Puntos Clave de la Noticia
- Debilidad estacional: BTC promedia una pérdida de 6% en septiembre, con ocho cierres negativos desde 2013.
- Cautela del inversor: La caída en la prima de Strategy señala dudas sobre los modelos de tesorería centrados en el mercado cripto.
- Atención al macro: Los recortes de tasas de la Fed podrían compensar las salidas de los ETF y las ventas de acciones, ejerciendo presión sobre BTC.
Bitcoin (BTC) comenzó a cotizar cerca de los $107,000 en septiembre, pero los patrones históricos sugieren que el mes podría ser desafiante. En los últimos 12 años, septiembre ha sido el más débil para BTC, con una caída media de alrededor del 5% y una pérdida promedio cercana al 6%, lo que hace que los traders se muestren cautelosos a medida que regresan los obstáculos estacionales. Al momento de escribir, BTC se cotiza a alrededor de $108K, aumentando menos del 1%.
La prima de Strategy bajo presión
Nick Ruck, director de LVRG Research, señaló que la prima de Strategy sobre el Bitcoin está cayendo, lo que indica el escepticismo de los inversores hacia los modelos de tesorería corporativa centrados únicamente en la acumulación de criptomonedas. Advirtió que esta tendencia podría empeorar en el entorno históricamente bajista de septiembre, reflejando un cambio de mercado más amplio hacia la evaluación del valor a largo plazo más allá de los proxies del Bitcoin.
Las fuerzas macro podrían cambiar la tendencia
Los participantes del mercado están siguiendo de cerca la política de la Reserva Federal. Las crecientes apuestas a los recortes de tasas en septiembre podrían aliviar la debilidad estacional, mientras que las renovadas salidas de los ETF o una desaceleración del mercado de valores podrían reforzar el patrón histórico y empujar al BTC hacia el nivel de soporte de $100,000. La interacción entre las señales macroeconómicas y los flujos específicos de criptomonedas probablemente definirá la trayectoria del mes.
Las Altcoins siguen a BTC a la baja
El mercado cripto en general reflejó el sentimiento de cautela del Bitcoin. Ether (ETH) disminuyó un 1.7% a $4,390, Solana (SOL) cayó un 3.4% a $197.6, XRP bajó un 4.3% a $2.72 y Dogecoin (DOGE) se desplomó un 4.2% a $0.21. Estos cambios anularon las ganancias obtenidas la semana anterior, destacando la vulnerabilidad de los recientes repuntes entre las altcoins importantes.
La estacionalidad da forma a la mentalidad del mercado
Desde 2013, el Bitcoin ha cerrado septiembre en territorio negativo en ocho ocasiones, experimentando caídas significativas como la del 13% en 2019 y la del 19% en 2014. Incluso en los mercados alcistas, los repuntes de septiembre a menudo se han estancado, con solo 2015, 2016 y 2023 registrando ganancias modestas del 2% al 7%.
Los traders tratan cada vez más a septiembre como un «seasonality trade», un concepto que describe fluctuaciones de activos predecibles basadas en el calendario. Si bien las acciones también tienden a debilitarse en esta época del año, la mayor volatilidad del Bitcoin amplifica el efecto, haciendo del mes un punto central de cautela y oportunidad.
