- TLGY y StablecoinX recaudaron 530 millones de dólares para respaldar su estrategia ENA y su planeada cotización en Nasdaq.
- StablecoinX poseerá más de 3 mil millones de tokens ENA después de la fusión y se convertirá en un tesoro clave del ecosistema Ethena.
- La oferta de USDe alcanzó los 12.6 mil millones en menos de diez meses, convirtiendo a Ethena en el tercer mayor emisor de stablecoins.
TLGY Acquisition y StablecoinX han recaudado 530 millones de dólares en financiamiento adicional. Estos fondos respaldan su planeada fusión y próxima cotización en Nasdaq. Con esta ronda, los compromisos totales ascienden ahora a 890 millones de dólares. El capital se aseguró a través de una inversión privada en capital público (PIPE). Las acciones se valoraron en 10 dólares, atrayendo a varios inversores institucionales.
La entidad combinada, que se llamará StablecoinX Inc., poseerá más de 3 mil millones de tokens ENA. Estos tokens impulsan el protocolo Ethena, que emite las stablecoins USDe y USDtb. StablecoinX apunta a convertirse en la primera empresa enfocada en tesorería que respalde el ecosistema Ethena.
Estrategia ENA impulsada por acuerdo PIPE
La transacción PIPE permite compras de ENA con descuento a través de una subsidiaria de la fundación. Parte de los fondos se destinarán directamente a la acumulación de ENA. Esta medida sigue a una recaudación PIPE anterior de 360 millones de dólares y a un programa de recompra de ENA de 260 millones de dólares. Esta última ronda de financiamiento refuerza su estrategia de acumulación de ENA.
Entre los nuevos inversores se encuentran YZi Labs, Brevan Howard, Susquehanna Crypto e IMC Trading. También regresaron inversores existentes como Dragonfly, ParaFi Capital, Maven11 y Haun Ventures. StablecoinX ahora controla alrededor del 14% del suministro circulante de ENA.
La Ethena Foundation supervisa el ecosistema y retiene el poder de veto sobre cualquier venta de ENA por parte de StablecoinX. Esto garantiza la alineación entre las acciones de tesorería y los objetivos a largo plazo del protocolo.
El ecosistema de Ethena gana impulso
El protocolo Ethena se lanzó a principios de 2024. Ofrece stablecoins sintéticas utilizando una estrategia de cobertura delta-neutral. Este enfoque evita las reservas tradicionales en fiat. En cambio, utiliza posiciones de mercado para mantener los precios estables. USDe y USDtb son las dos stablecoins principales del sistema.
USDe alcanzó una oferta de 12.6 mil millones de dólares en menos de diez meses. Esto superó a USDT y USDC durante sus primeras etapas de crecimiento. Datos recientes muestran que la oferta de USDe aumentó un 31% en el último mes. Ethena ocupa el tercer lugar en emisión global de stablecoins. En febrero, Aave Labs propuso codificar el precio de USDe para que coincida con el de USDC de Tether. El objetivo era evitar riesgos de liquidación por fluctuaciones del mercado.
Los ingresos acumulados del protocolo han superado los 500 millones de dólares. Las ganancias semanales recientemente superaron los 13 millones de dólares. El aumento está vinculado a la fuerte demanda de USDe y al rendimiento capturado a través del modelo de cobertura.
Gobernanza y cumplimiento en foco
La Ethena Foundation, con sede en Suiza, gestiona la gobernanza y el desarrollo del ecosistema. También desempeña un papel clave en la orientación del cumplimiento del protocolo. USDtb está en desarrollo para cumplir con los estándares de la nueva Ley GENIUS de EE.UU. La ley, firmada en julio, establece marcos regulatorios para stablecoins respaldadas por fiat.
El liderazgo también está evolucionando. Rob Hadick, socio general de Dragonfly, ahora preside el consejo asesor. Kyle Samani de Multicoin Capital se une como miembro del directorio. Sus nombramientos aportan profundidad a la estrategia y gobernanza de la empresa.
