Encuesta de Deloitte: ¿El 99% de los CFO encuestados espera utilizar criptomonedas a largo plazo en sus negocios?

La tokenización está transformando las finanzas tradicionales.

Escrito por: Juan Galt

Traducción: AididiaoJP, Foresight News

La tokenización de las finanzas tradicionales vuelve a ser el centro de atención en las noticias, ya que ejecutivos de empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos están discutiendo los beneficios y riesgos de integrar criptomonedas en sus negocios. El término “tokenización” se refiere a desplegar activos financieros tradicionales en la blockchain, digitalizando activos financieros (incluyendo monedas), lo que permite que la industria financiera se beneficie de la velocidad y transparencia que ofrece la blockchain. Pero, ¿es esto solo otra moda de las criptomonedas, o esta joven industria está resolviendo un problema fundamental para el mundo financiero tradicional?

En julio, Deloitte publicó una encuesta en la que consultó a los directores financieros de 200 empresas con ingresos de al menos 1.1billions de dólares sobre la tokenización. La encuesta mostró que casi todos los CFO esperan “el uso a largo plazo de criptomonedas para funciones empresariales”. Solo el 1% de los encuestados dijo que no lo había considerado. El 23% de los encuestados afirmó que su departamento de tesorería “utilizará criptomonedas para inversiones o pagos en los próximos dos años”, y para los CFO de instituciones con ingresos de al menos 10billions de dólares, esta proporción se acerca al 40%. Además, entre estos encuestados, solo “el 2% dijo que no había tenido ninguna conversación sobre criptomonedas con partes interesadas clave”.

Un directivo de Deloitte mencionó que actualmente circulan dos ideas en el sector financiero estadounidense: “Una es si tener bitcoin en el balance, y la otra es un reconocimiento más amplio del futuro de la tokenización, que parece cada vez más inevitable”. Agregó: “El primer paso suele ser las stablecoins, cómo adoptarlas, si emitir su propio token. Hoy en día, hay más empresas discutiendo estas estrategias generales que comprometiéndose a tener bitcoin en su balance”.

En particular, las stablecoins, como una herramienta que puede servir a los intereses estadounidenses tanto a nivel nacional como internacional, ya han captado el interés de Wall Street y Washington. Esta encuesta refuerza esa tendencia de crecimiento, mostrando que el 15% de los CFO espera que su organización acepte stablecoins como forma de pago en los próximos dos años, y para organizaciones con ingresos de al menos 10billions de dólares, esta proporción “es aún mayor (24%)”.

Cuando se les preguntó por los beneficios de “aceptar criptomonedas como forma de pago”, los CFO destacaron la mejora de la privacidad del cliente como la ventaja más valiosa, reconociendo el gran daño que la recopilación de datos de clientes causa a la privacidad de los usuarios.

La industria financiera también está siguiendo de cerca los movimientos políticos, como el “Crypto Project” de la Securities and Exchange Commission de Estados Unidos y esfuerzos similares de la Commodity Futures Trading Commission, que están remodelando la estructura del mercado. También se mencionó la “Ley CLARITY”, que “ya fue aprobada en la Cámara de Representantes, está siendo revisada en el Senado y cuenta con el apoyo de los reguladores. Esta ley define la estructura necesaria”, y busca ofrecer claridad regulatoria para empresas relacionadas con cripto, incluida la tokenización. Las empresas de finanzas tradicionales consideran que esta transformación de infraestructura es inevitable. “Probablemente llevará un año más, la gente está pensando en lo que esto significa para sus negocios”.

“Antes de la pandemia, se pensaba que la blockchain había muerto, pero estamos saliendo de esa desilusión. El rendimiento ha mejorado, el entorno regulatorio es mejor, y las empresas ven que sus pares están discutiendo el tema. Los miembros de los directorios, que suelen ser CEO o CFO de otras empresas, llevan estas discusiones estratégicas a sus equipos, difundiendo su inevitabilidad y las decisiones estratégicas necesarias”.

La industria de bitcoin y las criptomonedas se está fusionando con las finanzas tradicionales, y el resultado es más profundo de lo que la mayoría imagina. Los términos “tokenización” y “activos del mundo real” o RWA suelen mencionarse juntos, casi como sinónimos. Pero, ¿qué significa realmente la “tokenización” para Wall Street y los CFO de todo Estados Unidos, y por qué les interesa tanto?

La tokenización de stablecoins y activos del mundo real no es para estar a la moda, atraer clientes jóvenes o expandirse a mercados extranjeros, sino para actualizar la infraestructura financiera, aportando nuevas características como mayor velocidad de circulación del dinero, mayor privacidad para los usuarios y, al mismo tiempo, mayor transparencia en las transacciones del mercado y datos en tiempo real.

La opinión de Satoshi Nakamoto sobre los problemas de las finanzas tradicionales

La curiosidad que muestran los CFO sobre la “tokenización” financiera puede ser un tema subestimado y malinterpretado por los usuarios de bitcoin. De hecho, los problemas que las finanzas tradicionales intentan resolver mediante la “tokenización” pueden ser esencialmente los mismos que Satoshi Nakamoto identificó y trató de solucionar en su whitepaper original de bitcoin, el documento técnico que dio origen a bitcoin y a la industria moderna de las criptomonedas.

“El comercio en Internet se ha basado casi exclusivamente en instituciones financieras que actúan como terceros de confianza para procesar pagos electrónicos. Aunque este sistema funciona lo suficientemente bien para la mayoría de las transacciones, todavía sufre de las debilidades inherentes al modelo basado en la confianza”, escribió Satoshi Nakamoto a finales de 2008 en su obra pionera.

