Informe semanal de IOSG|En la era de las superaplicaciones cripto, ¿está lista la infraestructura de datos?
Introducción de Chainfeeds:
Bajo la triple resonancia de la fiebre de los Meme, la explosión de blockchains de alto rendimiento y la comercialización de la IA, el sector de datos on-chain está experimentando un giro estructural. La iteración en la velocidad de las transacciones, las dimensiones de los datos y las señales ejecutables ha hecho que los gráficos visibles ya no sean la competencia central; la verdadera ventaja competitiva se está desplazando hacia señales ejecutables que realmente ayudan a los usuarios a ganar dinero y hacia la capacidad de datos subyacente que respalda todo esto.
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IOSG Ventures
Opinión:
IOSG Ventures: En el ciclo anterior, el crecimiento de las transacciones on-chain dependía principalmente de la iteración de la infraestructura, pero al entrar en un nuevo ciclo y con la maduración gradual de la base, aplicaciones súper como Pump.fun están convirtiéndose en el nuevo motor de crecimiento. Estas aplicaciones, gracias a mecanismos de emisión unificados y diseños de liquidez, crean escenarios de trading primitivos, justos y con frecuentes oportunidades de enriquecimiento rápido, cambiando significativamente las expectativas de ganancias y los hábitos de trading de los usuarios. Al mismo tiempo, las exigencias del mercado respecto al entorno de trading están aumentando rápidamente: menor fricción, confirmaciones más rápidas y mayor profundidad de liquidez. Los lugares de trading han migrado masivamente de Ethereum a blockchains de alto rendimiento como Solana y Base, así como a Layer2 Rollup, con volúmenes de trading que ya superan en más de 10 veces los del ciclo anterior. Por ejemplo, en los últimos 30 días, Solana ha registrado un TPS diario promedio superior a 1200, con más de 100 millones de transacciones diarias, y los datos del libro mayor se expanden a una velocidad de 80-95 TB por año. En la segunda mitad de este año, Solana planea reducir el tiempo de confirmación a 150 ms mediante Alpenglow, mientras que la nueva generación de blockchains como MegaETH apunta a bloques en tiempo real de 10 ms. Sin embargo, la infraestructura de datos downstream aún depende en gran medida del procesamiento por lotes ETL, lo que genera retrasos notables. Por ejemplo, en Dune, los eventos de interacción de contratos en Solana suelen tener un retraso de 5 minutos, y los datos agregados a nivel de protocolo pueden tardar hasta 1 hora, lo que está completamente desconectado de la velocidad de confirmación on-chain de cientos de milisegundos y no puede satisfacer las necesidades del trading de alta frecuencia. Este problema de retraso está obligando a las plataformas de datos a explorar arquitecturas de streaming en tiempo real y capacidades de decodificación más potentes. En la fiebre de trading de Meme, la sensibilidad del mercado a la velocidad se ha amplificado al extremo: el núcleo de la competencia entre traders ya no es solo la ventaja cognitiva, sino la eficiencia de ejecución a nivel de milisegundos. En el mercado primario de precios Bonding Curve, el precio del token aumenta exponencialmente con la demanda de compra; incluso un minuto de retraso puede significar un costo de entrada varias veces mayor. Estudios muestran que los jugadores más rentables suelen estar dispuestos a pagar un slippage del 10% para adelantarse tres posiciones en el bloque. Este efecto de riqueza impulsa la constante iteración de herramientas de trading: desde el ajuste manual de slippage y gas en la era de Uniswap, pasando por la ejecución automatizada de bots como BananaGun, hasta las notificaciones en tiempo real de apertura de pools de PepeBoost, y finalmente GMGN, que integra datos de mercado multidimensionales, velas y ejecución de trading en una terminal unificada, conocida como el Bloomberg Terminal del trading de Meme. A medida que disminuye la barrera de entrada de las herramientas, la frontera competitiva se traslada a los propios datos: quien pueda captar señales más rápido, podrá establecer una ventaja en un mercado que cambia en milisegundos. El éxito de Pump.fun es precisamente la manifestación de esta lógica, con ingresos acumulados que ya superan los 700 millones de dólares, casi el doble del líder de consumo del ciclo anterior, OpenSea. La velocidad ha pasado de ser una opción a una línea de vida, convirtiéndose en el mayor mecanismo de distribución de beneficios en el mercado de Meme. La esencia de las memecoins es la financiarización de la atención; la narrativa y el tráfico son los motores de su precio. Las velas solo muestran la superficie, mientras que la verdadera ventaja de trading proviene de la integración de datos multidimensionales: opinión pública off-chain, posiciones on-chain y su mapeo preciso. Las herramientas de asistencia de trading actuales están conectando "on-chain × off-chain" para formar un ciclo cerrado. Por ejemplo, XHunt puede analizar qué KOLs están prestando atención a un determinado token, mientras que 6551 DEX integra Twitter, sitios web oficiales y datos de trading para generar informes de IA en tiempo real. Los indicadores de sentimiento también están siendo cuantificados: Cookie.fun superpone el sentimiento de la opinión pública sobre los gráficos de precios, convirtiendo el sentimiento off-chain en un nuevo indicador técnico. Un nivel más profundo es el análisis de "datos submarinos", es decir, inferir intenciones invisibles a partir de transacciones públicas en el libro mayor: flujos de capital, acumulación de ballenas, operaciones de cuentas secundarias de KOLs, concentración de tokens, etc. GMGN mapea etiquetas como smart money, direcciones de VC, wallets de desarrolladores y frontrunning con cuentas sociales, ayudando a los usuarios a evitar riesgos y encontrar Alpha en mercados de segundos. La naturaleza pública del libro mayor de crypto lo convierte en una versión open source de los datos de flujo de órdenes, brindando un enorme espacio para la minería en tiempo real. Con la evolución de la competencia, la cuestión de los datos on-chain ha pasado de la visualización a la ejecución: la verdadera ventaja radica en la capacidad de captar los impulsores subyacentes, formando la barrera central del trader.
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