Noticias Bitcoin: Las acciones de MARA igualan el valor del Tesoro, pero ¿cuánto pueden durar?

Un sorprendente número de empresas de tesorería de Bitcoin, incluida MARA, cotizan por debajo de 1 mNAV, en una reciente actualización de noticias sobre Bitcoin. Esto es lo que significa

Algunas empresas públicas poseen Bitcoin como parte de su balance. Los operadores suelen comparar el valor de sus acciones con el valor del Bitcoin que poseen.

Esta comparación se realiza utilizando algo llamado mNAV, o Valor Neto de Mercado de los Activos.

Esto demuestra que su valor bursátil es inferior al valor de su Bitcoin. Esto es inusual, y podría ser una señal de alarma para el propio Bitcoin.

Las acciones de MARA y otras empresas del Tesoro Bitcoin cotizan con grandes descuentos

Un ejemplo claro es MARA Holdings , una conocida empresa minera estadounidense de Bitcoin. Sus acciones cotizan a aproximadamente 1× mNAV. Esto significa que el mercado valora las acciones de MARA al 100% de los Bitcoin que posee.

Otro ejemplo es SOS Limited, una empresa china de minería de Bitcoin y servicios tecnológicos, que cotiza a sólo 0,16× mNAV.

Esto significa que el precio de sus acciones refleja apenas el 16% del valor de sus reservas de Bitcoin; uno de los mayores descuentos entre las empresas públicas de tesorería de BTC.

En términos sencillos, el mNAV es un ratio. Si es igual a 1, el valor bursátil de la empresa coincide con el valor de su Bitcoin.

Un número superior a 1 significa que la acción cotiza con prima. Un número inferior a 1 significa que la acción cotiza con descuento.

Otro caso es XXI (CEP), una empresa cotizada más pequeña con Bitcoin en su balance. XXI cotiza a sólo 0,05× mNAV. En otras palabras, la acción se valora a sólo el 5% de sus participaciones en Bitcoin.

Según noticias recientes sobre Bitcoin, los datos muestran que alrededor del 27% de todas las empresas públicas de tesorería de Bitcoin cotizan ahora por debajo de su valor en Bitcoin.

Estas cifras dejan claro que el escepticismo es profundo. Los inversores pueden dudar de la capacidad de estas empresas para convertir las tenencias de Bitcoin en rendimientos duraderos.

Por qué los descuentos son importantes para Bitcoin

Una acción que cotiza por debajo de su valor Bitcoin sugiere que los inversores ven un riesgo adicional. Podría ser una preocupación por la deuda de la empresa, sus costes o incluso dudas sobre su supervivencia a largo plazo.

Si las condiciones empeoran, las empresas con mNAV descontados podrían verse obligadas a vender parte de su Bitcoin.

Pueden necesitar efectivo para cubrir préstamos, mantener las operaciones en marcha o tranquilizar a los accionistas. Eso supondría una oferta adicional en el mercado.

Actualmente, el precio del Bitcoin ya está experimentando una presión basada en la venta. Estas empresas de tesorería de Bitcoin descargando BTC no ayudarían.

Por eso los operadores prestan atención a los descuentos mNAV. No se trata sólo del precio de las acciones de una empresa.

Pueden ser una señal temprana de una posible presión vendedora de Bitcoin si demasiadas empresas se ven abocadas a la liquidación.

Noticias Bitcoin: Los jugadores del Tesoro Premium muestran una historia diferente

No todas las empresas están en territorio de descuento. MicroStrategy, el mayor tenedor público de Bitcoin, cotiza a aproximadamente 1,6× mNAV, una noticia relevante en este contexto.

Esto significa que el mercado valora la empresa un 60% más que el Bitcoin que posee.

Los inversores parecen recompensar a MicroStrategy por su clara estrategia de mantener BTC y recaudar fondos para comprar más.

Pero incluso en este caso, la prima depende de la confianza. Si el Bitcoin cae, o si los mercados cambian su forma de ver el mNAV, MicroStrategy podría perder esa prima rápidamente.

Este contraste, algunas empresas con grandes descuentos y otras aún con primas, muestra lo dividida que se ha vuelto la confianza de los inversores, especialmente en lo que se refiere al Bitcoin.

Empresas como MARA y XXI podrían convertirse en vendedores tempranos si aumenta la tensión en el mercado. Eso podría añadir presión de venta directa sobre el Bitcoin.

Por otra parte, empresas como MicroStrategy, aún valoradas con prima, demuestran que los inversores están dispuestos a respaldar estrategias sólidas.

Ten en cuenta que la cifra ideal de mNAV está por encima de 1, e incluso las empresas en 1, incluida MARA, podrían correr el riesgo de sufrir caídas más profundas si el BTC se debilita.

Incluso el BTC corre el riesgo de sufrir fuertes ventas por parte de las empresas que no tienen cifras de mNAV superiores a 1.

Para los operadores, la lección clave es sencilla: cuando las acciones del Tesoro de Bitcoin cotizan por debajo del valor de su BTC, significa que el mercado está nervioso.

Los mercados nerviosos pueden provocar ventas forzadas, lo que perjudicaría a los precios del Bitcoin. Pero si las primas desaparecen incluso para los jugadores fuertes, podría marcar un cambio más profundo en el sentimiento.