Opinión por: Carel van Wyk, CEO de MoneyBadger
“Hodl” es el grito de guerra para muchos en la comunidad típica de Bitcoin porque creen que deben gastar “mal dinero” (fiat) y acumular “buen dinero” (Bitcoin) ya que puede apreciarse en valor. Pero malinterpretan la Ley de Gresham, que dice: “El mal dinero expulsa al bueno”, porque hoy en día, no hay razón para tener mal dinero en absoluto.
Hay un problema fundamental con el enfoque hodl, especialmente en países donde la moneda fiat local está bajo asedio, como Sudáfrica.
Esto lleva a que personas y gobiernos vean a Bitcoin puramente como un activo de ahorro a largo plazo, no como una moneda transaccional. Esto contrasta directamente con el white paper original de Satoshi Nakamoto, “Bitcoin: Un sistema de efectivo electrónico peer-to-peer”. También contribuye directamente a la falta de adopción y uso generalizado de Bitcoin (BTC).
Ahorro vs. gasto
Ahorrar — también conocido como hodlear — siempre cumple un propósito particular: juntar suficiente dinero para comprar una casa, un auto deportivo o tal vez retirarse temprano. Incluso si estás ahorrando tu “buen dinero”, igual tendrás que convertirlo en fiat para pagar esa casa, auto o retiro anticipado.
Gastar, en cambio, crea demanda de mercado para que los comercios acepten Bitcoin, fortaleciendo la utilidad y adopción de Bitcoin. También facilita que personas y reguladores vean a Bitcoin como dinero útil y práctico.
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Actualmente, Bitcoin tiene un problema de adopción: los entusiastas presionan a los comercios para que acepten Bitcoin (“orange-pilling”), pero nadie lo gasta porque están acumulando Bitcoin. En respuesta, los comercios frustrados dejan de aceptar Bitcoin, y se vuelve difícil convencerlos de que lo acepten de nuevo. Por ejemplo, el procesador de pagos sudafricano PayFast aceptó Bitcoin desde 2014, pero lo dejó cinco años después debido al bajo uso.
Algunos dicen “solo espera”, y que la adopción sucederá naturalmente cuando los holders de Bitcoin sean lo suficientemente ricos. Sin embargo, si nadie gasta Bitcoin hoy, no se desarrollará como dinero generalmente aceptado mañana.
Seguirá siendo “solo” un vehículo de inversión, y los reguladores continuarán restringiendo su uso como moneda. “Solo espera” también significa acumular Bitcoin mientras se teme a caídas de precio a corto plazo, lo que te hace corto en Bitcoin hoy.
Una mejor estrategia es seguir ahorrando y empezar a gastar. Ten dos billeteras — una para ahorro y otra para gasto. (Esto también ayuda con tus impuestos. Más sobre eso después).
Gastar construye el sistema
¿Por qué molestarse en gastar Bitcoin si solo querés construir tu reserva en fiat? Usar Bitcoin para compras regulares (alimentos, café, pequeños lujos) refuerza el uso de Bitcoin como sistema de efectivo, como fue pensado. A medida que más propietarios de Bitcoin lo usan para compras diarias, alerta a los comercios sobre el mercado no explotado de gastadores de Bitcoin que pueden atraer.
Esto anima a más comercios a ofrecerlo como opción de pago, lo que abre nuevas vías para la penetración de Bitcoin. Los proveedores de billeteras pueden lanzar programas de incentivos y ofrecer descuentos por gastar, impulsando ventas adicionales para los comercios. Un proveedor sudafricano, por ejemplo, ofrecía un 10% de devolución en sats por comprar en Pick’n Pay, y Binance actualmente ofrece un 50% de devolución por cualquier pago con código QR en una tienda sudafricana. Además, usar Bitcoin para pagar directamente ahorra tiempo y reduce costos, ya que los usuarios evitan comisiones de cambio, demoras bancarias y complicaciones de conversión.
Es cierto que uno de los argumentos prácticos más fuertes en contra de gastar Bitcoin es que cada transacción debe incluirse en tus cálculos fiscales, lo que lleva a declaraciones de impuestos más complicadas. En el futuro, podríamos ver un enfoque racional por parte de las autoridades fiscales, como la visión de la Oficina de Impuestos de Australia de que las criptomonedas son un activo de uso personal no gravado cuando se usan para gastos cotidianos.
Adopción significativa de Bitcoin. Aprendí mucho sobre eso este año trabajando con Nigeria, conversaciones sobre Argentina y, más recientemente, Sudáfrica.
— Robert Baggs (@rkbaggs) 19 de septiembre de 2025
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Mientras tanto, la solución práctica para los contribuyentes en países sin la visión de Australia es doble. Primero, divide tu Bitcoin en una billetera para ahorro y otra para gasto, y luego usa software automatizado de cálculo de impuestos para llevar el registro de todas tus transacciones con Bitcoin. Esto simplifica tus cálculos fiscales y satisface los requisitos regulatorios.
