GF Macro: El “retiro” de Powell en Jackson Hole podría demostrar que la presión política de Trump finalmente dio resultado

Según un informe de Jinse Finance, Guojin Macro Research señaló que el inesperado giro dovish de Powell en la reunión de Jackson Hole se produjo sin previo aviso, y algunos de sus comentarios contrastaron fuertemente con sus declaraciones en la conferencia de prensa del FOMC de julio. En su revisión y perspectiva sobre la economía, Powell hizo un cambio de 180 grados en su visión del mercado laboral, expresando ahora una profunda preocupación por los riesgos a la baja en el empleo. Este cambio de referencia es muy similar a la decisión de no recortar las tasas en julio y resulta difícil de explicar únicamente por cambios en los datos económicos. Esto podría sugerir que la presión política de Trump sobre la Fed finalmente dio resultado. Aunque la Fed ha mantenido de manera constante su expectativa de dos recortes de tasas en 2025, esta clara señal dovish no solo refuerza la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre, sino que también aumenta la posibilidad de recortes consecutivos dentro del año. Queremos recordar a los lectores que no deben subestimarse los efectos secundarios de un entorno monetario relativamente laxo y de un marco de política dovish; tras un recorte significativo de tasas, Estados Unidos enfrentará una base de inflación más alta si la economía vuelve a acelerarse, lo que hará que la dinámica inflacionaria futura sea más difícil de controlar. Este año veremos más “estanflación” y el próximo año, más “inflación”.