¿Por qué necesitamos DeFi?

Desde una perspectiva global, ¿cuál es el significado real de la "finanza descentralizada"?

Autor: zacharyr0th, Aptos Labs

Traducción: Alex Liu, Foresight News

Casos de uso reales de DeFi

• El sistema bancario tradicional sigue siendo la base de las finanzas, pero desde hace mucho tiempo sufre riesgos sistémicos, fallas regulatorias y conflictos de intereses.
• La finanza descentralizada (DeFi) ofrece acceso a herramientas financieras sin permisos: uso de stablecoins resistentes a la censura y sin fronteras, y generación de rendimientos transparente.
• El futuro del panorama financiero surgirá de la integración pragmática entre instituciones tradicionales e infraestructuras descentralizadas.

El sistema financiero global está construido sobre una vasta red de intermediarios, procesando billones de dólares en transacciones cada día. Esta arquitectura ha sostenido históricamente el comercio global y el flujo de capital, pero también ha generado cuellos de botella, ineficiencias y riesgos sistémicos.

A pesar del avance tecnológico, las instituciones tradicionales siguen profundamente arraigadas, no solo en el ámbito operativo, sino también en los niveles político y social. Algunas instituciones son consideradas "demasiado grandes para caer", mientras que otras quiebran en silencio. Aunque muchas gozan de gran reputación, su historia está manchada por violaciones regulatorias y conflictos de intereses no resueltos.

Estos fenómenos reflejan un problema sistémico profundo: no solo una falta de regulación, sino un defecto de diseño.

Aún peor, la línea entre reguladores y regulados suele ser difusa. El ex presidente de la SEC, Gary Gensler, trabajó 18 años en Goldman Sachs antes de regular Wall Street; el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, acumuló una considerable fortuna en banca de inversión antes de formular la política monetaria; la ex secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, cobró más de 7 millones de dólares en honorarios por conferencias de instituciones financieras que luego debía supervisar.

Es cierto que la experiencia profesional entre el sector público y el privado puede ser compatible, pero este fenómeno de "puerta giratoria" no es nuevo y casi se ha convertido en norma.

Misión y funcionamiento de los bancos centrales

En 1913, tras una serie de corridas bancarias, se fundó la Reserva Federal. Diseñada por banqueros como J.P. Morgan, la Fed es una entidad cuasi gubernamental: en teoría responde al Congreso, pero en la práctica opera de forma independiente.

En 1977, se estableció formalmente el doble mandato de la Fed:

• Maximizar el empleo
• Mantener la estabilidad de precios (actualmente interpretado como una inflación de alrededor del 2%)

Aunque la política monetaria evoluciona, sus principales herramientas siguen siendo las mismas: ajuste de tasas de interés, expansión del balance y operaciones de mercado abierto.

Desde 2012, la Fed ha fijado explícitamente una meta de inflación anual del 2%, objetivo que ha impactado ampliamente en el valor de los activos y el poder adquisitivo del dólar. A largo plazo, la tendencia histórica muestra una disminución constante de las tasas de interés.

A medida que el sistema financiero se vuelve más complejo e interconectado, el costo del endeudamiento sigue disminuyendo.

Valor y percepción

Desde 2008, la correlación entre el balance de la Fed y el índice S&P 500 ha ido en aumento, lo que ha generado dudas sobre los efectos a largo plazo de la expansión monetaria.

Algunos sostienen que, gracias a su posición dominante global, Estados Unidos puede "imprimir dinero libremente" con pocas consecuencias; el estatus de reserva del dólar y la confianza mundial en las instituciones estadounidenses le brindan un colchón frente a la erosión inflacionaria. Pero no todos los países gozan de este privilegio. En muchas regiones del mundo, especialmente donde bienes y servicios no se cotizan en dólares o euros, DeFi no es una opción, sino una necesidad.

En las economías desarrolladas, la gente puede debatir los beneficios teóricos de la descentralización; pero para miles de millones en regiones menos desarrolladas, enfrentan problemas reales que la banca tradicional no puede o no quiere resolver: devaluación monetaria, controles de capital, falta de infraestructura bancaria, inestabilidad política. Todo esto requiere soluciones fuera del sistema tradicional.

Stablecoins y protección contra la inflación

Entre 2021 y 2022, Turquía experimentó una grave crisis económica, con una inflación interanual del 78,6%.

