Venta masiva de ballenas y especulación sobre recortes de tasas: ¿por qué el mercado cripto está sumido en la ansiedad?

Original: Odaily (@OdailyChina)

Autor:Dingdang (@XiaMiPP)

Título original: La batalla por la baja de tasas sigue sin resolverse, las ballenas no dejan de vender, ¿en qué etapa está el mercado?

Ansiedad, mucha ansiedad. Siento que todavía no gané plata y el mercado ya empieza a hablar de un ciclo bajista, con todo tipo de noticias que me dejan mareado. Bitcoin enfrenta un cruce de la muerte en el MACD semanal, mientras Ethereum apenas se sostiene. Trend Research, que recientemente logró buenos resultados apostando por ETH desde el piso, también era alcista en el ecosistema de Ethereum, pero esta mañana decidió liquidar en silencio PENDLE y ENS con pérdidas.

En momentos así, ¿hay que aguantar o retirarse? Solo me queda seguir revisando las voces del mercado, buscando si alguien puede “recargarme la fe” y encontrar una salida a esta ansiedad.

La batalla entre Ethereum y Bitcoin agitada por las ballenas

En las últimas dos semanas, el protagonista del mercado cripto no fue otro que una ballena ancestral. Sus grandes ventas de BTC para pasarse a ETH pueden considerarse la principal causa de la debilidad en el precio de bitcoin. Este jugador ya vendió un total de 34,110 BTC, obteniendo unos 3.7 billions de dólares, y compró 813,298.84 ETH, por un valor de aproximadamente 3.66 billions de dólares. Actualmente, en sus dos billeteras restantes aún tiene 49,816 BTC, valuados en unos 6 billions de dólares. La pregunta es: ¿seguirá vendiendo? ¿Cuánto más? Es como una espada de Damocles sobre la cabeza de bitcoin. Solo se puede decir que el lado vendedor es muy fuerte.

Para Ethereum, el cambio de cartera de la ballena es claramente positivo. Quizás sea una de las razones por las que ETH se muestra más fuerte que BTC últimamente. Pero las próximas dos semanas tampoco serán fáciles para Ethereum: actualmente hay 932,246 ETH en cola para ser desestakeados, lo que representa una potencial presión vendedora de unos 400 millones de dólares que podría impactar el mercado.

Ahora todo depende de las acciones de la ballena: si absorbe Ethereum, necesariamente golpeará a bitcoin. La batalla por el capital sigue en marcha.

Supersemana: choque entre datos y baja de tasas

En las próximas semanas, la atención de los mercados globales está casi completamente puesta en la Reserva Federal. Hoy, los datos de CME “FedWatch” muestran una probabilidad del 87.4% de una baja de tasas de 25 puntos básicos en septiembre; los inversores apuestan a que la Fed está por iniciar un nuevo ciclo de flexibilización.

Y esta semana es realmente una “supersemana”: los datos de empleo ADP, el PMI de servicios ISM y, sobre todo, el informe de empleo no agrícola, todos estos datos influirán en la decisión de la reunión FOMC del 16 y 17 de septiembre. Si los datos, especialmente los de empleo, resultan débiles, el mercado podría apostar a que la Fed bajará tasas más rápido y antes; si los datos son fuertes, se debilitarán las expectativas de baja de tasas. Sea cual sea el resultado, esta semana promete una gran volatilidad. Para los inversores, la cautela es la única respuesta.

El discurso de Powell la noche del 22 de agosto fue dovish, pero no dio una guía clara sobre la duración o magnitud de las bajas de tasas. El último informe de CICC advierte que el mercado no debe sobreinterpretar el tono dovish de Powell en Jackson Hole. En el contexto actual de EE.UU., con aranceles más altos y políticas migratorias más estrictas, los riesgos de empleo e inflación coexisten; si el riesgo inflacionario supera al de empleo, la Fed podría frenar las bajas de tasas. Incluso si en septiembre bajan 25 puntos básicos, no significa que se inicia un ciclo de flexibilización sostenido. CICC advierte que si la presión tipo “estanflación” se intensifica, la Fed enfrentará un dilema y la volatilidad del mercado podría aumentar.

