Los ETFs de Ethereum y Bitcoin acaban de tener su peor semana de la historia

La semana pasada resultó ser la más sangrienta hasta ahora para los ETFs spot de Ethereum y Bitcoin con sede en EE. UU. Según datos de SoSoValue, los inversores retiraron casi 800 millones de dólares de productos de ETH y más de 900 millones de dólares de fondos de BTC, marcando la semana con mayores salidas desde el lanzamiento de estos productos. Para un mercado que alguna vez se benefició de la narrativa de adopción institucional, estos últimos datos sugieren que la confianza está siendo puesta a prueba.

Los ETFs de Ethereum pierden casi 800 millones de dólares

Los ETFs spot de Ethereum registraron salidas por 795,6 millones de dólares durante la semana que terminó el 26 de septiembre. Los volúmenes de negociación superaron los 10 mil millones de dólares, pero los rescates superaron a las nuevas entradas en casi todos los casos.

Dos fondos soportaron la mayor parte del daño:

• El fondo ETHA de BlackRock perdió más de 200 millones de dólares, aunque aún gestiona más de 15,2 mil millones de dólares en activos bajo administración.
• El fondo FETH de Fidelity fue aún más afectado, con 362 millones de dólares retirados.

Solo el jueves y viernes, los ETFs de Ethereum registraron rescates por 250 millones de dólares cada día, impulsados por una combinación de rupturas técnicas en los gráficos, inquietudes macroeconómicas y liquidaciones en cascada en el mercado de derivados. ETH cayó por debajo del nivel crítico de 4.000 dólares antes de recuperarse a 4.020 dólares el sábado.

Los ETFs de Bitcoin siguen con salidas de 900 millones de dólares

Los fondos de Bitcoin tampoco se salvaron. Los ETFs spot de BTC registraron salidas por 902,5 millones de dólares, liderados por el FBTC de Fidelity, que perdió 300,4 millones de dólares el viernes. El fondo IBIT de BlackRock demostró ser más resistente, perdiendo solo 37,3 millones de dólares ese mismo día, consolidando aún más su dominio en el mercado.

IBIT ha expandido consistentemente su cuota de mercado, controlando a menudo más del 80 por ciento de todos los activos de ETFs spot de BTC. Sin embargo, el líder de la industria aún no ha solicitado un ETF spot de Solana, un movimiento que algunos competidores ya han realizado para diversificar su oferta.

¿Qué está impulsando el éxodo?

Tres fuerzas principales explican las masivas retiradas de ETFs:

• Debilidad técnica: Tanto ETH como BTC rompieron niveles de soporte críticos, obligando a los traders a cerrar posiciones apalancadas.
• Presión macroeconómica: El aumento de la inflación y las persistentes preocupaciones sobre las tasas mantienen bajo el apetito por el riesgo, afectando la demanda de activos cripto especulativos.
• Liquidaciones en cascada: A medida que los precios spot caían, las posiciones largas apalancadas fueron liquidadas, creando un ciclo auto-reforzado de ventas.

Conclusión

Los ETFs de Ethereum y Bitcoin acaban de registrar su peor semana de salidas en la historia. Si bien ETH logró una recuperación inestable, ambas criptomonedas líderes siguen bajo presión. Si los vientos macroeconómicos en contra persisten, los rescates de ETFs podrían acelerarse, empujando los precios aún más abajo antes de cualquier recuperación significativa. Para los traders, el mensaje es claro: sigan de cerca los flujos de fondos, ya que se están convirtiendo en una de las mejores señales de advertencia temprana sobre hacia dónde se dirigen los precios de las criptomonedas.