Para la gente común, los bancos locales no ofrecían soluciones efectivas, pero DeFi sí. A través de stablecoins y billeteras no custodiadas, las personas pueden evitar la devaluación de sus activos, realizar transacciones globales y eludir controles de capital injustos, todo ello mediante herramientas de código abierto accesibles para cualquiera.

Estas billeteras no requieren cuenta bancaria ni trámites engorrosos, solo una clave privada o frase semilla para acceder a la cuenta en la blockchain.

Resistencia a la censura

Numerosos camioneros que protestaban en la frontera entre EE.UU. y Canadá vieron sus cuentas bancarias congeladas por las autoridades, lo que les impidió pagar préstamos y comprar bienes esenciales, a pesar de no haber violado ninguna ley concreta.

En los sistemas centralizados, la autonomía financiera no está garantizada, mientras que DeFi ofrece un modelo diferente: basado en infraestructura abierta, gobernado por código y no por políticas regionales.

Rendimientos e innovación

Los protocolos DeFi han redefinido los conceptos financieros básicos: préstamos, trading, seguros, etc., aunque estas innovaciones traen nuevos riesgos.

Algunos protocolos han colapsado, actores maliciosos han sido expuestos, pero el mercado selecciona de forma natural las innovaciones sostenibles. Los sobrevivientes, como los market makers automáticos (AMM) y los pools de liquidez, representan las mejores prácticas de DeFi: construir infraestructura transparente y sin permisos, distribuyendo las comisiones de trading entre los proveedores de liquidez, en lugar de concentrar las ganancias en unos pocos intermediarios.

Esto es un modelo completamente distinto al de las finanzas tradicionales, donde el acceso al mercado, especialmente en el negocio de market making, está altamente restringido y carece de transparencia.

Un futuro equilibrado

Al menos a corto plazo, el futuro de las finanzas no será completamente descentralizado ni completamente centralizado, sino una forma híbrida. DeFi no es un reemplazo total de las finanzas tradicionales, pero sí llena vacíos que el sistema tradicional ignora: accesibilidad, resistencia a la censura, transparencia. En economías afectadas por inflación regional o represión financiera, DeFi ya está resolviendo problemas cotidianos.

En países como EE.UU., donde el sistema bancario es más seguro, la propuesta de valor de DeFi también existe, aunque más en el plano teórico. Para la mayoría de las personas en economías estables, la banca tradicional sigue ofreciendo una conveniencia, protección al consumidor y confiabilidad que DeFi aún no iguala. Una vez que la infraestructura financiera tradicional se actualice a una capa de liquidación basada en blockchain, esta teoría se convertirá gradualmente en realidad.

Hasta entonces, habrá quienes busquen soberanía financiera, emprendedores construyendo en la frontera y capital inteligente utilizando los conceptos de DeFi para obtener mayores rendimientos ajustados al riesgo, junto con una gran cantidad de monedas Meme y campañas de airdrop.

¿Qué opinan los demás?

"El objetivo de DeFi no es enfrentarse a las finanzas tradicionales, sino crear un sistema financiero abierto y accesible que complemente la infraestructura existente." — Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum

"Los protocolos DeFi representan un cambio de paradigma en la infraestructura financiera, ofreciendo alternativas programables y transparentes a los servicios financieros tradicionales." — Dr. Fabian Schär, profesor de tecnología de registros distribuidos en la Universidad de Basilea

"Aunque las plataformas DeFi pueden ofrecer innovaciones tecnológicas prometedoras, aún deben operar dentro de un marco que proteja a los inversores y mantenga la integridad del mercado." — Gary Gensler, ex presidente de la SEC de EE.UU.

Por qué DeFi es importante

En un mundo de volatilidad económica y falta de confianza institucional, los sistemas descentralizados están demostrando gradualmente su capacidad: aprovechar las nuevas propiedades de la blockchain para mejorar los pagos y operaciones financieras tradicionales.

La arquitectura de DeFi —sin permisos, global, transparente— libera nuevas libertades financieras, rompiendo barreras de geografía, identidad e instituciones. Los smart contracts automatizan procesos complejos, reducen costos y eliminan fricciones, cosas que la infraestructura tradicional no puede lograr.

El riesgo sigue existiendo, pero el progreso también.