Por su parte, Trump intenta que la Junta de la Fed forme un equipo más cohesionado para inclinar la política hacia el lado dovish. La Junta de la Fed tiene 7 miembros; actualmente, salvo Cook (que está en litigio con Trump), dos fueron nombrados por Biden (Jefferson y Barr), quienes junto a Cook están alineados con Powell; Bowman, Waller y Mullan son vistos como partidarios de Trump. Si la corte permite a Trump despedir a Cook, nominaría rápidamente a su reemplazo y tendría mayoría 4-3 en la Junta. Pero es poco probable que esto ocurra antes de la reunión de septiembre, aunque la ausencia de Cook podría dejar la Junta empatada entre los tres de Trump, dos de Biden y Powell. La reunión de septiembre podría ser un punto de inflexión para el mercado.

Tom Lee, jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, afirma que es correcto que los inversores sean cautos en septiembre, ya que la Fed, tras una larga pausa, está reiniciando un ciclo de bajas de tasas moderadas, lo que dificulta a los traders definir posiciones. Este analista, históricamente alcista en acciones estadounidenses, prevé que el S&P 500 caiga entre 5% y 10% este otoño, para luego rebotar a entre 6800 y 7000 puntos.

¿WLFI absorbiendo liquidez del mercado?

Otra “bomba” está por explotar. El proyecto cripto de la familia Trump, World Liberty Financial (WLFI), sale al mercado hoy a las 20 hs. Muchos recuerdan el token TRUMP: enriqueció a unos pocos y arrastró a todo el mercado. Por eso, la gran pregunta es: ¿se repetirá la historia de TRUMP con WLFI?

Según el análisis on-chain de @ai_9684 xtpa sobre los costos de entrada de los inversores de WLFI, el token tuvo 8 rondas de financiamiento público, recaudando un total de 2.26 billions de dólares. Al precio actual de pre-mercado de 0.32 dólares, el costo mínimo de la primera ronda fue de solo 0.015 dólares, lo que implica una ganancia potencial de más de 20 veces; esto sugiere que es muy probable que haya ventas masivas tras el lanzamiento de WLFI.

En dos rondas públicas ya se confirmó el desbloqueo del 20% en el TGE, y el 80% restante queda a decisión de la comunidad; los tokens del equipo/asesores/socios están bloqueados, pero aún no está claro si los tokens de las rondas estratégicas serán desbloqueados. Actualmente, toda la red está atenta al suministro circulante en el TGE. Según Coinmarketcap.com, la circulación es de 27.2 billions de tokens, valuados en unos 8.7 billions de dólares. El CEO de CMC afirma que este dato fue confirmado varias veces con el equipo del proyecto, lo que implica que los tokens de la ronda estratégica también circularán en el TGE. Si es así, la venta masiva al salir al mercado parece inevitable.

Sin embargo, el KOL cripto @0xDylan_ (posible miembro del equipo de WLFI Wallet) publicó que el modelo tokenómico de WLFI fue actualizado: 8% asignado a Alt 5 Public Company y bloqueado, 10% reservado para futuros incentivos y puntos (también bloqueado, detalles a confirmar oficialmente). Las participaciones del equipo e inversores institucionales están bloqueadas. Además, 3% se destina a liquidez en exchanges centralizados (CEX) y descentralizados (DEX LP), y 5% a inversores. Esto significa que el suministro circulante desbloqueado es del 5% más el 3% para liquidez, totalizando 8%, es decir, 8 billions de tokens en circulación, valuados en 2.56 billions de dólares.

Odaily, en el artículo “WLFI cae a la mitad antes de salir, ¿subirá o bajará el 1 de septiembre?”, ya había anticipado el posible guion tras el lanzamiento de WLFI. Otra posibilidad es que, al igual que TRUMP, WLFI cuente con el respaldo de Trump, y que el propio Trump lo felicite o haga comentarios promocionales en redes sociales el día del lanzamiento, lo que sumaría aún más especulación al token.

