Las apuestas por recortes de tasas alimentan el optimismo de los inversores en Wall Street

En este período de regreso a clases, los principales bancos están revisando sus perspectivas. Ante una clara desaceleración de la economía estadounidense, la idea de dos o tres recortes de tasas este año va ganando terreno. Los inversores, atentos a las más mínimas señales de la Fed, ven en este cambio de rumbo un posible punto de inflexión.

Wall Street revisa sus perspectivas: un punto de inflexión en las previsiones de tasas

El deterioro de los indicadores económicos estadounidenses, especialmente en el mercado laboral, desencadenó una ola de revisiones entre los principales bancos de inversión.

El informe de empleo de agosto estuvo muy por debajo de las expectativas, con solo 22.000 nuevos empleos creados frente a los 75.000 anticipados, lo que reforzó las expectativas de un cambio en la política monetaria, como argumentó Christopher Waller.

Posteriormente, Bank of America, que durante mucho tiempo se opuso a la idea de flexibilizar este año, cambió su posición: “ahora pronosticamos dos recortes de 25 puntos básicos en septiembre y diciembre de 2025”, declaró.

La misma observación se aplica a Goldman Sachs, que ahora prevé una serie de tres recortes consecutivos de tasas en el otoño de 2025, una trayectoria que también adopta Citigroup.

A continuación, un resumen preciso de las proyecciones actuales de los principales bancos para este año:

• Bank of America: se esperan dos recortes de 25 puntos básicos, en septiembre y diciembre de 2025;

• Goldman Sachs: tres recortes de 25 puntos básicos, repartidos entre septiembre, octubre y noviembre;

• Citigroup: también tres recortes de 25 puntos básicos, pero repartidos entre septiembre, octubre y diciembre.

Este cambio en las previsiones refleja los comentarios de Jerome Powell, presidente de la Fed, quien reconoció durante su discurso del 22 de agosto en Jackson Hole “claras señales de moderación en el mercado laboral”.

Según The Kobeissi Letter, el informe de junio fue revisado para mostrar una pérdida neta de 13.000 empleos, y las revisiones acumuladas podrían alcanzar los 950.000 empleos para 2025.

Estas señales refuerzan la idea de que la Fed podría verse obligada a flexibilizar su política para cumplir su doble mandato: pleno empleo y estabilidad de precios.

¿Una ventana de oportunidad para las criptos?

Más allá de las señales macroeconómicas, los datos del mercado respaldan la idea de una flexibilización monetaria. Según las herramientas de pronóstico de CME Group, el 88% de los traders ya anticipan un primer recorte de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de este mes.

El 12% incluso prevé un recorte más marcado, de 50 puntos básicos. Estas expectativas, basadas en datos de mercado más que en simples declaraciones oficiales, reflejan el reposicionamiento de los inversores. Indican que la perspectiva de una expansión crediticia a mediano plazo ya está integrada en las estrategias de asignación de activos.

Esta posible flexibilización monetaria podría actuar como catalizador para el mercado cripto, que siempre se ha beneficiado de un entorno de bajas tasas y liquidez abundante. En ciclos anteriores, especialmente entre 2020 y 2021, las políticas acomodaticias se asociaron con aumentos espectaculares en Bitcoin y altcoins.

Si los recortes de tasas se materializan este año en un calendario regular, como prevé Goldman Sachs, podría crearse un entorno favorable para el regreso del apetito por el riesgo. Esto, por supuesto, depende de la evolución de la inflación y la estabilidad macroeconómica general, pero ya están sentadas las bases para un escenario de recuperación cripto.