Cripto: Sube más de 25% en agosto… pero septiembre podría cambiarlo todo

Mientras que Ether (ETH) alcanza nuevos máximos con una subida de más del 25 % en agosto, los inversores se preguntan : ¿estamos ante una consolidación duradera o solo un repunte antes de una corrección ? Impulsado por el flujo hacia los ETF y un clima macroeconómico favorable, el ETH vuelve a atraer a los inversores institucionales. Sin embargo, la historia modera el optimismo. Desde 2016, cada rally de agosto ha dado paso a un septiembre bajista. ¿Marcará la euforia actual una ruptura o reactivará la mecánica estacional del mercado ?

¿La historia en contra de Ether? Un septiembre de alto riesgo

Desde 2016, septiembre se ha impuesto como un verdadero escollo para Ether, particularmente tras sólidas actuaciones en agosto, como su nuevo máximo histórico.

Los datos históricos compilados por CoinGlass revelan una regularidad preocupante: cada vez que Ether tuvo un agosto alcista, cayó el mes siguiente.

A continuación, los tres casos previos observados por los analistas :

• agosto 2017: Ether saltó +92,86 % antes de caer -21,65 % en septiembre ;
• agosto 2020: un aumento del +25,32 %, seguido de una caída del -17,08 % en septiembre ;
• agosto 2021: un nuevo aumento del +35,62 %, antes de una corrección del -12,55 % en septiembre.

Durante el periodo 2016-2024, la pérdida media en septiembre es del -6,42 %, siendo uno de los meses históricamente más desfavorables para el precio de ETH.

Esta dinámica es aún más marcada en años posteriores al halving, según el análisis del trader CryptoGoos. «La estacionalidad del ETH en septiembre, durante los años tras un halving, suele ser negativa. ¿Será diferente esta vez?», publicó en la red social X este viernes.

Este patrón crítico ocurre justo cuando Ether muestra un rendimiento notable este mes, impulsado por anticipaciones de reducción de tasas tras declaraciones consideradas conciliadoras de Jerome Powell en Jackson Hole. A pesar de este impulso, el espectro de un giro estacional sigue presente, como una señal de alarma para inversores experimentados.

¿El efecto ETF y la entrada de empresas: un cambio de paradigma?

Contrario a años anteriores, agosto de este año ha estado marcado por cambios estructurales notables en el mercado de Ether, que podrían matizar las lecturas puramente históricas.

Según Farside, los ETF spot de ETH han registrado entradas netas de 2,79 mil millones de dólares durante el mes en curso, mientras sus equivalentes en Bitcoin han tenido salidas netas por 1,2 mil millones de dólares.

Esta dinámica ha sido descrita como un cambio significativo por Nate Geraci, presidente de NovaDius Wealth Management. Refleja un interés creciente de inversores institucionales por Ether, alimentado especialmente por la diversificación sectorial que ofrece más allá de la narrativa simple de reserva de valor del bitcoin.

Este movimiento está corroborado por la actividad en los tesoreros corporativos. El 11 de agosto, el total de ETH en poder de empresas a través de sus balances superó los 13 mil millones de dólares, según datos difundidos por Satoshi Stacker.

Entre las transacciones destacadas figura la compra de 45 millones de dólares en ETH por Tom Lee para BitMine, elevando las tenencias de la empresa a casi 7 mil millones de dólares. Este tipo de acumulación masiva no se observó en agosto durante periodos alcistas anteriores.

Además, la dominancia del bitcoin ha caído un 5,88 % en los últimos 30 días, señalando una redistribución de capital hacia otros activos del mercado cripto, encabezados por Ethereum.

Estas señales podrían indicar un cambio de régimen para el mercado del ETH. Si bien la precaución es importante ante los datos históricos, los nuevos factores estructurales, los flujos hacia los ETF, el apetito institucional y una dinámica de mercado más diversificada podrían moderar o incluso revertir la tendencia bajista observada tradicionalmente en septiembre. No obstante, solo una caída efectiva en septiembre confirmará o no la hipótesis de un cambio de ciclo.