El Florida Retirement System aumenta sus tenencias de Strategy a 80 millones de dólares

• El Florida Retirement System aumentó sus acciones en Strategy en un 38% y alcanzó un total de 80 millones de dólares.
• Strategy posee más de 629.000 Bitcoin, siendo el mayor tenedor corporativo de Bitcoin.
• Catorce fondos de pensión estatales controlan en conjunto más de 632 millones de dólares en exposición a acciones de Strategy.

La State Board of Administration del Florida Retirement System (FRS), que administra aproximadamente 20.5 mil millones de dólares en activos, ha ampliado sus participaciones en Strategy (MSTR) a cerca de 80 millones de dólares. El aumento se produjo mediante la compra adicional de 61.390 acciones durante el último trimestre, lo que representa un incremento del 38 por ciento.

Esta última asignación se suma al creciente interés de los fondos de pensión públicos en obtener exposición a Bitcoin de manera indirecta. En lugar de poseer el activo directamente, recurren a acciones como las de Strategy, que utiliza su tesorería para acumular Bitcoin.

Al momento de la publicación, Strategy posee más de 629.000 BTC, lo que la convierte en la mayor tenedora corporativa de la criptomoneda, permitiendo a los inversores institucionales obtener exposición regulada a Bitcoin a través de las acciones de la empresa, sin tener que lidiar con la custodia o los desafíos de cumplimiento normativo.

El papel creciente de los fondos de pensión en cripto

En el primer trimestre de 2025, catorce fondos de pensión y retiro de 14 estados de EE.UU. reportaron una tenencia combinada de 632 millones de dólares en acciones de Strategy. California representó la mayor parte, mientras que Florida contribuyó significativamente con 221.860 acciones valoradas en aproximadamente 88 millones de dólares.

Wisconsin y California juntos poseen 276 millones de dólares en acciones, lo que subraya aún más el papel de las acciones como puerta de entrada a la exposición a Bitcoin. Estas acciones marcan un cambio entre los gestores que históricamente han evitado los activos digitales debido a su volatilidad e incertidumbre regulatoria.

Aunque los fondos de pensión suelen considerarse adversos al riesgo, este movimiento sugiere que están explorando nuevas formas de diversificar sus carteras. Al utilizar una acción que cotiza en bolsa, pueden beneficiarse del potencial de crecimiento de Bitcoin mientras permanecen dentro de un marco de inversión regulado.

Implicancias para la inversión en jubilación

Si bien 80 millones de dólares representan solo el 0,4 por ciento del fondo total de Florida, la asignación tiene un peso simbólico. Indica que la exposición a Bitcoin, incluso indirecta, está comenzando a ser aceptada dentro de las carteras de jubilación diseñadas para servir a los beneficiarios a largo plazo.

Los informes difieren sobre el valor exacto de la participación de Florida, con algunas estimaciones que la sitúan más cerca de los 80 millones de dólares. La variación resalta la dificultad de rastrear la exposición institucional a cripto a través de acciones, ya que las divulgaciones se limitan a informes trimestrales.

Esta estructura también crea un efecto de retroalimentación. Cuando los fondos estatales invierten en Strategy, contribuyen indirectamente a la capacidad de la empresa para comprar más Bitcoin, lo que impulsa el precio de las acciones al alza y amplifica los retornos para los fondos de pensión, reforzando la demanda de Bitcoin. A los promedios actuales, la asignación de Florida representa una exposición indirecta a casi 1.200 BTC, y el método proporciona exposición sin requerir la gestión directa de activos digitales.

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Equilibrando beneficios y riesgos

El enfoque ofrece ventajas importantes, incluyendo claridad regulatoria y menores desafíos logísticos en comparación con la tenencia directa de Bitcoin. Permite a los fondos de pensión acceder a los mercados de criptomonedas a través de canales de acciones familiares.

Aun así, persisten riesgos ya que las acciones de Strategy están altamente correlacionadas con la volatilidad de Bitcoin y conllevan riesgos adicionales específicos de la empresa relacionados con la gestión y las operaciones. Esto significa que las carteras de pensión podrían enfrentar fuertes oscilaciones en su valor. A medida que los fondos de pensión públicos exploran estas estrategias, surge una pregunta clave: ¿la exposición indirecta a través de acciones eventualmente llevará a asignaciones directas de Bitcoin dentro de los sistemas de jubilación?