La estrategia compra la caída: 4.048 BTC añadidos mientras el precio cae a 108K$.

Ideas clave:

• MicroStrategy compró 4.048 BTC por 449,3 M$ a 110.981$ de media.
• Tenencias totales: 636.505 BTC por valor de 46,95B$.
• La compra siguió a la caída del Bitcoin por debajo de los 108.000 $.
• Continúa la acumulación de ballenas y titulares a largo plazo.

MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) reveló el 2 de septiembre a través de una presentación ante la SEC que ha comprado 4.048 bitcoin por unos 449,3 millones de dólares, cuando Bitcoin cayó brevemente por debajo de los 108.000 dólares.

La empresa registró un precio medio de compra de aproximadamente 110.981 $ por moneda en la semana que finalizó el 1 de septiembre.

Este último movimiento de compra a la baja eleva las tenencias totales de Bitcoin de MicroStrategy a 636.505 BTC, con una base de coste agregada de unos 46.950 millones de dólares (una media de 73.765 dólares por BTC).

Bajo la dirección de su Consejero Delegado, Michael Saylor, la empresa ha recurrido repetidamente a la emisión de capital y acciones preferentes para financiar sus cripto tesorerías.

MicroStrategy compra la inmersión

El precio del Bitcoin fue volátil durante el periodo de la compra de MicroStrategy. Tras alcanzar un máximo por encima de 113.000 $, el BTC bajó al rango de 107.000 a 108.000 $ a finales de agosto.

Los datos de CoinGecko confirman un retroceso hasta poco menos de 108.000 $ el 29 de agosto. Este retroceso se produjo tras un repunte a mediados de agosto hasta nuevos máximos (alrededor de 124.000 $) y coincidió con factores estacionales típicos: los volúmenes de negociación de finales de verano tienden a disminuir.

En particular, los datos de Glassnode muestran que todas las cohortes de poseedores de Bitcoin (desde las ballenas hasta las pequeñas carteras “gamba”) entraron en una fase de distribución a finales de agosto, en consonancia con la recogida de beneficios tras el reciente máximo.

La Puntuación de la Tendencia de Acumulación agregada cayó a alrededor de 0,26 (muy por debajo de 0,5), lo que indica una amplia presión vendedora generalizada.

Históricamente, en agosto suele haber un volumen más tranquilo y consolidaciones de precios: en los tres últimos agostos se produjeron correcciones de dos dígitos.

En este contexto de recogida de beneficios, destacan las compras constantes de MicroStrategy . La empresa utilizó los ingresos de sus ofertas de acciones en el mercado (ATM) (incluidos los programas de acciones preferentes STRF, STRK, STRD y las ventas de acciones ordinarias) para financiar la compra de Bitcoin por valor de 449,3 millones de dólares.

Una acumulación tan disciplinada sugiere que MicroStrategy está tratando el BTC como “oro” digital a largo plazo. El momento elegido (comprar en las caídas) sigue un patrón familiar: los informes semanales anteriores mostraban compras más pequeñas cuando los precios bajaban.

Tendencias en cadena y demanda institucional

Las señales en la cadena en las últimas semanas han sido dispares, pero apuntan a un fortalecimiento de la demanda entre los grandes inversores.Los datos muestran que el número de carteras ballena (entidades que poseen ≥1.000 BTC) saltó a unos 1.417 a finales de julio, uno de los niveles más altos de 2025.

La Puntuación de la Tendencia de Acumulación de Glassnode muestra igualmente una renovada compra tanto por parte de las ballenas como incluso de los pequeños tenedores (la llamada cohorte “camarón”) a finales de julio.

En otras palabras, tanto los actores institucionales como los minoristas estaban acumulando en tándem antes del retroceso de agosto. (Esta compra de base amplia no se había visto desde noviembre de 2024, cuando BTC recuperó por primera vez los 100.000 $).

Mientras tanto, los análisis recientes ponen de relieve una bifurcación distribución-vs-acumulación: muchos operadores a corto plazo se retiraron durante la corrección, mientras que los titulares a largo plazo y las instituciones añadieron monedas.

Por ejemplo, los datos de las criptocuentas muestran que las ballenas añadieron unos 16.000 BTC en el segundo trimestre de 2025, y la “proporción de ballenas” (BTC en manos de grandes direcciones) se disparó en agosto.

Los gráficos de Glassnode también indican crecientes entradas en la cámara frigorífica de las monedas más antiguas (aumenta la edad de UTXO).

En resumen, las métricas de la cadena y la actividad de las ballenas sugieren que los grandes inversores ven los precios actuales como una oportunidad de compra, incluso mientras otros bloquean las ganancias.

Marco normativo y macroeconómico

El movimiento de MicroStrategy se produce en medio de un panorama normativo en evolución. A nivel federal, las agencias estadounidenses han señalado más iniciativas centradas en las criptomonedas.

A finales de agosto, la SEC anunció el “Proyecto Cripto”, un esfuerzo (dirigido por la nueva Directora de Cumplimiento Margaret Ryan) para explorar los mercados en cadena y los valores tokenizados.

El Congreso también está debatiendo proyectos de ley sobre la estructura del mercado de activos digitales. Los estados también están tomando medidas: por ejemplo, Wyoming lanzó en agosto su primer token estable público de blockchain, y la senadora Cynthia Lummis (republicana de Wyoming ) está impulsando una legislación sobre el cripto mercado.