Base vuelve a estar en el centro de la polémica: del debate sobre si una L2 cuenta como exchange hasta la controversia por la centralización del secuenciador

Título original: «Base vuelve a estar en el centro de la polémica: del debate sobre si una L2 es un exchange hasta la controversia por la centralización del secuenciador»

Autor original: Eric, Foresight News

Hester Peirce, comisionada de la Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos, conocida como la "Crypto Mom", declaró en «The Gwart Show» que las L2 que dependen de secuenciadores centralizados podrían encajar en la definición de plataforma de negociación según la SEC, por lo que los operadores deberían registrarse ante la SEC y cumplir con las regulaciones correspondientes.

Hester Peirce señaló que la clave para tomar esta decisión no es la tecnología, sino la función real: si existe un único operador que controla el motor de emparejamiento, entonces se asemeja a una plataforma de negociación. En cierto modo, esto significa que siempre que exista una organización centralizada con control sobre las transacciones en una L2, dicha organización debe estar sujeta a la supervisión de la SEC.

Al principio, este punto de vista no generó un debate generalizado, pero a medida que el tema fue ganando relevancia, muchos comenzaron a preocuparse de que, si incluso una SEC "amigable con las criptomonedas" llegaba a esta conclusión, el desarrollo de las L2 podría verse obstaculizado. Base, que reúne elementos tanto de plataforma de negociación como de L2, se convirtió rápidamente en el blanco de las críticas.

A medida que crecían las voces de FUD, el director legal de Coinbase, Paul Grewal, fue el primero en pronunciarse. Señaló que la SEC define una plataforma de negociación como un mercado que conecta a compradores y vendedores de valores, pero que una L2 funciona como una blockchain de infraestructura general que puede servir a plataformas de negociación en la cadena, de la misma manera que AWS proporciona infraestructura a los exchanges, pero no se considera un exchange. Paul Grewal cree que etiquetar erróneamente a los secuenciadores podría hacer que se pase por alto el papel de las L2 en la escalabilidad.

Posteriormente, Jesse Pollak, responsable de Base, también explicó en X el funcionamiento de los secuenciadores. Señaló que el secuenciador recopila las transacciones de los usuarios, las ordena según el principio FIFO (primero en entrar, primero en salir) y calcula el cambio de estado resultante, para finalmente consolidar las transacciones en la L1 para su liquidación, como un controlador de tráfico que asegura el flujo en las carreteras. Jesse Pollak argumentó que el secuenciador no empareja órdenes de negociación; el emparejamiento ocurre a nivel de smart contract, y el secuenciador solo garantiza que las transacciones se procesen de manera coherente y ordenada.

Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum, se sumó al debate tras Jesse Pollak. Vitalik considera que Base es simplemente una L2 que opera sobre Ethereum, que utiliza funciones centralizadas para ofrecer una mejor experiencia de usuario, pero que sigue estrechamente vinculada a la capa base descentralizada de Ethereum para garantizar la seguridad. Vitalik enfatizó que los fondos en Base son "no custodiales", lo que significa que los fondos en la L2 están finalmente controlados por la L1 y no pueden ser sustraídos por los operadores de la L2.

Max Resnick, economista jefe de Anza, una empresa enfocada en el desarrollo de Solana, cuestionó la explicación de Jesse Pollak. Max Resnick afirmó que el secuenciador de Base ordena las transacciones en intervalos de 200 milisegundos según la tarifa de prioridad, y no sigue el principio FIFO. Aunque Jesse Pollak luego explicó este punto, está claro que Max Resnick quería resaltar que el secuenciador puede reordenar las transacciones según ciertas reglas, señalando directamente el problema de la centralización del secuenciador.

En realidad, el debate sobre si una L2 como Base es o no una plataforma de negociación no genera muchas posturas diferentes. La opinión de la comisionada de la SEC de que "una L2 es una plataforma de negociación" puede deberse a que no comprende bien la arquitectura de las L2. Las discusiones dentro del sector se centran más en la preocupación regulatoria que en la cuestión de fondo. Sin embargo, las opiniones de los interesados en Base y de Vitalik han abierto otro debate: ¿debería cambiarse la centralización del secuenciador de Base?

