CoinShares acaba de reportar sus ganancias para el trimestre que finalizó el 30 de junio, y los números son contundentes. La firma de inversiones en criptomonedas registró $26.3 millones en EBITDA, aseguró una ganancia neta de $32.4 millones y confirmó que avanzará oficialmente con una cotización en la bolsa de valores de EE.UU. tras lo que denominó otro “trimestre sólido” en todas las áreas de su negocio.
Jean-Marie Mognetti, CEO de CoinShares, dejó en claro que la empresa ya no jugará a nivel local. “Nuestra próxima fase de crecimiento se centra en reforzar nuestro liderazgo en Europa mientras continuamos nuestra expansión en el mercado estadounidense, donde estamos trabajando para una cotización en EE.UU.”, dijo Jean-Marie en el informe.
Mencionó las recientes salidas a bolsa en EE.UU. de Circle y Bullish, que experimentaron fuertes movimientos de precios y éxito en la recaudación de capital.
CoinShares cree que dar el salto de Suecia a los mercados públicos de EE.UU. abrirá el acceso a una base de inversores más amplia, y Jean-Marie agregó: “Se anticipa que el tercer trimestre nos dará mayor certeza sobre el momento. Mantendremos al mercado informado sobre nuestro progreso.”
La utilidad integral total de este trimestre alcanzó los $33.0 millones, en comparación con $32.6 millones en el mismo período del año pasado. El EPS básico fue de $0.49, ligeramente superior a los $0.47 del segundo trimestre de 2024.
Las comisiones de gestión de activos aumentaron a $30.0 millones, subiendo desde $28.3 millones el año pasado, mientras que el negocio de mercados de capitales generó $11.3 millones, una caída respecto a los $14.6 millones de 2024. Esa disminución no afectó el impulso anual.
Jean-Marie señaló que el segundo trimestre vio una recuperación en los precios de las criptomonedas, especialmente Bitcoin y Ethereum, que subieron un 29% y un 37% respectivamente durante el trimestre.
Pero también dijo que la mayor parte de los ingresos por comisiones provino de la actividad, no solo de los niveles de precios, afirmando: “Si bien los precios promedio vistos durante el primer y segundo trimestre de 2025 son relativamente comparables, cerramos el primer semestre de 2025 con un fuerte AUM.”
La gestión de activos atrae flujos y registra el mayor AUM de la historia
La unidad de gestión de activos de CoinShares se vio impulsada por los flujos hacia CoinShares Physical, que atrajo $170 millones, el segundo mayor flujo trimestral registrado.
Ese solo producto generó $6.8 millones en comisiones de gestión, impulsando los ingresos totales de la plataforma. A pesar de que XBT Provider experimentó salidas por $126 millones, el total de activos bajo gestión saltó de $2.75 billones a $3.46 billones al final del segundo trimestre.
Jean-Marie señaló que las salidas ocurrieron durante un período de rápida apreciación de los precios de las criptomonedas. CoinShares dice que este es un patrón que han visto antes, donde los inversores toman ganancias incluso cuando los valores de los activos suben, con el resultado neto aún favoreciendo el crecimiento del AUM.
La empresa también informó que el AUM ha aumentado un 25% después del trimestre debido a la acción de precios en Bitcoin y Ethereum. Jean-Marie señaló los máximos de agosto como evidencia, con BTC alcanzando los $124,128 el 14 de agosto y ETH llegando a $4,945 el 24 de agosto antes de que ambos retrocedieran. Aun así, CoinShares dice que la generación de comisiones sigue siendo fuerte porque el AUM promedio y el volumen de operaciones se mantienen.
También en el segundo trimestre, CoinShares completó el cambio de marca de Valkyrie a CoinShares en EE.UU. y sumó nuevos miembros al equipo de marketing y ventas para impulsar la distribución.
Mientras tanto, el producto BLOCK Index tuvo un retorno del 53.7%, superando a Bitcoin y a índices tradicionales como el S&P 500 y el MSCI World, y ayudó a añadir alfa a la gama de productos de la plataforma.
Los ingresos de mercados de capitales caen pero el tesoro revierte pérdidas en ganancias
La división de mercados de capitales de CoinShares generó $11.3 millones en ingresos y ganancias. Esa cifra incluye $4.3 millones provenientes del staking de Ethereum, que Jean-Marie calificó como el “mayor contribuyente individual” de este trimestre.
El negocio de staking continuó generando ingresos constantes a pesar de la volatilidad del mercado. La provisión de liquidez generó $1.5 millones, ligeramente inferior al primer trimestre, en línea con los menores flujos brutos en la plataforma XBT.
Las estrategias delta-neutrales produjeron $2.2 millones, mientras que los préstamos sumaron $2.6 millones, completando las contribuciones de mercados de capitales.
La empresa no se detuvo ahí. Su división de tesorería reportó $7.8 millones en ganancias no realizadas, revirtiendo la pérdida de $3.0 millones del primer trimestre. CoinShares dijo que seguirá ajustando su portafolio de tesorería como un trader gestionando posiciones, moviendo fondos según el desempeño de los activos y el riesgo percibido.
Jean-Marie dijo que las tenencias de tesorería se están tratando como “asignaciones tácticas”, lo que significa que la firma ve la tesorería como otra oportunidad de generación de ingresos, no solo como un colchón de efectivo.
Jean-Marie también aprovechó la actualización para destacar el clima político actual en EE.UU., diciendo: “El entorno regulatorio nunca ha sido más favorable, con legislación histórica y una administración presidencial que parece apoyar la innovación cripto.”
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