- Mike Novogratz advierte de que un presidente de la Fed moderado bajo el mandato de Trump podría disparar el Bitcoin, provocando reacciones dramáticas del dólar y del mercado.
- Nominados potenciales como Waller, Hassett y Warsh aumentan la especulación del mercado, con cambios de política que afectan al apetito por el riesgo en todas las clases de activos.
Mike Novogratz sostiene que un presidente de la Reserva Federal pesimista durante un segundo mandato de Trump podría impulsar al Bitcoin hacia los 200.000 dólares. El jefe de Galaxy Digital enmarcó un cambio de liderazgo en el banco central como una chispa potencial para las criptomonedas, especialmente si la política se inclina hacia recortes de tipos más rápidos.
Advirtió que una postura demasiado blanda podría erosionar la independencia de la Fed y debilitar el dólar. Según Novogratz , la debilidad del dólar suele canalizar flujos hacia almacenes de valor alternativos, como Bitcoin y el oro. Novogratz describió el riesgo de un «estallido» si los recortes de tipos superan la coyuntura económica.
La atención se centra ahora en los nombres que, según se dice, están en la lista de candidatos preseleccionados: Kevin Hassett, Christopher Waller y Kevin Warsh. Waller, actual gobernador de la Reserva Federal, planteó la idea de un recorte ya en julio, dos meses antes de que se produjera una reducción de 25 puntos básicos.
Según Novogratz, los mercados han valorado parcialmente la posibilidad de un presidente más moderado, pero un nombramiento formal probablemente forzaría una revalorización más amplia.
Mientras tanto, la renta variable estadounidense sigue subiendo. El SP 500 ha avanzado más de un 12% en lo que va de año a pesar de la volatilidad primaveral. El presidente del BCE, Jerome Powell, señaló recientemente que las valoraciones de la renta variable parecen «bastante altas», un comentario que empujó a los índices a la baja intradía.
«Nos fijamos en las condiciones financieras generales y nos preguntamos si nuestras políticas están afectando a las condiciones financieras de una manera que es lo que estamos tratando de lograr», dijo Powell.
Los analistas de CFRA añadieron contexto, señalando un múltiplo precio/beneficios aproximadamente un 41% por encima de la media de 20 años. Los múltiplos elevados dejan menos margen para errores políticos.
Para las criptomonedas, la dirección de los tipos sigue siendo fundamental. Unos tipos de interés oficiales más bajos reducen la ventaja del carry para el efectivo y los bonos de corta duración, facilitando el camino para los activos de riesgo.
Sin embargo, una relajación rápida podría provocar inestabilidad financiera y tensiones monetarias, que a menudo empujan a los inversores hacia activos digitales escasos. Novogratz subraya esta disyuntiva: un fuerte impulso a favor del Bitcoin podría venir acompañado de costes macroeconómicos más amplios.
Las conclusiones prácticas son sencillas. Los operadores vigilarán los titulares de las nominaciones, la orientación de los puntos y la fortaleza del dólar. Los inversores a largo plazo seguirán los flujos de ETF y la demanda de custodia. En ambos casos, el liderazgo de la Reserva Federal y la trayectoria de las políticas seguirán siendo la brújula.
