Financiación masiva + diseño disruptivo: ¿Cómo Flying Tulip está reescribiendo la tokenomía con “opciones put perpetuas”?

Nos complace anunciar que participaremos en la ronda de financiación semilla de 200 millones de dólares de Flying Tulip. Flying Tulip es un nuevo proyecto creado por AC y su equipo, cuyo objetivo es construir un exchange full stack que abarque trading spot, contratos perpetuos, opciones, préstamos y productos de rendimiento estructurado, una ambiciosa visión que parte desde cero. Aunque el proyecto cubre un amplio espectro, en este artículo nos centraremos en su innovador modelo de financiación.

¿Por qué nació Flying Tulip?

Enfrentarse directamente a los gigantes de DeFi es sumamente desafiante. Ellos cuentan con mayores recursos, ingresos recurrentes sólidos y equipos bien estructurados, operando a una escala inalcanzable para pequeños equipos de startups. Estos gigantes disfrutan de profundos efectos de red, ecosistemas altamente integrados y una base de usuarios leales. Además, existe una competencia a nivel "político": el poder de influir en los estándares de la industria y las alianzas es tan importante como la calidad del producto.

Por eso, incluso las startups pequeñas con tecnología realmente innovadora enfrentan desafíos completamente diferentes para llegar al mercado. No solo es una prueba técnica, sino también un reto financiero y social. Flying Tulip aborda este desafío reconstruyendo el modelo de formación de capital en el sector cripto, abandonando la dependencia de la liquidez y los mecanismos de tokens orientados al beneficio a corto plazo, y apostando por un modelo de financiación capaz de sostener el desarrollo del negocio a largo plazo, permitiendo que la matriz de productos crezca y madure de forma independiente.

Limitaciones del modelo actual de financiación con tokens

Hasta ahora, el modelo de aplicación más exitoso en criptomonedas ha sido el crowdfunding: recaudar fondos mediante la emisión de tokens para apoyar el lanzamiento de proyectos. Sin embargo, una vez finalizada la etapa inicial, muchos tokens desaparecen gradualmente, ya que los equipos no logran mantener una demanda sostenida y su valor tiende a acercarse a cero.

El uso de los tokens sigue siendo un campo de experimentación activo, pero en muchos casos, los tokens funcionan principalmente como herramientas de financiación, un rol que tiene más sentido en la fase inicial del proyecto, antes de que evolucione hacia una empresa autosustentable.

Flying Tulip reconoce esta realidad e intenta construir su modelo sobre esa base.

El modelo de financiación original de Flying Tulip

La idea central es sencilla: recaudar una gran suma mediante la venta de tokens, invertir esos fondos en estrategias DeFi de bajo riesgo y utilizar los rendimientos generados para mantener las operaciones hasta que la línea de productos sea autosustentable.

Los inversores pueden obtener el token Flying Tulip (FT), respaldado por una opción de venta perpetua. Mientras posean el token, pueden canjearlo en cualquier momento por el valor original de su inversión; esta opción de venta nunca expira. Desde un punto de vista racional, los inversores solo ejercerán la opción si el precio del token cae por debajo del precio de compra, momento en el cual los tokens que poseen serán quemados.

En la práctica, los inversores asumen un costo de oportunidad: si invirtieran directamente en ciertas estrategias DeFi, podrían obtener un rendimiento de aproximadamente el 4%. A cambio, obtienen el potencial alcista del token FT y, gracias al diseño estructurado, el riesgo a la baja se mantiene al mínimo.

El objetivo final de "Flying Tulip" es recaudar 1.1 billones de dólares. El token no tiene período de bloqueo y todos los tokens se distribuirán a los inversores en el momento de la emisión. Suponiendo un rendimiento anual del 4% del tesoro del proyecto, se generarían unos 40 millones de dólares al año, fondos que se destinarán a gastos operativos y al desarrollo de la cartera de productos, hasta que los ingresos por comisiones se conviertan en la principal fuente de ingresos.

Recompra y quema: el núcleo del modelo

Los rendimientos de los bonos DeFi se utilizarán para cubrir los costos operativos y recomprar tokens FT. En el futuro, las comisiones generadas por la cartera de productos principal serán otra fuente de demanda de recompra.

Es importante destacar que, si un inversor vende su token FT en el mercado secundario, su opción de venta se invalida de inmediato. Ese capital original pasa a la fundación, que lo utilizará para recomprar y quemar tokens. Esto significa que vender no solo priva al inversor de la protección, sino que además refuerza directamente el mecanismo deflacionario del token.

En resumen, estos diseños aseguran que la demanda del token FT reciba constantemente nuevas órdenes de compra, mientras que la oferta se reduce de forma continua, generando un ciclo virtuoso de deflación que se auto-refuerza.

Impacto en la economía del token

Como toda la oferta de FT estará en manos de los inversores al momento del lanzamiento, el precio de mercado podría experimentar una alta volatilidad en las primeras etapas. La limitada circulación, sumada a las recompras constantes, sienta las bases para una fuerte reflexividad.

A diferencia de los modelos tradicionales de emisión de tokens, donde la oferta se reparte entre el equipo y los inversores, el proyecto "Flying Tulip" asigna el 100% de los tokens a los inversores desde el inicio, y luego la oferta se va inclinando gradualmente hacia la fundación, para finalmente ser quemada y deflacionaria. En teoría, este token podría desaparecer completamente de circulación una vez cumplida su misión histórica.

Nuestras reflexiones

"Flying Tulip" no es una apuesta segura, pero sí un experimento ingenioso. El éxito de este modelo depende de la capacidad del equipo para gestionar los fondos de manera eficiente, mantener rendimientos estables y construir una cartera de productos competitiva. El costo radica en la baja eficiencia de capital: los inversores renuncian a los rendimientos que podrían obtener invirtiendo directamente, y solo si el proyecto tiene éxito podrán compensar ese costo de oportunidad.

Para que una recaudación de fondos tan grande tenga éxito, son esenciales los siguientes factores:

• La capacidad de reunir grandes sumas de capital, generalmente basada en la reputación, influencia y confianza de una persona o equipo central.
• Una cartera de productos lo suficientemente madura como para justificar una expansión de financiación a gran escala.

En nuestra opinión, Flying Tulip combina de manera poco común ambos factores.

AC es uno de los constructores más perspicaces del sector cripto, tanto influyente como controvertido. Sus logros en la creación de primitivas cripto son ampliamente reconocidos, y el proyecto "Flying Tulip" es una continuación de esa tradición: reconstruir radicalmente el modelo de financiación con tokens mediante mecanismos inéditos, al tiempo que lanza una matriz de productos que apunta directamente a los gigantes del sector.

Apoyamos al equipo de Flying Tulip porque representa una reimaginación del modelo de financiación con tokens, el mecanismo central del movimiento cripto. Si resulta viable, podría acelerar la fase inicial de proyectos ambiciosos, aumentar la competitividad del ecosistema y, en última instancia, beneficiar a los usuarios finales.

Aunque es un experimento lleno de incógnitas, son precisamente este tipo de exploraciones las que impulsan el avance de la industria cripto.