuyas acciones descontaban la perfección.

¿Comprar en la caída o esperar? Los analistas se dividen sobre el próximo paso de Microsoft

Wall Street está dividido ante la reciente caída de ocho días de Microsoft. Algunos ven una rara oportunidad de compra; otros creen que la acción simplemente necesitaba una pausa tras su impresionante rally.

Los optimistas ven una ventana de compra

Tras la venta, Morgan Stanley reafirmó una calificación Overweight y elevó su precio objetivo a $650, calificando la caída como una oportunidad para “ser compradores agresivos”. Citi y Wedbush Securities coincidieron, y Dan Ives de Wedbush argumentó que el ciclo de inversión en IA aún tiene “dos años más de recorrido”. Los analistas esperan que el crecimiento a largo plazo se reanude una vez que la actual ola de gasto empiece a dar frutos.

El objetivo de consenso a 12 meses ronda los $630–$640, aproximadamente un 25% por encima de los niveles actuales, lo que indica que la mayoría aún ve potencial alcista.

Voces cautelosas advierten sobre resaca de la IA

Otros piden paciencia. Analistas de Barclays dicen que el entusiasmo inversor por la IA se ha enfriado, calificando la bajada como “un ajuste saludable” más que una avalancha de compras. Los datos de opciones muestran un aumento de posiciones put a medida que los operadores se protegen ante caídas adicionales, aunque los fondos a largo plazo han añadido acciones en silencio, señalando confianza persistente.

Del entusiasmo a la realidad

El tono en torno a Microsoft ha pasado de euforia a realismo. Los fundamentos permanecen sólidos, pero ahora los inversores exigen pruebas de que el gasto masivo en IA se traducirá en beneficios reales. Como dijo un estratega, “La compañía está bien —la historia simplemente se adelantó a los hechos.”

Precio de las acciones de Microsoft: ¿Qué sigue tras la caída?

Microsoft Corporation (MSFT) Precio

Fuente: Yahoo Finance

Tras ocho días de caídas que borraron casi $350.000 millones en valor de mercado, la pregunta ahora es si las acciones de Microsoft están cerca de un suelo o solo haciendo una pausa antes de otra bajada. Los datos de las últimas sesiones sugieren una posible estabilización, pero los próximos movimientos dependen mucho de los niveles técnicos y del ánimo general del mercado.

Panorama técnico

En torno a $495–$500, Microsoft se encuentra cerca de una zona de soporte clave, aproximadamente donde rebotó por última vez a mediados de 2025. Si este nivel se mantiene, el valor podría consolidarse antes de intentar una recuperación hacia los $530–$540, sus máximos previos. Un cierre decisivo por encima de $542 probablemente confirmaría un giro alcista.

Si la presión vendedora se reanuda, el siguiente soporte importante se sitúa entre $465–$470, cerca de la media móvil de 200 días. Por ahora, indicadores de momento como el RSI muestran lecturas neutrales, lo que sugiere ausencia de pánico o presión compradora fuerte.

Perspectiva a corto plazo

A corto plazo, el precio de las acciones de Microsoft podría permanecer en rango, fluctuando entre $480 y $530 mientras los inversores esperan nuevos catalizadores. El próximo informe de resultados y los comentarios de la dirección sobre gasto en IA y márgenes serán clave. Cualquier señal de que el gasto de capital ha tocado techo —o que los nuevos productos de IA ya generan ingresos— podría restaurar la confianza rápidamente.

Visión a medio y largo plazo

Los analistas siguen siendo ampliamente optimistas. El precio objetivo promedio de unos $635 implica un rebote de aproximadamente el 25% desde los niveles actuales. Los optimistas sostienen que, una vez que Microsoft comience a monetizar sus inversiones en IA a través de Azure, Copilot y productos empresariales, las ganancias se pondrán al día con la valoración.

Dicho esto, los tipos de interés siguen siendo la incógnita. Si los rendimientos disminuyen de cara a 2026, las acciones de crecimiento como Microsoft podrían retomar el liderazgo. Pero si se mantienen altos, el mercado podría seguir favoreciendo sectores más baratos y defensivos, limitando el potencial alcista a corto plazo.

Conclusión

La caída de ocho días de Microsoft —la más prolongada en más de una década— se debe menos a debilidad que a perspectiva. La compañía sigue generando miles de millones, expandiéndose en IA y nube, y manteniendo una solidez financiera de nivel fortaleza. Sin embargo, los mercados han recordado a todos que incluso los gigantes deben demostrar su próximo acto. La pérdida de $350.000 millones no fue un castigo por el fracaso, sino una pausa: una recalibración de las expectativas tras dos años de entusiasmo por la IA. El optimismo no ha desaparecido; simplemente está matizado por una dosis de realismo.

Mientras Microsoft se encuentra en esta encrucijada, el próximo capítulo dependerá de pruebas, no de promesas. ¿Su gasto récord en IA se traducirá en una nueva ola de ingresos y expansión de márgenes, o los resultados tardarán más de lo que permite la paciencia del mercado? Tanto inversores como rivales estarán atentos. Si la historia sirve de guía, Microsoft a menudo ha transformado la duda en dominio, pero esta vez compite no solo con otras tecnológicas, sino con el peso de su propio éxito. Los próximos trimestres pueden no solo definir la trayectoria de sus acciones, sino también moldear cómo los inversores valoran la revolución de la IA.