La regulación y las tasas impulsarán el bull run cripto de 2028

Arthur Hayes, ex CEO de BitMEX y figura destacada en la industria de las criptomonedas, ha pronosticado que el actual mercado alcista de activos digitales podría extenderse hasta 2028. El eje central de su predicción es el crecimiento anticipado de la oferta de stablecoins en USD, que espera alcance los 10 trillones de dólares para 2028, lo que potencialmente catalizaría un bull run en DeFi. Este pronóstico fue compartido durante una conferencia magistral en el WebX de Tokio el 25 de agosto. Hayes enfatizó que la expansión de las stablecoins, que son activos digitales vinculados al valor de activos tradicionales como el dólar estadounidense, está preparada para impulsar este ciclo de mercado extendido.

Según Hayes, un factor significativo que contribuye a este crecimiento son los desarrollos legales y regulatorios en torno a las stablecoins. La aprobación de la GENIUS Act en EE.UU. en julio de 2025 proporcionó un marco legal fundamental para las stablecoins de pago, mejorando su legitimidad y fomentando una adopción más amplia. Al mismo tiempo, la Unión Europea ha introducido su regulación Markets in Crypto-Assets (MiCA), promoviendo aún más un entorno regulatorio favorable para la innovación en stablecoins a escala global. Hayes argumentó que estos avances regulatorios son clave para integrar las stablecoins en los sistemas financieros tradicionales y prolongar el mercado alcista.

El gobierno de EE.UU. también está desempeñando un papel activo en la configuración del futuro de la adopción de stablecoins. Hayes destacó la estrategia estadounidense de redirigir una parte sustancial del mercado Eurodólar de 10 a 13 trillones de dólares hacia ecosistemas de stablecoins controlados por el gobierno. Esta iniciativa, señaló, forma parte de una política fiscal más amplia destinada a consolidar el control sobre los depósitos en dólares offshore. Se espera que el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, juegue un papel fundamental en este esfuerzo, instando a los países a adoptar stablecoins respaldadas por EE.UU. A través de esta estrategia, EE.UU. busca aprovechar las reservas de stablecoins para comprar bonos del Tesoro, asegurando una base constante de compradores y aumentando su influencia sobre la política monetaria global.

Hayes explicó además que, a medida que la tasa de fondos federales disminuya al 2%, el gobierno de EE.UU. podría facilitar un entorno donde la oferta de stablecoins se expanda significativamente, alcanzando hasta 10 trillones de dólares. Este crecimiento, sugirió, podría impulsar el mercado alcista hasta 2028 al proporcionar una plataforma estable y escalable para las transacciones. Se espera que la mayor liquidez proveniente de las stablecoins cree nuevas oportunidades de inversión, particularmente en el sector de finanzas descentralizadas (DeFi). Hayes señaló varias plataformas DeFi prometedoras, incluyendo Ethena, Hyperliquid, Ether.Fi y Codex, como posibles beneficiarias de este aumento de liquidez. Se anticipa que estas plataformas ofrecerán oportunidades de generación de rendimientos que los sistemas bancarios tradicionales pueden no igualar.

La expansión del ecosistema de stablecoins también plantea preguntas importantes sobre sus implicancias para la banca tradicional y la política monetaria. A medida que las stablecoins se vuelvan más prevalentes, podrían reducir la disponibilidad de depósitos en los bancos tradicionales, limitando su capacidad de prestar y apoyar el crecimiento económico. Este cambio podría representar desafíos para los bancos centrales, ya que podrían encontrar más difícil gestionar las tasas de interés y la liquidez cuando las stablecoins compiten directamente con los instrumentos financieros tradicionales. A pesar de estos posibles desafíos, Hayes se mantiene optimista sobre el futuro del mercado cripto, enfatizando el papel de la innovación, la claridad regulatoria y la adopción institucional para sostener el ciclo alcista.

A medida que el panorama financiero global continúa evolucionando, se espera que las stablecoins desempeñen un papel fundamental en la transformación de cómo se transfiere y almacena el valor. El crecimiento en la oferta de stablecoins, junto con los avances regulatorios y el interés institucional, probablemente cree un sistema financiero más robusto e inclusivo. Hayes aconsejó a los inversores monitorear los flujos de capital desde exchanges centralizados hacia plataformas descentralizadas como señal de esta transformación en curso. Este cambio no solo abre nuevas oportunidades de inversión, sino que también redefine la naturaleza de los servicios financieros, ofreciendo soluciones innovadoras que antes eran inalcanzables bajo las estructuras bancarias tradicionales.