Francia ha endurecido la regulación cripto imponiendo estándares más estrictos que los de MiCA de la UE, con la AMF y la ACPR exigiendo mayor cumplimiento, gobernanza reforzada y medidas anti-riesgo para las empresas cripto que operan en Francia, con el objetivo de reducir el arbitraje regulatorio y proteger la estabilidad financiera.
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Francia aplica reglas más estrictas que MiCA para frenar el arbitraje regulatorio.
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AMF y ACPR aumentan las expectativas de cumplimiento, reporte y gobernanza para las empresas cripto.
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Efectos potenciales: mayores costos de cumplimiento, cambios de liquidez y salida selectiva del mercado por parte de entidades no conformes.
La regulación cripto en Francia se endurece más allá de MiCA—AMF y ACPR exigen mayor cumplimiento. Descubrí qué deben cambiar las empresas y cómo pueden moverse los mercados.
¿Cuáles son las nuevas regulaciones cripto de Francia y en qué se diferencian de MiCA?
La regulación cripto de Francia exige que las empresas cripto cumplan con estándares estrictos de cumplimiento, gobernanza y reporte que van más allá de la base establecida por MiCA en la UE. La Autorité des Marchés Financiers (AMF) y la Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) ahora requieren controles de riesgo más sólidos, mayor protección al consumidor y una supervisión más estricta de las actividades de custodia y emisión.
¿Cómo cambiará la aplicación de AMF y ACPR las operaciones diarias de las empresas cripto?
Las empresas deben implementar sistemas KYC/AML robustos, mejorar las salvaguardas de custodia y formalizar marcos de gobernanza. Los reguladores aumentarán las inspecciones presenciales y remotas y exigirán reportes más frecuentes. Esto eleva los costos operativos y obliga a muchas empresas a priorizar personal de cumplimiento y mejoras en infraestructura.
| Gobernanza | Reglas mínimas de gobernanza | Supervisión y responsabilidad del directorio más estrictas |
| Custodia | Requisitos estándar de custodia | Salvaguardas y auditorías de custodia reforzadas |
| Reporte | Divulgaciones periódicas | Reportes más frecuentes y detallados |
| Aplicación | Discreción del regulador nacional | Supervisión activa y acciones de cumplimiento |
¿Por qué Francia adopta reglas cripto más estrictas que la UE?
Las autoridades francesas citan preocupaciones sobre el arbitraje regulatorio, la protección al consumidor y la estabilidad financiera. Francia históricamente ha favorecido un enfoque cauteloso (ver Loi PACTE, 2019). Las autoridades argumentan que medidas nacionales más estrictas disuadirán a actores riesgosos y preservarán la integridad del mercado.
“Francia está comprometida a mantener su liderazgo en el sector fintech, lo que incluye tener regulaciones más estrictas para proteger a nuestros ciudadanos y la integridad de nuestros sistemas financieros.”
– Amélie de Montchalin, Secretaria de Estado para la Transición Digital, Francia
¿Qué impactos inmediatos en el mercado deben esperar los inversores y las empresas?
Se espera un reequilibrio de liquidez a corto plazo, posible retiro de servicios por parte de empresas no conformes y mayores costos trasladados a los usuarios. Los protocolos DeFi con gobernanza débil pueden ver reducida la participación en Francia. Por el contrario, las empresas bien capitalizadas y con fuerte cumplimiento pueden ganar cuota de mercado.
¿Cómo pueden las empresas cripto cumplir con las reglas más estrictas de Francia?
Las empresas deben realizar análisis de brechas frente a los requisitos de AMF/ACPR, actualizar sistemas KYC/AML, reforzar controles de custodia y mejorar la supervisión a nivel de directorio. Priorizar reportes transparentes y prepararse para una mayor interacción con los supervisores.
Preguntas Frecuentes
¿Cómo afecta el enfoque de Francia a los operadores cripto transfronterizos?
Los operadores con clientes franceses u operaciones locales deben alinearse con las reglas de AMF/ACPR, lo que puede requerir vías de cumplimiento separadas y pasos adicionales de licenciamiento en comparación con seguir solo MiCA.
¿Qué plazos enfrentan las empresas para cumplir?
Los reguladores esperan una remediación rápida; los plazos varían según el tamaño y perfil de riesgo de la empresa. Las empresas deben actuar de inmediato para evitar acciones de cumplimiento y restricciones de acceso al mercado.
Puntos Clave
- Endurecimiento regulatorio: Francia ahora aplica estándares por encima de MiCA para reducir el arbitraje y aumentar las protecciones.
- Impacto operativo: Las empresas enfrentarán mayores costos de cumplimiento, más auditorías y posibles salidas del mercado por parte de proveedores no conformes.
- Acciones estratégicas: Realizar análisis de brechas, fortalecer KYC/AML y custodia, mejorar la gobernanza y relacionarse proactivamente con los reguladores.
Conclusión
Las reglas cripto reforzadas de Francia marcan un cambio deliberado hacia estándares regulatorios más altos, priorizando la protección al consumidor y la integridad del mercado. Las empresas cripto y los inversores deben priorizar la preparación para el cumplimiento para navegar los posibles impactos en la liquidez y la estructura del mercado. COINOTAG continuará monitoreando los desarrollos y la orientación regulatoria.
Publicado por COINOTAG • Publicado: 2025-09-16 • Actualizado: 2025-09-16
