Polymarket vs. Kalshi: la batalla por financiamiento multimillonario

Dos de las plataformas más destacadas de mercados de predicciones -Polymarket y Kalshi- se encuentran en negociaciones para cerrar nuevas rondas de financiamiento que podrían elevar significativamente sus valoraciones.

Polymarket estaría valorada entre 9.000 y 10.000 millones de dólares, según The Information, mientras que Kalshi se aproxima a un acuerdo que la ubicaría en torno a los 5.000 millones.

Estos movimientos reflejan un fuerte auge en el interés de los inversores y un crecimiento acelerado en volumen de operaciones.

Crecimiento en volumen y respaldo regulatorio como palancas clave

Polymarket ha registrado un rápido crecimiento en número de usuarios y mercados creados. Parte de este impulso proviene de su reciente aprobación regulatoria para operar en Estados Unidos, lo que abre nuevas oportunidades de expansión.

En agosto, los volúmenes de negociación de Polymarket habrían alcanzado los mil millones de dólares, según los reportes más recientes, lo que justifica la valoración elevada que se le atribuye.

Por su parte, Kalshi también ha mostrado un desempeño notable: en agosto reportó un volumen de aproximadamente 875 millones de dólares, reafirmando su consolidación operativa.

Cabe destacar que Kalshi ya contaba con una valoración previa de 2.000 millones de dólares, tras cerrar una ronda de 185 millones liderada por Paradigm. La nueva financiación implicaría duplicar o incluso más esa cifra, situando a la empresa en torno a los 5.000 millones.

Riesgos y consideraciones estructurales

Aunque los números son prometedores, también existen riesgos. Para Polymarket, el mayor desafío ha sido navegar el complejo marco regulatorio estadounidense. Hasta hace poco, su actividad en Estados Unidos estaba restringida.

Ahora, tras recibir lo que se reporta como una carta de no acción de la CFTC, puede reingresar al mercado estadounidense, aunque deberá cumplir con estrictas normativas para sostener su operación.

Kalshi, en cambio, ya opera bajo un marco regulado en EE.UU. y cuenta con procedimientos de KYC/AML consolidados, lo que le otorga cierta ventaja en términos de legitimidad institucional.

Sin embargo, un aumento de su valoración también implica mayor presión para demostrar crecimiento sostenido, eficiencia operativa y diferenciación frente a rivales como Polymarket. Factores como los costos de adquisición de usuarios, la competencia intensa y las altas expectativas del mercado podrían convertirse en obstáculos.

Un nuevo capítulo para los mercados de predicción

Si ambas plataformas logran concretar las valoraciones reportadas, entrarían en una fase de escalamiento decisiva: captación de capital institucional, expansión regulatoria y consolidación de productos.

El mercado de predicción, antes considerado un nicho, parece encaminarse a convertirse en una industria establecida, con actores que compiten por credibilidad, regulación y base de usuarios.

En este contexto, los acuerdos de financiamiento y el cumplimiento normativo serán los factores que definan la dirección del sector en los próximos años.