Lo personal es político
Muchas personas e influencers cripto se enfocan en hacerse ricos en términos fiat y se olvidan del propósito original de Bitcoin. Bitcoin fue diseñado para ser una forma de dinero neutral, de código abierto, global, resistente a la censura y sin permisos.
Esto nos lleva al mundo de las regulaciones, moldeado por cómo las personas interactúan con tecnologías nuevas y disruptivas como Bitcoin. Gastar Bitcoin físicamente en un supermercado o cafetería te enseña lo rápido, fácil y empoderador que es en comparación con el fiat. Los pagos con Bitcoin suelen procesarse más rápido que una tarjeta de crédito para la misma compra.
Sin embargo, en octubre de 2022, el gobierno sudafricano clasificó a Bitcoin como un “instrumento financiero” (pero no como dinero) porque así es como la mayoría lo ve. El vicegobernador del Banco de Reserva de Sudáfrica, Kuben Naidoo, dijo: “No tenemos la intención de regularlo como moneda ya que realmente no se puede entrar a una tienda y usarlo para comprar algo. En cambio, nuestra visión ha cambiado a regular [las criptomonedas] como un activo financiero.”
Adiós a comprarte un cappuccino de autocustodia sin llenar formularios de transferencia de dinero transfronteriza.
Los proyectos de activación de comercios cambian la narrativa al habilitar el uso en el mundo real. Gastar Bitcoin entonces pasa de ser una acción puramente financiera a activismo por la libertad monetaria. Actualmente, vemos un aumento continuo en el volumen de transacciones cripto en los comercios físicos más importantes y tiendas de e-commerce online en Sudáfrica.
De estas transacciones, el 67% son Bitcoin, seguido por USDt de Tether (USDT) (15%), XRP (XRP) (8%) y Ether (ETH) (4%). Esto no es ninguna sorpresa. Las geografías donde Bitcoin se usa más como reserva de valor y medio de intercambio son también aquellas donde la moneda local está más en riesgo.
En Sudáfrica, tenemos algunos de los controles de cambio más restrictivos del mundo, y enfrentamos la erosión de los derechos de propiedad privada y promesas de expansión del gasto público más allá de lo que la economía puede soportar. Esto evoca temores de hiperinflación, como sucedió en nuestro país vecino, Zimbabue, lo que lleva a sudafricanos de todos los ámbitos a buscar formas alternativas de dinero para aislarse del lento pero constante declive del rand. Un ejemplo es la comunidad circular de Bitcoin que florece a lo largo de la Garden Route, uno de los principales destinos turísticos de Sudáfrica.
Ya estamos viendo el efecto de las opiniones unilaterales de las autoridades regulatorias. Por ejemplo, las empresas de servicios de pago cripto en Sudáfrica han tenido sus solicitudes de licencia demoradas desde noviembre del año pasado.
Esto se debe a que la Financial Sector Conduct Authority (FSCA), que emite licencias de instrumentos financieros, está tratando de trabajar dentro de directrices regulatorias que actualmente no consideran a las cripto como un “medio de pago” sino solo como un “instrumento financiero”. Muchas empresas de servicios de pago cripto ofrecen más que solo billeteras o exchanges (los “instrumentos financieros”); también facilitan pagos.
Actualmente no existe un régimen de licencias para pagos cripto, por lo que la FSCA no está segura de si legalmente puede emitir licencias. Los reguladores están intentando resolver este estancamiento a través del departamento de Sistema Nacional de Pagos del Banco de Reserva de Sudáfrica, lo que retrasa la emisión de licencias. De manera similar, no hay una resolución final sobre si las criptomonedas entran bajo las políticas de control de cambios de Sudáfrica, y casos judiciales como el actual Standard Bank vs. SARB continuarán durante años.
La utilidad futura de Bitcoin recuerda la frase inicial de Charles Dickens en “Historia de dos ciudades”, su novela épica ambientada justo antes de la Revolución Francesa: “Era el mejor de los tiempos, era el peor de los tiempos, era la era de la sabiduría, era la era de la necedad, era la época de la fe, era la época de la incredulidad.”
Decidí tu creencia: ¿Debería Bitcoin ser dinero o solo un activo especulativo? ¿O puede ser ambos?
Si creés en Bitcoin como dinero, usalo como dinero, ahorrálo y gastálo como hacés con el dinero. Porque tener Bitcoin que sigue aumentando de valor — pero nunca usarlo — es como tener un auto deportivo que nunca manejás.
Ah, y esas dos billeteras? Nadie dice “gastá todo tu stack”. Considerá tu billetera de ahorro como tu reserva de “que suba el número” y tu billetera de gasto como tu fondo de “hacer la diferencia”. Y entonces hacé tu parte por la revolución.
La adopción no ocurre acumulando. Ocurre gastando. Ya hodleaste. Ahora salí a gastar.
Opinión por: Carel van Wyk, CEO de MoneyBadger.
