La SEC allana el camino para los tokens DePIN con una rara carta de no acción

Resumen rápido 

• La carta de no acción de la SEC protege al token 2Z de DoubleZero de acciones de cumplimiento.
• La comisionada Peirce enfatiza que los tokens DePIN son incentivos, no valores.
• La respuesta del mercado fue moderada, con los tokens DePIN cayendo un 2% a pesar de la claridad regulatoria.

 

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha indicado que no tomará acciones de cumplimiento contra los tokens vinculados a las Redes de Infraestructura Física Descentralizada basadas en blockchain (DePIN).

En una rara carta de no acción emitida el lunes, Michael Seaman, principal asesor legal de la División de Finanzas Corporativas de la SEC, confirmó que “no recomendará acciones de cumplimiento” contra el próximo lanzamiento del token de DoubleZero, un proyecto DePIN enfocado en desbloquear enlaces privados de fibra infrautilizados para sistemas blockchain.

Orgullosos de compartir que la @SECGov ha emitido a @DoubleZero una Carta de No Acción para 2Z. 🦅🇺🇸

La primera Carta de No Acción de este tipo nos da confianza de que 2Z no tiene que registrarse como una clase de “valores de capital” y que los flujos programáticos de 2Z en la red DoubleZero son… pic.twitter.com/gSgiN6tpQj

— DoubleZero IBRL/acc (@doublezero) 29 de septiembre de 2025

El token de DoubleZero no está clasificado como valor

Según la carta de la SEC, el token 2Z planeado por DoubleZero no está bajo las leyes de valores de EE.UU. y no se considera una clase de valores de capital. La fundación explicó que los participantes de la red son compensados con tokens por contribuir con capacidad de infraestructura, en lugar de invertir con la expectativa de obtener ganancias del trabajo de otros.

“Esto es más que un hito para DoubleZero — es la prueba de que los fundadores e innovadores estadounidenses pueden trabajar con los reguladores para lograr claridad y aún así avanzar rápido,” dijo Austin Federa, cofundador de DoubleZero y ex ejecutivo de Solana Foundation.

La asesora general Mari Tomunen agregó que la decisión resalta un camino claro para lanzar tokens funcionales, señalando que la prueba de Howey no aplica cuando el valor surge de las contribuciones directas de los participantes.

Comisionada Peirce: la SEC no está encargada de regular toda la actividad

La comisionada de la SEC, Hester Peirce, celebró la decisión, enfatizando que el papel de la agencia se limita a la supervisión de valores, no a la actividad económica en general.

“El Congreso creó la SEC para supervisar los mercados de valores, no para regular toda la actividad económica,” dijo Peirce. Peirce argumentó que los tokens DePIN se entienden mejor como incentivos funcionales para el desarrollo de infraestructura, no como acciones de una empresa.

Agregó que categorizar estos tokens como valores sofocaría el crecimiento de la red y obligaría a los proyectos blockchain a encajar en marcos regulatorios inadecuados para su diseño.

Reacción del mercado fue moderada

A pesar del avance regulatorio, los tokens DePIN mostraron poco movimiento en el precio. Según datos de CoinGecko, los tokens vinculados al sector cayeron alrededor de un 2% en las últimas 24 horas.

Mientras tanto, la SEC de EE.UU. está por decidir sobre 16 solicitudes de fondos cotizados en bolsa de criptomonedas (ETF) en octubre, un momento clave que podría abrir la puerta a una ola de productos de inversión enfocados en altcoins.

 

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