El Comité Bancario del Senado publica un borrador de la legislación sobre la estructura del mercado

El Comité Bancario del Senado acaba de publicar un borrador de su inminente legislación sobre la estructura del mercado. Este documento de 182 páginas incluye muchos cambios importantes respecto a la última versión conocida.

Algunas áreas de interés particular incluyen los airdrops y el staking, DePIN y la coordinación entre las agencias relevantes. Además, amplía el uso de exenciones regulatorias, que la CFTC ha estado empleando recientemente.

Nueva Legislación sobre la Estructura del Mercado

ha sido un tema candente en los últimos meses, y la Ley CLARITY ha sido un proyecto de ley particularmente influyente. Ha permanecido en cierto limbo después de ser aprobada en la Cámara de Representantes en julio, pero el Comité Bancario del Senado la ha estado revisando.

Actualmente está circulando una versión preliminar de esta legislación sobre la estructura del mercado cripto.

NUEVO: El último borrador sobre la estructura del mercado del Comité Bancario del Senado refleja los comentarios de las partes interesadas y los lobbistas. Aquí algunos puntos destacados del texto: 1. Activos auxiliares (Sección 101): Esta sección busca brindar mayor claridad legal, excluir activos que claramente…

— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) 5 de septiembre de 2025

Aunque el texto completo aún no se ha publicado, los periodistas han estado examinando el documento de 182 páginas. El proyecto de ley ofrece cambios sustanciales a la estructura del mercado cripto, cubriendo áreas de especial interés para la comunidad.

Por ejemplo, el proyecto de ley aborda explícitamente la cuestión de si las recompensas de staking son valores, lo cual tiene importantes implicancias para el mercado.

El Comité continúa con la tendencia de excluir activos de la designación de valores, mencionando los airdrops como otra exención.

La Actitud Laissez-Faire se Expande

El proyecto de ley sobre la estructura del mercado también incluye protecciones explícitas para los desarrolladores de software, que no estaban en la Ley CLARITY. Esto puede ser una reacción al controvertido juicio de Roman Storm, en el que tanto los Comisionados de la SEC como los portavoces del DOJ criticaron la persecución agresiva.

Además, el proyecto de ley busca formalizar la coordinación entre la SEC y la CFTC, que ya ha estado en marcha. Las dos Comisiones trabajarán juntas en un Comité Asesor Conjunto para resolver disputas y determinar políticas.

En una carta conjunta publicada hoy más temprano, estas dos agencias describieron un concepto que está ganando fuerza en este proyecto de ley.

El hilo conductor crucial en esta legislación sobre la estructura del mercado es simple: continuar la lucha contra la aplicación de regulaciones cripto. Varias de sus cláusulas se aferran a una idea común, otorgando exenciones a la ley. Las redes DePIN y los desarrolladores DeFi aparentemente obtendrán luz verde explícita para ignorar ciertas regulaciones existentes.

Esto puede sonar descabellado, pero ya ocurrió a principios de esta semana. Hace dos días, la CFTC emitió una carta de no acción a Polymarket, declarando directamente que no emprendería acciones legales contra la empresa por ciertas infracciones. Esto permitirá que la plataforma regrese a EE.UU. a pesar de una prohibición vigente.

En otras palabras, este proyecto de ley sobre la estructura del mercado podría ampliar el uso de esta técnica. La industria cripto se ha quejado durante mucho tiempo de que las regulaciones existentes orientadas a TradFi son insuficientes para Web3 y que se necesitan nuevos modelos a medida.

Estas exenciones podrían ser la clave para facilitar esa transición.

Sin embargo, este proyecto de ley aún tiene un largo camino por recorrer antes de convertirse en ley. Hay mucho impulso detrás de la legislación pro-cripto, pero no está claro cómo será el acuerdo final sobre la estructura del mercado. Este documento aún podría cambiar sustancialmente.