Si además consideramos que solo el 8% estará en circulación, no es imposible que el precio de WLFI se dispare al salir. Pero el alto FDV y la presión vendedora potencial de las rondas estratégicas son bombas de tiempo: si se amplía la proporción desbloqueada o baja la euforia, podría haber una fuerte corrección.

Otras voces del mercado: Bitcoin sigue siendo fe, pero a corto plazo hay que ser cautos

Lógica de refugio: oro y bitcoin en paralelo

Robert Kiyosaki, autor de “Padre Rico, Padre Pobre”, volvió a mencionar bitcoin: dice que Europa enfrenta una grave crisis de deuda, Francia está cerca de una revuelta tipo “Bastilla”, Alemania sufre altos costos de manufactura por su política energética y hasta hay riesgo de disturbios internos. Señala que desde 2020, los bonos del Tesoro de EE.UU. cayeron 13%, los europeos 24% y los británicos 32%, y que el mercado global perdió confianza en la capacidad de pago de las principales economías. Kiyosaki afirma que Japón y China están vendiendo bonos estadounidenses y pasándose al oro y la plata, y vuelve a recomendar a los inversores protegerse con oro, plata y bitcoin.

André Dragosch, jefe de investigación de Bitwise Europa, también señala que el oro suele ser el mejor hedge cuando caen las acciones, mientras que bitcoin es más resiliente cuando los bonos estadounidenses están bajo presión. Los datos históricos muestran que el oro suele subir en mercados bajistas de acciones, mientras que bitcoin resiste mejor durante ventas masivas de bonos estadounidenses. Hasta 2025, el oro subió más del 30% y bitcoin alrededor del 16.46%, reflejando que los inversores, ante el aumento de tasas, la volatilidad bursátil y la postura pro-cripto del presidente Trump, eligen entre ambos activos según el contexto.

La cautela y espera de los traders: la tendencia alcista llegará en el otoño de 2025

El trader Eugene Ng Ah Sio publicó en su canal personal que actualmente no está operando, pero aclara (para sus seguidores) que para que las altcoins tengan movimientos significativos, bitcoin debe romper al alza, cosa que por ahora no ocurre.

Anteriormente, Eugene ya había cerrado la mayoría de sus posiciones en ETH el 14 de agosto para reducir riesgos, y el 24 de agosto dijo que el ciclo alcista llegaba a su fin y que ya no operaría más ETH.

En el último informe “Matrix onTarget”, Matrixport también adoptó una postura más conservadora, señalando que esta corrección podría continuar. La debilidad estacional se nota desde fines de julio y la presión se está acumulando.

Esta semana se publican los datos de empleo en EE.UU. y bitcoin está en un nivel técnico clave. Si el precio cae más, podría sorprender a muchos traders, pero el riesgo no debe subestimarse. La experiencia muestra que las bajas de tasas suelen ser positivas para el mercado cripto, pero no sin sobresaltos.

El analista de CryptoQuant, Crypto Dan, afirma que el ciclo del mercado cripto se está desacelerando y que la tendencia alcista llegará en el otoño de 2025. Analizando la proporción de bitcoin en manos de holders de más de un año (basado en el valor realizado), los ciclos anteriores (primera y segunda etapa) mostraron subas fuertes hasta el pico. Sin embargo, en la etapa actual (tercera), la pendiente de la tendencia alcista se está suavizando y el ciclo se alarga.

Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant, publicó en X que, desde una perspectiva de valoración de corto plazo, si bitcoin no recupera rápidamente los 112,000 dólares, el soporte bajista está cerca de los 100,000 dólares. Actualmente, el precio de BTC es de 107,420 dólares.

Conclusión

Ya sea por el rebalanceo de las ballenas, la batalla macro por la baja de tasas o la cautela de los traders profesionales, casi todas las voces coinciden en algo: el mercado está en una zona gris, y esperar y ser cautos es la única estrategia.

La ansiedad probablemente no desaparezca; seguirá acompañándonos en cada vaivén del mercado. Pero quizás esa sea la normalidad del mercado: nunca ofrece certezas, solo opciones.

Lo que podemos hacer no es buscar ansiosamente a alguien que nos “recargue la fe”, sino encontrar nuestra propia postura en la incertidumbre y entrenar la paciencia en cada intento.