El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, afirma que es poco probable que la Reserva Federal reduzca las tasas hasta que la inflación baje significativamente, y que “no está particularmente preocupado” por las stablecoins; su visión señala una flexibilización limitada de tasas en el corto plazo y un enfoque regulatorio continuo sobre las alternativas digitales al dólar.
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Los recortes de la Fed dependen de una disminución sostenida de la inflación, no solo de un dato puntual.
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Dimon espera un alivio de tasas impulsado por el crecimiento, en lugar de una flexibilización motivada por la recesión.
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El mercado ya había descontado múltiples recortes; CME FedWatch y los últimos datos de inflación sugieren un optimismo cauteloso.
Recortes de tasas de la Fed según Jamie Dimon: el CEO de JPMorgan dice que la Fed no bajará las tasas hasta que la inflación se enfríe; análisis de las implicancias para el mercado y las stablecoins — lee el resumen de expertos.
¿Cómo ve Jamie Dimon los recortes de tasas de la Fed y el panorama de la inflación?
Jamie Dimon considera que la Reserva Federal tendrá dificultades para bajar las tasas de interés hasta que la inflación caiga por debajo de los niveles actuales. Le dijo a CNBC‑TV18 que la inflación parece estar “atascada” en torno al 3%, y argumentó que es poco probable que el banco central implemente una flexibilización significativa mientras persistan las presiones sobre los precios.
¿Cuál es la reacción del mercado a los comentarios de Dimon?
Las declaraciones de Dimon moderaron las expectativas de múltiples recortes de tasas en el corto plazo. Los mercados de futuros y bonos ya habían descontado varios recortes de 25 puntos básicos, pero sus comentarios agregan cautela a esas proyecciones.
La Fed recortó las tasas en 25 puntos básicos a principios de 2025, lo que coincidió con un repunte de los activos de riesgo, incluido Bitcoin. Sin embargo, nuevos recortes ahora dependen de los próximos datos de inflación y de las comunicaciones de la Fed.
Jamie Dimon en una entrevista en CNBC-TV18 el lunes. Fuente: YouTube
¿Por qué Dimon dice que la inflación está “atascada” y qué significa eso para los recortes?
Dimon destacó que los datos recientes muestran que la inflación se mantiene en torno al 3%, por encima del objetivo del 2% de la Fed. Advirtió que, sin una tendencia clara a la baja, la Fed será reacia a flexibilizar la política, ya que recortar las tasas prematuramente podría reavivar las presiones inflacionarias.
Datos oficiales: el informe de inflación de EE. UU. del 11 de septiembre registró un aumento mensual del 0,4% en agosto y un incremento del 2,9% en 12 meses, manteniéndose por encima del objetivo de la Fed y complicando el calendario de nuevos recortes.
¿Cuántos recortes de tasas espera el mercado y qué impulsa esa visión?
La cotización del mercado (CME FedWatch) muestra expectativas de recortes adicionales de 25 puntos básicos a fines de octubre y principios de diciembre, pero estas apuestas dependen de los datos de inflación y crecimiento que se vayan publicando.
La perspectiva de Dimon —que prefiere una flexibilización impulsada por el crecimiento antes que recortes forzados por recesión— sugiere que los mercados deberían prestar más atención a los próximos informes de IPC, nóminas y directrices de la Fed que al impulso pasado.
¿Qué dijo Dimon sobre las stablecoins y la respuesta de los bancos?
Dimon dijo que “no está particularmente preocupado” por las stablecoins, pero instó a los bancos a comprender y monitorear de cerca este sector. Señaló que las stablecoins pueden servir para acceder al dólar fuera de EE. UU., para una variedad de usuarios y jurisdicciones.
También confirmó la participación de JPMorgan en el trabajo con stablecoins e indicó que el sector bancario está evaluando si es apropiado un token consorciado. Los grupos bancarios han instado al Congreso a establecer reglas más estrictas para cerrar posibles vacíos legales.
Preguntas Frecuentes
¿Cuántos recortes de la Fed está descontando el mercado para 2025?
CME FedWatch implica múltiples recortes de 25 puntos básicos hacia fines de 2025, y el mercado suele descontar dos recortes antes de fin de año, dependiendo de los datos de inflación y crecimiento que se publiquen.
¿Qué significa que los bancos formen un consorcio para un token, según Dimon?
Dimon sugirió que los bancos están evaluando si colaborar en una oferta de stablecoin o token digital, que se desarrollaría teniendo en cuenta salvaguardas regulatorias y operativas.
Puntos Clave
- Los recortes de la Fed dependen de la inflación: Una inflación cercana al 3% hace poco probable una mayor flexibilización hasta que se produzcan caídas sostenidas.
- La cotización del mercado es tentativa: Los futuros muestran recortes esperados, pero esas apuestas dependen de los datos.
- Las stablecoins son monitoreadas, no temidas: Dimon enfatiza la supervisión y la preparación bancaria más que la alarma.
Conclusión
Los comentarios de Jamie Dimon subrayan que el camino hacia los recortes de tasas de la Fed depende de una disminución duradera de la inflación y no de fluctuaciones de corto plazo. Los mercados, los inversores cripto y los bancos deben priorizar los próximos datos de IPC y las directrices de la Fed al ajustar sus posiciones. Para actualizaciones, monitorea los informes oficiales de inflación, los precios de CME FedWatch y las declaraciones de banqueros centrales e instituciones financieras.
