El primer ministro Narendra Modi se reunió con eldent chino Xi Jinping en Tianjin el 31 de agosto, y el momento no podría haber sido más deliberado.
Con las acciones indias teniendo un desempeño inferior y los fondos globales retrocediendo, el apretón de manosmatic entre los dos líderes señaló algo más que una buena voluntad simbólica.
Esto forma parte de un impulso más amplio que incluye recortes de impuestos internos y flexibilización de las tasas del banco central, lo que ofrece nuevas razones para que los inversores reconsideren sus posiciones en India.
Según Bloomberg, la reunión se centró en cuestiones fronterizas, el reinicio de los vuelos directos y el crecimiento del comercio, tres áreas en las que cualquier progreso podría afectar directamente el sentimiento del mercado.
Mientras Estados Unidos, bajo ladent de Donald Trump, continúa aplicando aranceles recíprocos del 50% a India, este nuevo tonomatic con China es interpretado por los observadores del mercado como un posible cambio en la estrategia regional.
Los alcistas interpretan que la combinación de unas mejores relaciones con China y un estímulo económico interno es suficiente para neutralizar la postura comercial agresiva de Trump.
El rendimiento acumulado del año es muy revelador: el Nifty 50 ha subido tan solo un 4,6%, mientras que el índice MSCI de Mercados Emergentes ha subido un 19%. Además, los inversores globales han retirado 16.000 millones de dólares de las acciones indias solo este año.
India podría beneficiarse más que China de esta nueva alineación
El desequilibrio comercial entre ambos países sigue siendo enorme. En el año fiscal que finalizó en marzo de 2025, India exportó 14.200 millones de dólares a China, mientras que importó 113.500 millones.
Esa brecha le da a India más que ganar si mejoran los flujos comerciales. Los analistas afirman que esto podría generar oportunidades en los sectores manufacturero, energético y tecnológico, y en la entrada de capital, tres áreas donde China tiene escala e India demanda.
Jasmine Duan, estratega sénior de inversiones de RBC Wealth Management en Hong Kong, afirmó: «La mejora de las relaciones chino-indias podría beneficiar significativamente al mercado bursátil indio, ya que India es actualmente la que se enfrenta a un aumento arancelario del 50 % . Para las acciones chinas, es probable que el impacto sea indirecto y, en el mejor de los casos, marginal, lo que dificulta impulsar una tendencia importante del mercado».
Algunos gestores de fondos se muestran escépticos de que esto resulte en algo real. Kunjal Gala, quien gestiona 2.300 millones de dólares en Federated Hermes en Londres, declaró: «Es demasiado pronto para saber qué sectores o industrias se beneficiarán, ya que no se han anunciado políticas concretas».
Gala advirtió que el efecto sobre los mercados podría ser temporal a menos que se implementen reformas comerciales reales.
Aun así, otros están prestando atención al cambio más amplio. Pramod Gubbi, cofundador de Marcellus Investment Managers en Bombay, afirmó : «La disminución de la asignación a India en las carteras de mercados emergentes que hemos observado en los últimos meses podría frenarse o incluso revertirse».
Él cree que los efectos de los aranceles podrían “verse compensados por este impulso al crecimiento económico indio y la eventual recuperación de las ganancias”.
Los recortes de impuestos y la flexibilización de las tasas impulsan un mayor interés de los inversores
Junto con el reajuste de la política exterior, el apoyo a la economía interna también está influyendo. Sanjay Malhotra, gobernador del Banco de la Reserva de la India, confirmó que el banco central continúa en un ciclo de recortes de tasas. Desde febrero, el RBI ha reducido la tasa de referencia en 100 puntos básicos para estimular a los sectores afectados por los aranceles y la desaceleración de la demanda.
En otra medida diseñada para impulsar el consumo, un panel de ministros de finanzas estatales y federales aprobó recortes al impuesto sobre bienes y servicios en casi 400 categorías de productos. Estos artículos representan aproximadamente el 16% de la cesta de la compra de la India. Tras el anuncio, las acciones de empresas de atención al consumidor y fabricantes de automóviles subieron.
Anna Wu, estratega de activos cruzados de VanEck Associates en Sídney, relacionó ambos acontecimientos. «El fortalecimiento de las relaciones entre China y la India puede ser un factor positivo, mientras que las reducciones de impuestos también son un factor de apoyo estructural para la renta variable india», afirmó.
Wu señaló que India podría beneficiarse de la formación de un nuevo eje económico con China y Rusia ante los agresivos aranceles de Trump . "El bloque China-Rusia-India se está formando ahora en medio de aranceles históricos y podría ayudar a India a aumentar su resiliencia ante la agresión arancelaria estadounidense", afirmó.
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