Entrevista con el presidente de CoinFund: el auge de las Reservas de Activos Digitales (DAT) recién comienza

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¿Son los DATs la solución de moda actual o la próxima máquina de hacer dinero en criptomonedas?

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Christopher Perkins: Desde una perspectiva más amplia, este verano puede considerarse el verano de los DATs. El año 2021 fue el verano de DeFi, y fue entonces cuando los DATs hicieron su debut y se establecieron como una innovación central. Gran parte del desarrollo de los DATs se debe a la apertura gradual de las políticas regulatorias. Ahora, estamos viendo los efectos de esta liberación regulatoria. Aunque ciertamente hay una burbuja en el mercado, creo, como dijo Brian, que los DATs se convertirán en una parte fundamental de la estructura del mercado del ecosistema cripto. La innovación de los DATs es muy significativa, están orientados al público y también cuentan con el apoyo de laboratorios de fundaciones. No todos los proyectos lograrán el éxito, ya que alcanzar estos objetivos es realmente difícil, pero estamos muy activos en este campo. Para que los DATs realmente funcionen, se necesitan cinco elementos clave: primero, el mercado debe estar preparado para el desarrollo de los DATs, y si el mercado permanece cerrado demasiado tiempo, esto afecta la importancia del timing. Segundo, los tokens deben tener buenos fundamentos. Cuando pasamos de bitcoin a activos generadores de rendimiento, el potencial de los DATs se vuelve aún más atractivo. A través del staking y el restaking, los tokens pueden lograr una alineación natural del valor fundamental. Tercero, necesitás excelentes asesores y banqueros que sepan lo que hacen; cuarto, necesitás un equipo de gestión sólido y buenos administradores de activos que sepan cómo gestionar estos activos fundamentales y potenciar los rendimientos; y quizás lo más importante, necesitás un KOL, alguien que pueda contar la historia y convertir esos datos en una hermosa innovación tecnológica. Creo que los DATs llegaron para quedarse. Aunque el mercado podría experimentar una depuración, los ganadores finales serán proyectos muy especiales. Tenemos grandes expectativas y creemos que aún estamos en una etapa temprana del desarrollo de los DATs, con muchos proyectos emocionantes en camino. Actualmente, los DATs todavía están en una fase inicial de desarrollo. Por ejemplo, la semana pasada enviamos una carta a la SEC y a la FASB para discutir el tema de que los LSTs (tokens de staking líquido) sean clasificados como activos intangibles en la contabilidad, lo que demuestra que aún hay mucho por mejorar en toda la industria. Muchos proyectos DAT recién están comenzando a operar. Veo que algunas empresas de nuestro portafolio, como Ethereum, ya están beneficiándose de estos mecanismos. Por ejemplo, ETHZilla está haciendo algunos trabajos en el ecosistema de Ethereum, y el desarrollo de los DATs sigue en una etapa temprana. Si tomamos a Ethereum como ejemplo, el mecanismo de funcionamiento de los ETF es aún más complejo. Los inversores pueden optar por invertir en ETF o comprar el activo spot directamente. Sin embargo, para muchos inversores tradicionales, no pueden acceder directamente al activo spot porque está fuera del alcance de su mandato de inversión. Por eso, suelen recurrir a los ETF. Sin embargo, los ETF tienen un problema clave: no pueden generar rendimientos. Debido a las restricciones de liquidez diaria de los ETF, como la ventana de desbloqueo de 13 días, los inversores no pueden hacer staking directamente a través de los ETF. Aunque en el futuro podría aparecer un producto de retorno total, por ahora, el diseño de los ETF aún no puede ofrecer los rendimientos que los inversores necesitan. Esto hace que los ETF sean un producto relativamente inferior, especialmente para los inversores a largo plazo, para quienes el rendimiento es fundamental.