Standard Chartered advirtió recientemente que en los próximos tres años podría producirse una fuga de hasta $1 billón desde los bancos de mercados emergentes hacia las stablecoins respaldadas en dólares.
Esta tendencia reflejaría una migración masiva del ahorro institucional y doméstico hacia activos digitales percibidos como más seguros, especialmente en economías con monedas volátiles e inflación elevada.
En la gráfica inferior, publicada por CryptoRank.io, se aprecia la acelerada tasa de crecimiento del mercado de stablecoins, donde 2025 destaca con un pico cercano a los $300 mil millones.
El motor del éxodo: stablecoins como refugio en economías frágiles
El informe del banco señala que en países donde las divisas locales enfrentan depreciaciones estructurales o inflación persistente -como Egipto, Pakistán, Sri Lanka o Bangladesh-, cada vez más ciudadanos y empresas recurren a stablecoins como alternativa para preservar valor.
Aunque los emisores regulados en Estados Unidos no están autorizados a ofrecer rendimiento directo, los usuarios priorizan la conservación del capital frente a la pérdida de poder adquisitivo en moneda local.
Standard Chartered proyecta que el mercado global de stablecoins podría alcanzar los $2 billones para 2028, con cerca de dos tercios de la demanda procedente de mercados emergentes.
Este fenómeno implicaría que los bancos locales pierdan montos significativos de depósitos tradicionales. Para dimensionarlo, $1 billón representa una proporción considerable dentro de sistemas financieros ya frágiles, lo que podría presionar su liquidez y capacidad de otorgar crédito doméstico.
Riesgos estructurales y retos para el sistema bancario emergente
La migración hacia stablecoins supone un proceso de desintermediación financiera: funciones que tradicionalmente han correspondido a la banca -como la custodia del ahorro, la concesión de crédito o la gestión de pagos- corren el riesgo de trasladarse a plataformas no bancarias. Esto plantea amenazas para la estabilidad macrofinanciera, ya que los bancos podrían enfrentar crisis de liquidez si las retiradas se aceleran.
Otro desafío radica en la capacidad regulatoria. Muchos países emergentes carecen de marcos robustos para supervisar activos digitales, y si la migración se produce sin controles adecuados, podrían generarse riesgos de lavado de dinero, fuga de capitales y desorden financiero.
Además, los bancos más vulnerables -aquellos con menor solvencia, escasa diversificación o alta exposición al crédito de consumo local- serían los más afectados.
Por otro lado, las autoridades aún disponen de margen de maniobra. Algunas economías ya exploran la emisión de CBDCs (monedas digitales de bancos centrales), el fortalecimiento de los sistemas de pagos digitales y la supervisión de emisores de stablecoins. Sin embargo, la velocidad de cambio plantea un dilema: si la respuesta regulatoria llega tarde, el éxodo podría consolidarse.
Un delgado margen entre crisis y adaptación
La advertencia de Standard Chartered deja en claro que la adopción de stablecoins ya no es solo una narrativa del mundo cripto, sino una fuerza capaz de transformar la estructura financiera global. Si efectivamente $1 billón migra desde la banca tradicional hacia las stablecoins, muchas instituciones de mercados emergentes enfrentarán una prueba de resistencia sin precedentes.
El desenlace dependerá de la capacidad de adaptación del sistema financiero: ofrecer productos competitivos, integrarse al ecosistema digital, custodiar stablecoins, asociarse con emisores confiables y anticipar la evolución regulatoria. En última instancia, la diferencia entre resistir el éxodo o reinventarse podría determinar la supervivencia de los bancos en el mundo emergente.
