Las acciones de NAKA caen un 54% en un día, reforzando el agotamiento de los inversores hacia las empresas con tesorería en Bitcoin

Las acciones NAKA de KindlyMD cayeron a $1,28 el 15 de septiembre, una baja del 54% en las últimas 24 horas y de más del 90% en el último mes.

La empresa, que pasó de ser del sector salud a convertirse en una compañía de tesorería de Bitcoin (BTC), enfrenta una creciente presión por los planes de dilución de acciones y el cansancio generalizado de los inversores hacia las estrategias de tesorería de activos digitales.

La firma médica que cotiza en Nasdaq se transformó en una compañía de tesorería de Bitcoin tras fusionarse con Nakamoto en agosto, y posteriormente anunció planes para recaudar hasta 5 billones de dólares a través de un programa de emisión de acciones en el mercado para expandir sus reservas de Bitcoin.

KindlyMD reveló su primera compra de aproximadamente 5.744 BTC valorados en 635 millones de dólares a principios de este mes.

La acción alcanzó un máximo por encima de los $15 a finales de agosto antes de comenzar una caída precipitada que se aceleró durante septiembre.

La presentación de registro de estantería de la empresa ante la Securities and Exchange Commission permite la emisión gradual de acciones a precios de mercado vigentes, lo que genera importantes preocupaciones de dilución entre los inversores.

Señales de saturación de DAT

El informe de agosto de Grayscale documentó el creciente agotamiento de los inversores hacia las empresas de tesorería de activos digitales (DAT), señalando que los productos cotizados de Bitcoin experimentaron sus primeras salidas netas mensuales desde marzo, con 755 millones de dólares en rescates.

El informe midió los desequilibrios entre oferta y demanda a través de ratios “mNAV” que comparan las capitalizaciones de mercado con los valores subyacentes de los criptoactivos.

Según Grayscale, los ratios mNAV para las principales empresas DAT han convergido hacia 1,0, lo que indica un equilibrio entre oferta y demanda en lugar de las valoraciones con prima que estos vehículos solían tener.

El resultado sugiere que los inversores ya no pagan primas por la exposición a criptoactivos a través de instrumentos de renta variable pública. A pesar del evidente agotamiento respecto a las compañías de tesorería de Bitcoin, continúan surgiendo DATs de altcoins.

Tesorerías de altcoins

Recientemente, surgieron nuevos anuncios de tesorería de activos digitales para Solana, Cronos y otros tokens. Esto indica que los patrocinadores siguen lanzando vehículos a pesar de un apetito inversor debilitado.

La enorme recaudación de capital necesaria para financiar las adquisiciones de Bitcoin diluye significativamente a los accionistas existentes, sin aportar mejoras en el flujo de caja operativo para KindlyMD.

La reciente incertidumbre en el precio de Bitcoin agrava estas preocupaciones, ya que el valor de mercado de la empresa pasa a estar directamente vinculado al desempeño de BTC en lugar de a los fundamentos comerciales subyacentes.

Sin embargo, el jefe de investigación de CryptoQuant, Julio Moreno, sugirió que la caída de NAKA no está relacionada con la reciente incertidumbre de Bitcoin, sino más bien con la actividad de los insiders.

Él declaró:

“La compañía de tesorería de Bitcoin NAKA cayó más del 50% HOY debido a que los insiders venden, y más del 90% desde el máximo histórico.”

Moreno reiteró que las empresas DAT son simplemente la última manía de esta fase del ciclo, similar a la aparición de memecoins anteriormente y de los non-fungible tokens (NFTs) en 2021.

La publicación NAKA shares plunge 54% in a day, reinforcing investor exhaustion toward Bitcoin treasury companies apareció primero en CryptoSlate.