Del problema regulatorio al debate sobre la centralización del secuenciador

La opinión de Vitalik de que el secuenciador centralizado de Base es para la escalabilidad y la experiencia del usuario también ha generado mucha controversia. Eric Wall, cofundador de Taproot Wizards, afirmó que, en cuanto a la seguridad de los fondos, Base es un sistema de custodia, y señaló que los contratos de Base aún pueden ser actualizados mediante gobernanza, lo que significa que los operadores y sus entidades relacionadas (a través del comité de seguridad) conservan una considerable discrecionalidad. En su opinión, esto hace que Base sea funcionalmente más parecido a un sistema de custodia que a una extensión de Ethereum con confianza minimizada. Eric Wall también comentó que la forma en que Vitalik expresó su opinión podría hacer creer a los lectores que incluso si se filtran las claves, no habría pérdida de fondos, lo cual considera irresponsable.

Lane Rettig, exdesarrollador principal de Ethereum, opinó que, aunque Coinbase no robaría fondos de los usuarios de manera maliciosa, eso no significa que Coinbase no pueda actuar en contra de los usuarios bajo presión gubernamental.

Alex Thorn, director de investigación de Galaxy, considera que la opinión de Vitalik no aborda el punto clave. Señaló que el foco del debate deberían ser los securities en la L2, no la security de la L2. Aunque Alex Thorn no lo dijo explícitamente, su opinión apunta a un problema muy grave: la L2 en sí no es una plataforma de negociación, pero si las plataformas de negociación en la L2 se construyen sobre una cadena muy centralizada, ¿pueden seguir considerándose DEX y deberían estar reguladas?

Ante las crecientes críticas a la centralización de Base, Vitalik reiteró que Base está actualmente en una etapa centralizada, es decir, una mayoría absoluta del comité de seguridad puede actualizar los contratos. Sin embargo, señaló que la regla de quórum impide que Coinbase censure o sustraiga fondos unilateralmente. Además, ya está en planificación una segunda etapa en la que ni siquiera el 100% de los votos del comité de seguridad podrá modificar el código en ejecución de la cadena.

El fundador de Anastasia Labs, que está desarrollando la L2 Midgard de Cardano, realizó una interpretación mordaz bajo el comentario adicional de Vitalik: entender "comité de seguridad" como "multisig"; entender "75% de votos" como "7 llaves privadas"; y entender "exigir que los individuos con más del 26% del poder de voto para vetar propuestas sean independientes de la organización que gestiona la L2" como "exigir que la organización utilice empresas fantasma, empresas de amigos, filiales confusas o empresas asociadas para poseer las 3 llaves privadas necesarias para el multisig".

En los comentarios, muchos usuarios apoyaron la opinión del fundador de Anastasia Labs. Todos consideran que, aunque las reglas estén establecidas así, es muy fácil eludirlas para lograr el control total de Base, y que la falta de transparencia en la gobernanza hace que estas reglas transparentes no sean creíbles.

El desafío regulatorio de la infraestructura Web3

La excesiva centralización de Base como L2 ha sido motivo de debate en varias ocasiones. Esta vez, la opinión de la comisionada de la SEC puede parecer "absurda", pero apunta directamente al núcleo del problema: si el orden de las transacciones en una L2 puede ser manipulado arbitrariamente, entonces esa L2 debería estar regulada. Por supuesto, regular una L2 como si fuera una plataforma de negociación carece de fundamento en apariencia, pero si el operador de la L2 controla el secuenciador y se apropia de las ganancias de MEV, afectando el precio de ejecución de las transacciones, entonces la L2, en cierto modo, sí desempeña un papel similar al de un bróker.

Para los reguladores, determinar el grado de "descentralización" de la infraestructura es un desafío. Incluso si el secuenciador se descentraliza, es difícil saber en poco tiempo si las entidades que mantienen la red de secuenciadores tienen intereses alineados. La SEC, preocupada por evitar que la falta de regulación provoque una tragedia como la de FTX, aunque ha relajado la regulación en cierta medida bajo el nuevo presidente de Estados Unidos, no puede ocultar su preocupación por los riesgos que implica una supervisión laxa. Recientemente, los reguladores estadounidenses han introducido algunas exenciones para DeFi, pero aún queda por definir y estudiar cómo se debe definir y supervisar la infraestructura.