Esta frase da en el clavo. La tecnología que sustenta las finanzas tradicionales fue concebida antes de la invención de Internet. En ese entonces, los clubes internacionales de bancos físicos y de alta confianza tenían sentido. Pero en la era digital, muchas de las viejas formas de hacer negocios pueden beneficiarse de una transformación.

Por eso, el interés de Wall Street en la tokenización no es solo por seguir una moda. “No se trata de atraer a la generación joven o expandirse fuera de Estados Unidos, sino de aprovechar la blockchain de la tokenización para cambiar los modelos de negocio actuales, y cada vez más personas reconocen cómo se puede mejorar la infraestructura existente”.

“Los beneficios de actualizar la infraestructura financiera son enormes”. “Los impactos a corto plazo incluyen una mayor velocidad de circulación del dinero; liquidaciones de transacciones más rápidas y flujos de fondos globales; libera capital que estaba atrapado en sistemas ineficientes”.

La blockchain ya ha cambiado los tiempos de las transacciones en todo el mundo, ya que funcionan las 24 horas, mientras que las finanzas tradicionales no.

Si sos un banco, básicamente tenés que prefinanciar estos canales de pago.

Supongamos que esperás que en un canal haya un flujo de fondos de aproximadamente 100 millones de dólares en un día, tenés que aportar el 120% de los fondos por si acaso. Así que, con el tiempo, tenés 20 millones de dólares inmovilizados ahí, pero en realidad no hace falta que estén ahí. No solo se trata de aumentar la velocidad, también estás liberando fondos que antes estaban atrapados en sistemas obsoletos.”

Al profundizar en cómo se liquidan las transacciones en las finanzas tradicionales actuales, la Securities and Exchange Commission de Estados Unidos ha tenido durante mucho tiempo un plan para acelerar el calendario de liquidación de operaciones de valores.”

“Hoy estamos estudiando la instrucción T+1, que añade un día de retraso para liquidar operaciones. Pero cada vez más, y de hecho con el cambio de gobierno en la Casa Blanca, la gente se da cuenta de que si queremos lograr T+0, es decir, liquidar operaciones el mismo día, idealmente en cuestión de horas, si no de minutos, realmente tenemos que tomar más en serio la blockchain.”

En cuanto a políticas, los reguladores, los intermediarios financieros que realizan este tipo de liquidaciones y los distintos departamentos gubernamentales están realizando una transición muy coordinada para impulsar el funcionamiento de los mercados financieros y aprovechar los beneficios de esta nueva tecnología.” Los beneficios para la economía en general serán significativos; bajo este nuevo paradigma, “la eficiencia con la que empresas e individuos gestionan sus fondos y posiciones, ya sean acciones, bonos o bienes raíces, mejorará notablemente.” Esto permitirá tomar decisiones financieras importantes “sin muchos de estos sistemas obsoletos que aumentan los costos y, en algunos casos, incluso el riesgo.”

Por qué Satoshi Nakamoto eligió la prueba de trabajo

Existe un problema principal con la blockchain y la tokenización en Wall Street: la mayoría de las blockchains no son seguras a nivel de consenso. Para lograr altos niveles de velocidad y capacidad de transacción, muchos proyectos de criptomonedas ponen la carga de CPU y memoria de la infraestructura blockchain en “operadores de nodos” profesionales, lo que aumenta enormemente los costos de infraestructura. Esto contrasta con el enfoque en capas de bitcoin, que mantiene la primera capa pequeña y fácil de replicar para cualquiera, mientras que las liquidaciones de pagos de alta velocidad se realizan en Lightning Network.

Para evitar el proceso lento y arriesgado de construir una comunidad de minería de prueba de trabajo, muchos proyectos de criptomonedas lanzan estas redes como protocolos de prueba de participación, permitiendo que los poseedores de tokens voten sobre las decisiones de consenso en función de sus saldos, en lugar de minar. Estos votos representan el poder en la red, pueden decidir qué transacciones entran en la blockchain e incluso revertir transacciones por completo. El resultado es otro sistema basado en la confianza, que aunque puede ser más eficiente y resistente al fraude que las finanzas tradicionales, es centralizado desde el principio y puede seguir siéndolo, haciéndolo vulnerable a litigios.

Satoshi Nakamoto comprendió profundamente los costos adicionales y riesgos sistémicos de los sistemas de liquidación basados en la confianza, por eso eligió la prueba de trabajo como el protocolo de consenso de bitcoin. “Las transacciones completamente irreversibles en realidad no son posibles, porque las instituciones financieras no pueden evitar mediar en disputas. El costo de la mediación aumenta los costos de transacción y la posibilidad de reversión, y la necesidad de confianza se extiende”, escribió en el primer párrafo del whitepaper de bitcoin.

“Los comerciantes deben desconfiar de sus clientes, acosarlos para obtener más información de la que realmente necesitan. Se considera inevitable cierto porcentaje de fraude, y estos costos y la incertidumbre de los pagos pueden evitarse usando dinero en efectivo en transacciones cara a cara, pero en ausencia de una parte confiable, no existe un mecanismo para pagos a través de canales de comunicación”, agregó.

Bitcoin resolvió este problema.

Aunque es muy probable que Wall Street ignore bitcoin como la blockchain superior para construir sus planes de tokenización y liquidación, si la capa de consenso realmente importa, eventualmente se darán cuenta, a través de litigios y disputas, de que la inmutabilidad tiene sus ventajas. Aquellos que ya están construyendo sobre bitcoin podrían tener una ventaja.